バリック・ゴールド、$430M マリ契約を獲得：ゲームチェンジャーかバンドエイドか？

バリック・ゴールドは、マリ政府との数ヶ月にわたる対立を終えたばかりで、ルーロ・グンクト金コンプレックスの管理権を取り戻すのに$430 百万かかった。これはアフリカの宝物の一つである。

以下は取引の内訳です:

• $144 十億CFAフラン (おおよそ$254M)を前払いで6日以内に支払う
• もう一つの $50 億CFAフラン ($88M) はVATクレジットを通じて
• $50 億CFAフランは昨年すでに支払われました
• マリはすべての告発を取り下げ、拘束された4人の従業員を解放し、国家の管理を返還する
• Loulo鉱山の許可が10年間更新されました(は、2月に期限が切れる予定でした)

なぜこれが重要か: 生産は10月下旬に再開されましたが、これはマリの2023年の鉱業法の見直しによって引き起こされた混乱の数ヶ月後のことです。しかし、ここに落とし穴があります - バリックは新しい鉱業法を飲み込まなければなりません。それこそが全ての混乱を引き起こした原因です。この会社は、運営を続けるために、厳しい条件を受け入れざるを得なかったのです。

全体像: この和解は、活動的な投資家エリオット・マネジメントがバリックに700百万ドル以上の持分を取得した直後に行われます。エリオットは鉱業では遊びません—彼らは取締役会のクリーンアップとコスト削減を強要します。タイミングは厳しいです。会社は信頼性を失いつつあります：生産は減少し、コストは上昇し、暫定CEOのマーク・ヒルは、プエブロ・ビエホを北米の業務に統合し、ラテンアメリカとアジア太平洋の部門を統合する大規模な再構築を発表しました。

本当の質問は？このマリの勝利は、買収の憶測を撃退するのに十分か？バリックは競合他社よりも低い倍率で取引されており、そのポートフォリオは、アフリカ/ラテンアメリカ/アジア太平洋地域の主要なプレイであるため、分割シナリオにとって危険に魅力的である。

金価格が過去最高に達していますが、バリックは業績不振です。マリのリセットは助けになりますが、同社にはリストラクチャリングの計画ではないことを証明するためのより大きな構造的問題があります。