分析：ビットコインの利益指標が2年ぶりの低水準に下落、局所的な底が形成されつつある可能性

CryptoQuantによると、ビットコインのSOPR比率（LTH-SOPR / STH-SOPR）が1.35まで低下し、2024年初以来の最低水準となりました。この下落は、ビットコイン価格が89,700ドルに調整されたタイミングと一致しています。通常、比率が高い場合は、短期保有者（STH）に比べて長期保有者（LTH）が積極的に利益確定を行っていることを示しています。今回、比率が1.35まで急落したことは、古いコインの大規模な売却フェーズが大幅に後退したことを示唆しています。ベテランと新規参入者の実現利益の差が縮小しています。この下落は、市場が大規模な「リセット」の過程にあることを意味します。かつてこの比率を急騰させた投機的バブルはすでに解消されています。

過去のデータによると、SOPR比率が全体的な強気サイクルの中でこれらの下限まで下落した場合、通常は売り圧力がまもなく尽きるサインとなります。この比率が1.35付近で安定するか反発する場合、局所的な底が形成されつつあり、次の上昇局面に向けてより堅固な基盤が築かれている可能性があります。