ステーキング需要と機関投資家の活動が市場を引き締め、イーサリアム供給が10年ぶりの低水準に

Source: CoinTribune Original Title: イーサリアムの供給量が過去10年で最低水準に―ステーキング需要と機関投資家の活動が市場を引き締め Original Link: https://www.cointribune.com/en/ether-supply-reaches-decade-low-as-staking-demand-and-institutional-activity-tighten-market/

概要

イーサリアムは、取引所残高が過去約10年で最低水準に落ち込むという重要な局面を迎えています。供給は引き続きステーキングや長期保有へと移動しており、取引可能なトークンが減少しています。投資家心理が慎重なままである一方、市場構造も引き締まりを見せています。最近のネットワークイベントや堅調な機関投資家の需要も、全体的な市場トレンドに拍車をかけています。

主なポイント

• 取引所残高は8.7%まで減少し、2015年以来最も供給が引き締まった状況に。ステーキングやカストディ需要の高まりが影響。
• Fusakaアップグレード後にバリデーターの問題が発生し、ネットワーク依存度が浮き彫りに。しかし長期的なETHポジションは堅調に維持。
• 価格モメンタム指標は隠れた買い圧力を示しており、OBVトレンドは上昇の可能性を示唆。
• ETHは約$3,000付近で推移する中、クジラがボラティリティ下で買い増し。供給引き締めと機関投資家の活動増加に注目。

取引所残高が減少し、イーサリアム供給がビットコインよりも急速に縮小

中央集権型プラットフォームが保有するイーサリアムの流通量は現在8.7%と、2015年のイーサリアム稼働開始以来の最低水準となっています。Glassnodeによると週末もこの水準で推移しており、取引所保有コインの長期的な減少傾向が示唆されています。供給が限られる中、トレーダーは供給逼迫の兆候に注目しています。

イーサリアムはステーキングやリステーキングプロトコル、レイヤー2ネットワーク、デジタル資産財務、プライベートウォレットへとシフトし続けています。これらの動きがイーサリアムの供給引き締めを過去最高レベルに押し上げています。ビットコインはやや遅いペースで、流通量の約14.7%が依然として取引所に保管されています。

供給動向が注目を集める一方で、ネットワークの安定性にも一時的に懸念が生じました。Prysmクライアントのバグにより、Fusakaアップグレード後にバリデーターの参加率が約25%減少。イーサリアムはこのイベント中に最終性を失いかけ、少数のコンセンサスクライアントへの依存が問題視されました。しかし取引所からの流出額に変化はなく、長期保有ポジションが維持されていることを示しています。

機関投資家の関心とオンチェーントレンドが強さを示唆

7月初旬にETHの流出が加速した後、機関投資家による買いが強まり流出は43%減少、需要が増加しました。投資家心理は軟化していますが、アナリストは依然として供給動向がより強い要因と見ています。供給は引き締まったまま、市場は次の動きを模索しています。

現在の状況に影響を与えている要因は複数あります：

• ETHはステーキングコントラクトにますますロックされている
• 主要プロトコルでリステーキング参加が増加
• レイヤー2ネットワークが拡大し、ネイティブETHが必要に
• 構造化ループでのETH担保利用が増加
• 長期保有者が資産をプライベートカストディに移行

価格アクションのシグナルも現状の見通しにもう一層の要素を加えています。アナリストは、オンバランスボリューム（OBV）がレジスタンスを上抜けてからクールダウンに入るという、蓄積期によく見られるパターンを指摘しています。価格アクションは依然として建設的で、より大きな調整の前に上昇する可能性もあります。

イーサリアムはここ数日、主に$3,000以上で推移していますが、$3,200付近のレジスタンスは依然として強固です。価格は$3,050近辺で推移し、市場の動きは依然として落ち着いたまま。最近のボラティリティで約64億ドル相当のレバレッジが清算され、圧力がかかりました。それでも大口保有者は下落局面で買い増しを続けました。

ETHはビットコインに対して強さを増しており、ETH/BTCペアは下降トレンドラインを上抜けました。最近のアップグレードや機関投資家の関心拡大を受け、アナリストは、投資家心理と供給引き締めが一致すれば新たな成長フェーズに入る可能性を指摘しています。