レジリエントなポートフォリオ：2025年に最も収益性の可能性が高い企業はどれか

市場の動きと機会の追求

2024年が歴史的な収益のハイライトで締めくくられた一方、2025年は全く異なる展望を描いています。米国政府による新たな関税の導入—すべての輸入品に対して10%、EUに対して50%、中国に対して55%、日本に対して24%の累積—は、最初に世界の株式市場にパニック反応を引き起こしました。米国、欧州、アジアの主要指数は同時にマイナスに入りました。

しかし、3月-4月のボラティリティを経て、市場は著しい反発を見せています。最初のパニックから遠ざかり、主要指数は史上最高値を回復し、注意深い投資家にとってリスクと機会の両方を生み出しています。この状況下で、投資に適した企業を見極めるには、財務の堅実さ、成長の潜在性、貿易不確実性への適応能力のバランスが必要です。

比較分析：最も成長可能性の高い15社

以下の選定は、短・中期的な収益性の潜在性、適度なリスク、業種・地域の多様性を優先し、グローバルリーダー企業をまとめたものです。これらの資産は標準的な投資プラットフォームで入手可能で、主要経済圏へのエクスポージャーを提供します。

2025年7月7日現在のデータ

なぜこれらの企業が現在の環境で注目に値するのか

前述の選定は、持続的な貿易緊張のシナリオにおいてもレジリエンスと潜在性を重視した基準に基づいています。

**防衛的セクターの構造的需要：**エネルギー分野では、Exxon MobilとBHPは商品価格の堅調さとグローバルインフラの更新に恩恵を受けています。BHPは鉄、銅、ニッケルに特化し、新興国の需要とエネルギー移行を活用しています。

**優位な立場の金融仲介業者：**JPMorgan Chaseは米国最大の銀行として、高金利を享受しつつ、コマーシャルバンキング、投資、カードサービスの多角化を維持しています。財務の堅実さにより、不確実なサイクルでも国際的な機会を捉えられます。

**健康分野のイノベーションと長期トレンド：**Novo Nordiskは糖尿病と肥満の分野で次世代製品をリード。最近の競争圧力にもかかわらず、43%のマージンと堅実なR&D投資が長期的な成長期待を支えています。

**高級品と消費の回復：**LVMHは過剰な調整後のチャンスを示します。2024年の日本の売上高はダブルダイトの成長、ミドルイーストの+6%、インドの需要拡大により、今後の需要の焦点となる新店舗やイノベーションを展開しています。

**技術移行の加速：**TSMCは先進半導体の主要メーカーとして、AI向けチップの世界的需要から恩恵を受けています。ASMLは極紫外リソグラフィー（EUV）装置の唯一の供給者として、最先端半導体製造のボトルネックをコントロールしています。

**巨大テクノロジー企業：安定性と成長の両立：**Microsoft、Apple、Amazon、Alphabetは、財務の強さと長期的なトレンド（クラウド、AI、デジタル商取引）へのエクスポージャーを兼ね備えています。評価の調整局面に直面しても、収益性と投資能力は成長軌道を支えています。

**中国の回復加速：**Alibabaは規制圧力の数年を経て、AIとクラウドインフラに3年間で520億ドルの計画を再設定。2025年第1四半期の純利益は22%増の成長を示し、クラウドインテリジェンス+18%の牽引によるトレンドの逆転を示唆しています。

戦略的な5つの選択：資本集中のポイント

前述の拡張ポートフォリオの中で、これら5つの資産は2025年の最も魅力的な収益化の触媒を備え、堅実な運用、マーケットリーダーシップ、適正な評価を兼ね備えています。

( 1. Novo Nordisk：調整局面を買い場に

2025年3月、Novo Nordiskは27%下落し、2002年以来最悪の月となりました。競争激化（特にエリ・リリーのゼプバンド)や、CagriSemaの第III相データの失望）への懸念からです。しかし、企業の基盤は堅固なままです。

2024年、売上は26%増の2904億デンマーククローネ（約421億ドル）に達しました。2024年12月には、16.5億ドルでCatalentを買収し、生産能力を拡大。2025年3月には、LX9851（Lexicon Pharmaceuticals）に10億ドルの権利を確保し、新たな肥満対策メカニズムを導入しました。

デュアルGLP-1/アミリナのAmycretinは、早期試験で24%の体重減少を達成。43%のマージンと堅実なパイプラインは、競争圧力に直面しても長期的な成長期待を支えます。糖尿病と肥満治療の世界的需要は引き続き拡大しています。

( 2. LVMH：地域的回復のチャンス

LVMHは、2025年第1四半期の控えめな結果（収益203億ユーロ、営業利益196億ユーロ、23.1%の営業マージン）を受けて、1月に6.7%、4月15日に7.7%の下落を経験しました。米国の関税（4月20%、7月9日まで10%、50%の脅威も）により、米国での収益が大きく影響を受けました。

しかし、株価調整は逆にチャンスを生み出しています。2024年、LVMHは847億ユーロの収益と、19.6億ユーロの定常的営業利益を報告し、経済環境が厳しい中でも堅実さを示しました。

LVMHの多角化（ルイ・ヴィトン、ディオール、ジバンシィ、フェンディ、セリーヌ、ティファニー、ブルガリ、セフォラ）には、ファッション、香水、化粧品、ジュエリー、ワインが含まれます。成長の焦点は、日本（2024年にダブルダイトの売上）、中東（+6%）、インドに移り、新たなルイ・ヴィトンとディオールの店舗もムンバイに開設されました。AIプラットフォームのDreamscapeによる価格と体験のパーソナライズも競争力を高めています。

) 3. ASML：半導体の独占的エクスポージャー

ASMLは、主要顧客（Intel、Samsung）の設備投資削減により、昨年約30%の価値減少を経験しました。しかし、TSMCやSKハイニックスはAI需要により高い資本支出を維持し、ASMLの極紫外リソグラフィー（EUV）システムの需要を支えています。

2024年、ASMLは283億ユーロの売上と76億ユーロの純利益を達成し、粗利益率は51.3%。第4四半期は93億ユーロの売上を記録し、期待を上回りました。2025年第1四半期は77億ユーロの売上と54%の過去最高粗利益率を示し、年間見通しの3,000億〜3,500億ユーロを確認しています。

オランダの貿易規制（2025年1月15日）により、中国向け売上は10-15%削減されますが、年間見通しには影響しません。AIや高性能計算向けの先進チップ需要は引き続き高く、EUVシステムの必要性も継続しています。最近の調整は半導体投資の好機となる可能性があります。

( 4. マイクロソフト：AIエコシステムと過去最高のマージン

2025年第1四半期、マイクロソフトは過去最高から約20%の調整を受け、3月31日に367.24ドルのインラウンド最低値を記録しました。評価への懸念やAzureの相対的な減速、FTCによるクラウドとサイバーセキュリティの独占的慣行に関する調査も重なりました。

しかし、2025年4月には、Q3の堅調な結果を発表。売上は701億ドル、営業利益は46%のマージンを達成。Azureとクラウドサービスは33%の伸びを示し、AI能力の採用が加速しています。

2024年度、マイクロソフトは2451億ドルの売上（前年比+16%）、1094億ドルの営業利益（+24%）、881億ドルの純利益（+22%）を報告。2025年5月-7月には、リソース再配分のために1万5千人以上の削減を発表し、構造の簡素化を進めました。堅実な財務基盤とAI・クラウドへの積極投資が長期的な成長ポテンシャルを支えています。

) 5. アリババ：国内牽引のリポジショニング

2024年最高値から2025年1月までに35%の下落を経験し、規制圧力や投資過熱への懸念を反映。2月中旬には+40%の反発も見られましたが、その後7%の下落もありました。

基本的には、2024年第4四半期の収益は2802億元（前年比+8%）、2025年第1四半期は2364.5億元の収益と、22%の純利益成長を示し、クラウドインテリジェンスの+18%が牽引しています。

3年計画の520億ドルのAI・クラウドインフラ投資と、国内消費促進のための500億元のクーポンキャンペーンは、具体的な牽引要因となっています。現在の低価格を活用すれば、将来的な大きな収益性向上が期待できます。