# 原油が暴落している理由：供給過剰と需要の弱さ

**クイックバージョン**: WTI原油は水曜日に$59.64/バレル (-1.52%に下落し)、あまり良い状況ではありません。現在、油価格を圧迫しているのはこれです。

# # 供給問題

先週、米国の原油在庫は**520万バレル**急増し、4週間の減少傾向を断ち切りました。オクラホマ州カッシングでは30万バレルの新たな増産が記録されました。一方、OPECは12月に向けて1日あたり13.7万バレルの生産増を承認しました—はい、すでに過剰供給の市場にさらに原油を追加しています。

ここがポイントです：OPECが**2026年まで生産増加を凍結する**と発表したことは、基本的に「供給過剰が来るのが見えている」と叫んでいます。彼らはそれを季節的なものとして捉えようとしましたが、トレーダーたちはもっとよく知っています。IEAの最新の報告書がそれを確認しています—世界の石油供給過剰は以前に考えられていたよりも*悪化*するでしょう。

# # 需要が急落しています

36日間の米国政府閉鎖(記録上最長)は経済活動を打撃しています。その前に、トランプの関税戦争がすでに経済を冷やしていました。弱い経済＝弱いエネルギー需要＝石油にとって悪いニュース。

それに加えて、ガソリンの在庫は470万バレル減少しましたが、これは実際には需要の弱さの兆候であり、強さではありません。ディスティレートは60万バレル減少しました。連邦準備制度も基本的に金利の引き下げを終了しました(パウエルは、これが2026)の最後の引き下げになる可能性があると示唆しました。これは、金融条件をさらに引き締める可能性があります。

# # 地政学的ワイルドカード

ロシアのエネルギーセクターは、ロスネフチとルコイルに対する厳しい制裁を受け、(が発動しました。中国、インド、トルコは代替の石油供給源を求めて急いでいます。ウクライナのドローンによるロシアの精油所と石油化学プラントが市場の混乱を引き起こしています。ロシア・ウクライナ戦争は現在、1,350日目に突入しており、終わりが見えません。

中東の停戦は維持されている—心配することが一つ減った。

**結論**: あなたはクラシックなベアリッシュセットアップを持っています—石油が多すぎて、買い手が不足しており、マクロの逆風が強まっています。需要が突然回復するか、OPECが実際に生産を削減しない限り)lol(、原油は圧力を受けています。