なぜ米国株は大きく下落したのか？金とビットコインが共に葬られる背後の論理

近日市場出現罕見的「三殺」局面——オンチェーン出金、金、暗号通貨同步走弱。11月中旬、ダウ平均株価指数は1%以上下落し、金は4000ドルに迫り、ビットコインとイーサリアムはともに2%以上下落。執筆時点では、この下落傾向はまだ止まっていない。

なぜ米国株は大きく下落したのか？二つの核心要因

利下げ期待の反転

連邦準備制度理事会（FRB）当局者の最近のタカ派姿勢により、市場の12月の利下げ期待は大きく低下し、43%にまで落ち込んだ。もともと資産の上昇を支えていた利下げ期待が崩れ、投資家は資産評価を再評価し始めている。

AIブームの衰退

市場はテック株の長期資本支出が相応のリターンをもたらすか疑問を抱き始めている。アマゾンの債券発行が冷え込むなどの事例は、巨額融資に支えられたビジネスモデルに対する警戒感の高まりを反映している。これがテック株を中心とした米国株の高評価セクターに直接的な打撃を与えている。

テクニカル面ですでに警鐘が鳴っている

S&P500指数、ダウ平均株価指数、ナスダック指数はすべて50日移動平均線を割り込み、トレンドは軟化している。さらに注目すべきは、ビットコインのテクニカル面に「デッドクロス」——50日移動平均線が200日移動平均線を下回る現象が出現していることだ。これはより深い調整を示唆している。

ビットコイン価格は11月の91107ドルから、86.88Kドルまで調整し、約7ヶ月ぶりの安値を記録。暗号市場全体は修復モードに入っている。

今後も下落が続くのか？

複数のアナリストが慎重な予測を示している。テクニカル分析機関はナスダック指数の下落幅が8%に拡大する可能性を指摘。暗号取引プラットフォームBTSEの運営責任者は、AIの評価が支えを失い、利下げの見通しが不透明な中、ビットコインは下落を止めにくいと考えている。株式市場が継続的に下落すれば、ビットコインは再び70000ドルのサポートラインを試す可能性もある。

金は特有の圧力に直面している。損失を出した投資家は金の利益を現金化して損失を補填せざるを得ず、短期的には金と他のリスク資産が連動して下落し、「犠牲にされる避難資産」となる可能性がある。

投資家はどう対応すべきか？

業界トップの投資顧問は警告を発している。現在、多くの資産は極度に過大評価されている状態だ。対応策としては、投資ポートフォリオの約20%を現金として保持し、大きな市場調整に備えることを推奨している。

これはパニックではなく、三大資産がそろって警鐘を鳴らす中で、リスクを尊重し続けることが重要だ。