DLMM取引体験 & LP効率

価格が長期間狭い範囲でしか取引されず、流動性を平均的に曲線全体に配置すると、本質的に資本の無駄遣いになり、スリッページが高く、深さが虚偽になり、LPの収益が薄まる these 問題はパラメータの問題ではなく、AMM自体の構造の問題です。

DLMMの意義は、市場が集中して発生していることを認め、流動性を実際の取引範囲に沿って配置することにあります。これにより取引コストが低下し、資金効率が向上します。本質的には、これはエクスペリエンスの違いであり、エンジニアリングの美化ではありません。
真の分水嶺はLP側にあります。

流動性が細かく配置できるようになると、LPは単なる受動的な資金提供者ではなく、市場構造そのものに参加します。収益は配置効率から得られ、相場の動きに合わせることからは得られません。
これが、現在一部の新世代DEXがDLMMをコアに置き、オプションの機能としてではなく重視している理由です。

Ferraのように、最初からDLMMを中心に取引、インセンティブ、LP組織方式を設計したプロトコルは、旧来のAMMの枠組みで評価できませんが、取引体験とLP効率の観点から見ると、その答えはすでに明らかです。

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