暗号ウェルスマネジメントの利回りAPYを完全に分解:通貨サークルの利回りが銀行の利回りの10倍であるのはなぜですか?

Question

あなたが銀行に1年間預けると0.28%の利息が得られ、暗号資産の世界では同じ期間に12%の利益を得ることができます。これはジョークではなく、実際の収益の差です。この魔法の名前はAPY（年率百分比収益率）ですが、多くの人がこれをAPRと混同しています。今日はこの点をしっかりと解説します。

APYとAPR：一つは複利を考慮し、もう一つは考慮しない

言い換えれば、APYとAPRの最も重要な違いは複利を考慮しているかどうかです。

APYの魔力：あなたの収益は引き続き収益を生み出します。栗の例を挙げましょう——

$10,000を預けて年利6%の場合、銀行が年末に一度だけ利息を支払うと、あなたは$10,600を受け取ります。
しかし、もし銀行が月単位の複利を適用した場合、年末には$10,616.78になります。
差額$16.78は一見大したことがないように思えますが、10年または100万を投資すれば、その差額で車を買うことができます。

APRはこれに含まれません。APRは主にローンや短期投資に使用され、手数料やその他の雑費をすべて含めます。暗号資産の世界で言われる高い収益は基本的にAPYです。

なぜ暗号資産の世界のAPYはこんなに異常なのか？

1. ルールが少なくリスクが高い 銀行は規制当局に厳しく管理されており、無茶をすることはできません。暗号資産の世界は落とし穴が多いですが、そのため資金の流動性が高く、参加者も多いため、高い利益の機会が生まれます。

2. トークンのインフレーションが一部を食いつぶす これは罠です。もしある通貨のインフレ率が15%で、あなたのAPYが12%しかない場合、おめでとうございます、実際には損をしています。これを「実質利回りがマイナス」と呼び、多くの初心者はこれに気づいていません。

3. 流動性マイニングの競争が激しい DeFiプラットフォームはユーザーに流動性を提供させるために、30%、50%の超高APYを簡単に提示します。しかし、これはリスクが非常に大きいことも意味します——無常損失（Impermanent Loss）というモンスターがいつでもあなたを噛む準備をしています。

7日間のAPYを計算しましょう

多くの取引所は7日間APYを使用し、365日間ではなく、主に次の理由からです：

通貨価格の変動に対応する（ビットコインは24時間で数パーセントの上昇や下降があるのは普通です）
投資家がリアルな利益をより早く見ることができるように、プラットフォームに騙されないようにする。
新しいユーザーに短い試行錯誤のサイクルを提供する

計算式はシンプルで直截的です。

7日間APY = (週末資産 - 期首資産 - コミッション) / 期首資産 × 52

つまり、1週間の収益を52週で掛けて年率の数字を得るということです。しかし、覚えておいてください：過去の収益は未来を代表しません。

APYを得るための3つの主流なプレイ方法

ステーキング（Staking） PoSネットワークに通貨をロックして、バリデーターとしてチェーン上の報酬を得る。リスクは比較的小さく、収益は安定しているが一般的。イーサリアムのステーキングは現在年率3-4%です。

流動性マイニング DEXの取引ペアに2種類の通貨を投資し、取引手数料+プラットフォーム報酬を獲得します。APYは頻繁に倍増しますが、無常損失のリスクがあります。例えば、あるUSDC-ETH取引ペアのAPYが45%ですが、ETHの価格が大きく変動すると、元本がさらに減少する可能性があります。

貸付契約 AaveやCompoundといったDeFiプロトコルに通貨を貸し出して利息を得る。安全性はまあまあだが、収益は相対的に安定していて低め（通常5-15%）。

APYに影響を与える3つの要因

インフレ率 チェーン発の新しい通貨の速度。もしあなたのAPY収益を超えた場合、あなたは負の収益になります。

需要と供給 通貨の需要が高まれば、APYも上昇する；通貨が溢れかえれば、APYも下落する。多くの山寨通貨の高APYの真実は：誰も欲しがらず、プラットフォームは高い利益で接盤侠を引き寄せる。

複利サイクル 頻度が高いほど良い。日次利息 > 週次利息 > 月次利息。頻度が高いほど、最終的な利益が増えます。

最後のアドバイス

APYはツールであり、銀の弾丸ではありません。30%、50%という超高APYを見て目を輝かせないでください——高いリターンには必ず高いリスクが伴います。

APYを比較する際には、3つのことを見なければなりません：

トークン自体のインフレ率（あなたの利益を奪うかどうか）
プラットフォームの安全性（ハッキングされたことはありますか）
ロック期間（いくつかのAPYには7日、30日のロック制限があります）

安全な戦略は：元本の一部を使って単一のステーキングや大きな通貨の貸し出しを試し、主な資金を比較的安定した商品に置くことです。高いAPYに惑わされないようにしましょう。