#数字货币市场洞察 木曜日のFRB会合が間もなく発表されます。利下げ25ベーシスポイントは市場のコンセンサスとなっていますが、本当の注目点は利下げ後にあります——パウエル議長の発言の選び方がその後の相場の方向性を直接左右します。

政策シグナルの含意は複雑です。10月の利下げ後、パウエル議長は矛盾したシグナルを発しました。一方でインフレ再燃を警戒しつつ、他方で最近のPCE指標がインフレ鈍化を示していることも認めました。この曖昧な態度が、12月の行動に大きな不確実性をもたらしています。2021年3月以降、インフレ率は2%の目標を上回り続け、労働市場も最近では新規失業保険申請数が3年ぶりの低水準となり急激な悪化懸念が和らぎましたが、データの分化によりFRBの政策判断はますます複雑になっています。

外部からの撹乱要因も山積しています。大規模な財政刺激策によるインフレ懸念、関税政策の不確実性、中央銀行の独立性に対する継続的な疑念、さらに43日間に及ぶ政府閉鎖が経済データの発表スケジュールを混乱させ、これらすべてが政策路線の不確実性を高めています。このような環境下では、暗号資産市場は完全に政策シグナルに追随して動きます——パウエル議長の発言が「ハト派」寄り（継続的な緩和を示唆）なら上昇が続く可能性があり、逆なら調整圧力に直面します。

最も恐れるべきは常にブラックスワンイベントです。本当に利下げがなければ、これまでのシナリオは全く役に立たず、直接リスク管理に備えるしかありません。あと2日残っていますが、短期的な取引ロジックはセンチメントに従い、利下げ当日に大きな値動きを狙うことです。当たればリターン、外しても損失は比較的コントロール可能です。