VCの金鉱の秘訣：2025年の暗号化ファイナンスの真実が明らかになる

古い話はまず聞かず、データを見て話しましょう。

資金調達額は減少していますが、質は向上しています

2025年第1四半期の暗号VC投資は4.9億ドル、少なく感じますか？アラブ首長国連邦のMGXファンドからの異常な2億ドルの大口取引を除くと、実際には2.8億ドルで、前四半期比で20％減少しています。これは何を意味しますか？投資家はもはや数量のゲームをしておらず、真の価値のあるプロジェクトを探すようになっています。

ギャンブルの新星から成熟したプロジェクトへの投資へ

この2年間でVCのプレイスタイルが変わった。初期プロジェクトの資金調達比率は過去の優先順位から突然35％に落ち、後期ラウンドの資金調達が65％を占めた。言い換えれば、投資家は皆臆病になり、安定した収入がありリスクの低いプロジェクトを選ぶ方が良いと考え、次の"ユニコーン"に賭けることを望まなくなった。

三大人気トレンドが注目されている

取引とDeFiは依然として資金を吸い上げる王者 流動性マイニング、DEXのイノベーション、収益の最適化といった多様なDeFiメカニズムは、投資家を引き続き惹きつけています。このケーキはまだ分け合われてはいません。

インフラ+AIの融合は新しい貴族です ブロックチェーンのスケーラビリティ技術はVCの新しいお気に入りですが、実際に注目を集めているのはAI×暗号の組み合わせです。AIを使用したオンチェーンデータ分析、詐欺検出、自動取引のプロジェクトが特に人気を博しているのは、これが2つのトレンドが重なっているからです。

マイニングの復活 マイニングが終わったと思わないでください。AIチップの需要が急増し、GPUの計算能力が不足しているため、マイニングのハードウェアの優位性が再評価されています。このハードウェアの革新とエネルギー効率の最適化は、暗号通貨とAIの両方の業界に利益をもたらしています。

地理大変局：アメリカは依然としてトップか、中東の台頭

アメリカは規制で苦しめていますが、GENIUS法案とClarity法案のこの2つの新しい法律は、ついにステーブルコインとトークンに明確なアイデンティティを与えました。法的確実性がやってきたので、資金調達もそれに続きます。

OAEとマルタは今や新たな資金調達の高地となりました。その2億米ドルの大口取引が証明です——中東の投資家たちがこの市場に期待を寄せています。マルタの親密で友好的な政策が、規制の困難から逃れようとする起業チームを引き寄せています。

投資家にとっての究極の変化

BTCの価格とVCの活性度は切り離された 以前はBTCが上がると、融資も上がっていました。しかし、今は違います——BTCが盛り上がっても、VCはそれほど興奮せず、むしろプロジェクトの基本面にもっと注目しています。これを「成熟」と呼びます。

ファンド費用構造の大改編 従来の2/20（管理費2%+利益分配20%）のモデルは死んだ。今や業界の標準は1-1.5%の管理費+15-17.5%の分配であり、小規模ファンドは柔軟で効率的なため、逆に魅力が増している。

ETFがVCの仕事を奪っている 現物BTC/ETH ETFとデジタル資産管理会社の登場により、機関投資家は新たな選択肢を得ました——低リスク、高流動性。これは伝統的なVCファンドに対して実際の脅威をもたらしています。

制度的な「粘着性資本」が新時代を支配

機関投資家（“lipstick capital”）は今や大きなプレイヤーです。彼らは流行を追わず、インフラ、AI統合、および実際の収入を持つプロジェクトに焦点を当てています。これは、資金調達の論理が投機から長期的な価値構築に完全にシフトしたことを意味します。

規制の転換点が現れた

アメリカの新しい法案は実質的な好材料であり、起業家と投資家に法的確実性を提供しました。これにより、資本の流入が加速し、業界の安定性が向上することが期待されています。

ボトムラインの判断

2025年のVCファイナンスのキーワードは安定性であって熱狂ではない。インフラプロジェクトを選び、AIの統合を見て、機関投資家の方向に従うこと、この3つの戦略が現在最も魅力的です。リスクは依然として存在しますが、ルールはより透明になりました。

この記事は学習参考のためのものであり、投資のアドバイスを構成するものではありません。暗号資産は高リスクであり、参加する前に自身のリスク耐性を評価してください。