最近金価格の急騰 / 急上昇の勢いが市場の広範な関心を引きつけています。2024年10月に1オンスあたり4,300ドルを突破して以来、金は史上最高値を更新し、30年以上で最高水準に近づき、2007年の31%や2010年の29%を超えています。しかし、その後の調整により投資家は次のことを考え始めています：この上昇相場はまだ続くのか？今から参入するのは遅いのか？
金の今後の動向を理解するには、価格を動かす核心要因をまず把握する必要があります。現在の金価格上昇は主に以下の3つの側面から影響を受けています：
政策不確実性によるリスク回避需要
2025年初頭に一連の関税政策が導入された後、市場のリスク許容度は明らかに低下し、リスク回避のムードが急速に高まりました。これが安全資産としての金の魅力を直接押し上げています。歴史的に見て、類似の政策不確実期間（例：2018年の米中貿易戦争）には、金価格は短期的に5〜10%急騰することが多いです。不確実性が続く限り、金価格の支えは持続します。
金利環境の変化
連邦準備制度の利下げ予想は、金価格に直接的な影響を与えます。利下げはドルの強さを弱め、同時に金を保有する機会コストを低減させ、金の資産配分価値を高めます。CMEの金利ツールの最新データによると、12月の米連邦準備制度の利下げ確率は84.7%に達しています。金利の変動を観察することは、金価格の動向を判断する重要なロジックとなっています。実質金利が低いほど、金はより魅力的になります。これが金価格の変動と金利決定の関係が密接な理由です。
世界の中央銀行による金準備の継続的増加
世界金協会の報告によると、2025年前3四半期の世界の中央銀行の純買い金量は634トンに達し、中央銀行の金需要は依然高水準にあります。さらに、調査対象の中央銀行の76%は今後5年間で金の保有比率を増やし、ドルの比重を減らすと予測しています。この構造的な変化が長期的に金価格を支えています。
上述の3つの推進力に加え、いくつかの要因も注目に値します：
世界の債務水準は新記録を更新（IMFのデータによると307兆ドル）しており、高債務環境は各国の政策弾力性を制約し、金融政策は緩和傾向を続けています。これにより実質金利は引き続き低下します。市場のドル信頼の低下も金の相対的価値を高めています。さらに、地政学的リスクの継続（ロシア・ウクライナ戦争、中東情勢など）はリスク回避資産への需要を強化しています。メディア報道やコミュニティの盛り上がりも短期的に多くの追随資金を金市場に呼び込んでいます。
ただし、これらの短期的な要因は激しい変動を引き起こす可能性がありますが、長期的なトレンドが必ずしも継続するわけではありません。台湾の投資家にとっては、ドル/台湾ドルの為替変動も最終的な収益に影響します。
金価格の調整局面があったにもかかわらず、多くの主流機関は長期的な見通しに対して楽観的です：
モルガン・スタンレーのコモディティチームは、最近の調整は「健全な調整」と見なしており、2026年第4四半期の目標価格を1オンスあたり5,055ドルに引き上げました。ゴールドマン・サックスは2026年末の金価格を1オンス4,900ドルと再確認しています。米銀行（Bank of America）はより積極的で、以前は2026年の目標価格を5,000ドルに引き上げており、最近の戦略担当者は、来年の金価格が6,000ドルの大台に迫る可能性を示唆しています。
現物金価格からもこの傾向は見て取れ、主要な宝飾ブランドが提示する純金の参考価格は依然として1,100元/グラム以上であり、大きく下落していません。
この上昇の論理を理解した上で、投資者の視点から考えてみましょう：
経験豊富な短期トレーダーは、現在の変動チャンスを掴むべきです。流動性が十分で、上昇・下落の方向性も比較的明確であり、特に暴騰・暴落の局面では、多空の勢力が一目でわかるため、短期取引の機会に恵まれます。
投資初心者が短期取引に参加したい場合は、小額から試し、無理に資金を増やそうとしないことが重要です。心が折れると損失も早くなるためです。経済カレンダーを活用し、米国の経済指標発表をタイムリーに追いながら取引判断を補助することを推奨します。
長期資産配分を考える投資家は、今から参入する場合、相当な波動に耐える覚悟が必要です。金の年間平均振幅は19.4%であり、S&P500の14.7%と比べても遜色ありません。資産の保全手段として利用するには、10年以上の保有期間が必要ですが、その間に倍増する可能性もあれば、半減するリスクもあります。なお、実物金の取引コストは高め（通常5〜20%）なので、購入前に十分に検討してください。
投資ポートフォリオの最適化を目指す人にとっても、金はリスク分散のツールとして有効ですが、過度な集中は避けるべきです。資金を一つの資産に集中させるのは賢明ではありません。長期保有と短期のチャンス取りを両立させたい場合は、主要な経済指標の発表前後に適度に短期取引を行うのも一つの手ですが、これには一定の経験とリスク管理能力が求められます。
特に注意すべき点は、金の波動周期は非常に長いため、短期的にはこれらの推進要因が激しい変動を引き起こす可能性があることです。実際の取引では、米国経済指標の発表や連邦準備制度の会議前後のリスクに特に警戒してください。総じて、この金の相場はまだ終わっておらず、中長期・短期いずれも参加のチャンスはあります——盲目的な追随を避け、理性的な投資心構えで臨むことが重要です。
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2025年飾金價走勢分析：黃金還有上漲空間嗎？
最近金価格の急騰 / 急上昇の勢いが市場の広範な関心を引きつけています。2024年10月に1オンスあたり4,300ドルを突破して以来、金は史上最高値を更新し、30年以上で最高水準に近づき、2007年の31%や2010年の29%を超えています。しかし、その後の調整により投資家は次のことを考え始めています：この上昇相場はまだ続くのか？今から参入するのは遅いのか？
金価格急騰 / 急上昇の背後にある3つの主要な推進力
金の今後の動向を理解するには、価格を動かす核心要因をまず把握する必要があります。現在の金価格上昇は主に以下の3つの側面から影響を受けています：
政策不確実性によるリスク回避需要
2025年初頭に一連の関税政策が導入された後、市場のリスク許容度は明らかに低下し、リスク回避のムードが急速に高まりました。これが安全資産としての金の魅力を直接押し上げています。歴史的に見て、類似の政策不確実期間（例：2018年の米中貿易戦争）には、金価格は短期的に5〜10%急騰することが多いです。不確実性が続く限り、金価格の支えは持続します。
金利環境の変化
連邦準備制度の利下げ予想は、金価格に直接的な影響を与えます。利下げはドルの強さを弱め、同時に金を保有する機会コストを低減させ、金の資産配分価値を高めます。CMEの金利ツールの最新データによると、12月の米連邦準備制度の利下げ確率は84.7%に達しています。金利の変動を観察することは、金価格の動向を判断する重要なロジックとなっています。実質金利が低いほど、金はより魅力的になります。これが金価格の変動と金利決定の関係が密接な理由です。
世界の中央銀行による金準備の継続的増加
世界金協会の報告によると、2025年前3四半期の世界の中央銀行の純買い金量は634トンに達し、中央銀行の金需要は依然高水準にあります。さらに、調査対象の中央銀行の76%は今後5年間で金の保有比率を増やし、ドルの比重を減らすと予測しています。この構造的な変化が長期的に金価格を支えています。
金価格を押し上げるその他の重要な要因
上述の3つの推進力に加え、いくつかの要因も注目に値します：
世界の債務水準は新記録を更新（IMFのデータによると307兆ドル）しており、高債務環境は各国の政策弾力性を制約し、金融政策は緩和傾向を続けています。これにより実質金利は引き続き低下します。市場のドル信頼の低下も金の相対的価値を高めています。さらに、地政学的リスクの継続（ロシア・ウクライナ戦争、中東情勢など）はリスク回避資産への需要を強化しています。メディア報道やコミュニティの盛り上がりも短期的に多くの追随資金を金市場に呼び込んでいます。
ただし、これらの短期的な要因は激しい変動を引き起こす可能性がありますが、長期的なトレンドが必ずしも継続するわけではありません。台湾の投資家にとっては、ドル/台湾ドルの為替変動も最終的な収益に影響します。
機関の金の見通し
金価格の調整局面があったにもかかわらず、多くの主流機関は長期的な見通しに対して楽観的です：
モルガン・スタンレーのコモディティチームは、最近の調整は「健全な調整」と見なしており、2026年第4四半期の目標価格を1オンスあたり5,055ドルに引き上げました。ゴールドマン・サックスは2026年末の金価格を1オンス4,900ドルと再確認しています。米銀行（Bank of America）はより積極的で、以前は2026年の目標価格を5,000ドルに引き上げており、最近の戦略担当者は、来年の金価格が6,000ドルの大台に迫る可能性を示唆しています。
現物金価格からもこの傾向は見て取れ、主要な宝飾ブランドが提示する純金の参考価格は依然として1,100元/グラム以上であり、大きく下落していません。
金価格の動向分析：誰が買うべきか、誰が慎重になるべきか？
この上昇の論理を理解した上で、投資者の視点から考えてみましょう：
経験豊富な短期トレーダーは、現在の変動チャンスを掴むべきです。流動性が十分で、上昇・下落の方向性も比較的明確であり、特に暴騰・暴落の局面では、多空の勢力が一目でわかるため、短期取引の機会に恵まれます。
投資初心者が短期取引に参加したい場合は、小額から試し、無理に資金を増やそうとしないことが重要です。心が折れると損失も早くなるためです。経済カレンダーを活用し、米国の経済指標発表をタイムリーに追いながら取引判断を補助することを推奨します。
長期資産配分を考える投資家は、今から参入する場合、相当な波動に耐える覚悟が必要です。金の年間平均振幅は19.4%であり、S&P500の14.7%と比べても遜色ありません。資産の保全手段として利用するには、10年以上の保有期間が必要ですが、その間に倍増する可能性もあれば、半減するリスクもあります。なお、実物金の取引コストは高め（通常5〜20%）なので、購入前に十分に検討してください。
投資ポートフォリオの最適化を目指す人にとっても、金はリスク分散のツールとして有効ですが、過度な集中は避けるべきです。資金を一つの資産に集中させるのは賢明ではありません。長期保有と短期のチャンス取りを両立させたい場合は、主要な経済指標の発表前後に適度に短期取引を行うのも一つの手ですが、これには一定の経験とリスク管理能力が求められます。
特に注意すべき点は、金の波動周期は非常に長いため、短期的にはこれらの推進要因が激しい変動を引き起こす可能性があることです。実際の取引では、米国経済指標の発表や連邦準備制度の会議前後のリスクに特に警戒してください。総じて、この金の相場はまだ終わっておらず、中長期・短期いずれも参加のチャンスはあります——盲目的な追随を避け、理性的な投資心構えで臨むことが重要です。