出典：Coindooオリジナルタイトル：Jupiter共同創業者、$70M 支出後のJUP買い戻しに疑問を投げかけるオリジナルリンク：https://coindoo.com/jupiter-co-founder-questions-jup-buybacks-after-70m-spent/暗号トークノミクスの核心的な仮定は、SolanaのDeFiエコシステム内で公然と挑戦されている：買い戻しは本当に重要なのか？その問いは現在、Jupiterで最も注目されている。共同創業者のSiong Ongは、同取引所の長期にわたるJUP買い戻しプログラムが具体的な利益をもたらしたかどうかを公に疑問視した。Ongはその方針を擁護するのではなく、コミュニティに対して完全に廃止することを検討するよう促した。## 重要なポイント- **Jupiterの共同創業者は、$70M のJUPトークン買い戻しが実質的な価値をもたらしたかどうかを疑問視し、代わりに資金をユーザーの成長に振り向けることを検討している。**- **この提案はSolanaコミュニティを二分し、支持者は成長重視の支出を支持し、批評家は買い戻しがJUPの価値整合性の核心であると警告している。**- **この議論は、暗号業界全体の変化を反映しており、創業者たちは現在の市場状況において買い戻しが重要かどうかに疑問を抱き始めている。**彼の主張は率直だった。過去1年で、JupiterはJUPを再購入するために$70 百万ドル以上を費やしたが、トークンは何ら意味のある反応を示さなかった。Ongの視点では、その資金はプラットフォームの成長により良く使えたかもしれない。ユーザーのオンボーディング、流動性の向上、アクティブトレーダーへのインセンティブ強化に充てるべきだったと考えている。## 金融工学から成長優先の思考へJupiterの買い戻しモデルは小規模な実験ではなかった。昨年初めから、同プロトコルは収益の50%を公開市場でJUPを買い、そのトークンを3年間ロックすることを約束していた。ロジックはシンプル：利用が増えれば収益も増え、それに伴い流通しているトークン数が減る。しかし、Ongは現在の市場状況ではこのループがまだ機能しているとは確信していない。供給の最適化を続ける代わりに、その資本を拡大に振り向けることを提案し、採用と利用が最終的にトークンの長期的価値を決定すると主張している。## 他の創業者も同様の結論に達しているOngのコメントは孤立したものではなかった。彼は、Nova LabsのAmir Haleemによる類似の決定を明確に指摘した。Haleemは最近、収益が好調にもかかわらず、トークン買い戻しを放棄すると述べている。Haleemは、Heliumのモバイルネットワークが月間数百万ドルの収益をもたらしたにもかかわらず、買い戻しは市場を動かさなかったと明かした。Nova Labsはその後、資本を加入者の成長、ネットワーク拡大、実世界での利用に振り向けることを選択した。Ongはこの動きを賞賛し、外見よりもファンダメンタルズを優先する例として位置付けた。## JUPが何を表すかを巡るコミュニティの分裂Solanaコミュニティからの反応は即座で、分裂していた。一部のユーザーはOngに賛同し、買い戻しは過去のサイクルの遺物であり、成長支出の方がJupiterの支配力を強化すると主張した。一方、強く反対する意見もあった。批評家は、JUPの価値をプロトコルの成功に直接結びつけるコアな約束を損なうと非難した。頻繁に繰り返された議論は、買い戻しがなければ、Jupiterのトークンは取引所のパフォーマンスから乖離してしまうリスクがあるというものだった。Ongは、この議論が信頼喪失や価値抽出の試みを示すものではないと否定した。彼は、自身の純資産のほぼすべてがJUPに結びついていることを強調し、個人的な利益を目的とした場合、公開の場で方針に疑問を投げかけるよりも売却の方がはるかに容易であると述べた。## ステーキング提案は却下代替案として、一部のコミュニティメンバーは、プロトコルの収益を直接JUPステーカーにSOLやUSDCで配分することを提案した。支持者は、これによりトークンの需要が高まり、ホルダーがJupiterの推進者となるインセンティブになると主張した。Ongはこのアイデアを即座に否定した。彼は、受動的なステーキングは取引プラットフォームの成長に意味のある影響を与えず、Jupiterの競争力を他のSolana DEXに対して弱める可能性があると述べた。彼の見解では、活動を報いること、すなわち非活動ではなく、活動を促進することが長期的な関連性を維持する鍵である。## Jupiterの規模が議論に重みを与えるこの議論のタイミングは注目に値する。Jupiterは苦戦しているプロトコルではなく、答えを模索しているわけではない。DappRadarによると、JupiterはSolana上で最も利用されている分散型取引所の一つであり、過去1ヶ月で約150万のユニークウォレットを引き付け、取引高は$170 百万ドル近くに達している。Raw volumeではRaydiumが引き続きリードしているが、JupiterのユーザーベースはSolanaの主要な取引所の一つとして位置付けられ、Ongの主張を強化している。すなわち、成長投資が今やトークンの仕組みよりも高いリターンをもたらす可能性があるということだ。## 暗号業界全体の再考Jupiter内部の議論は、業界全体の変化を反映している。かつてはホルダーへの報酬手段と見なされていたトークン買い戻しも、今や創業者たちによって疑問視され始めている。暗号が成熟するにつれ、工学的に作り出された希少性から、採用、収益の持続性、実際の利用に焦点が移りつつある。Jupiterが最終的に買い戻しを放棄するかどうかに関わらず、この議論自体が、次のDeFiフェーズにおいてトークンとプラットフォームの整合性をどう考えるかについての、リーディングビルダーの思考の変化を示している。
ジュピター共同創設者、$70M の使用後にJUP買い戻しについて質問
出典：Coindoo オリジナルタイトル：Jupiter共同創業者、$70M 支出後のJUP買い戻しに疑問を投げかける オリジナルリンク：https://coindoo.com/jupiter-co-founder-questions-jup-buybacks-after-70m-spent/ 暗号トークノミクスの核心的な仮定は、SolanaのDeFiエコシステム内で公然と挑戦されている：買い戻しは本当に重要なのか？
その問いは現在、Jupiterで最も注目されている。共同創業者のSiong Ongは、同取引所の長期にわたるJUP買い戻しプログラムが具体的な利益をもたらしたかどうかを公に疑問視した。Ongはその方針を擁護するのではなく、コミュニティに対して完全に廃止することを検討するよう促した。
重要なポイント
彼の主張は率直だった。過去1年で、JupiterはJUPを再購入するために$70 百万ドル以上を費やしたが、トークンは何ら意味のある反応を示さなかった。Ongの視点では、その資金はプラットフォームの成長により良く使えたかもしれない。ユーザーのオンボーディング、流動性の向上、アクティブトレーダーへのインセンティブ強化に充てるべきだったと考えている。
金融工学から成長優先の思考へ
Jupiterの買い戻しモデルは小規模な実験ではなかった。昨年初めから、同プロトコルは収益の50%を公開市場でJUPを買い、そのトークンを3年間ロックすることを約束していた。ロジックはシンプル：利用が増えれば収益も増え、それに伴い流通しているトークン数が減る。
しかし、Ongは現在の市場状況ではこのループがまだ機能しているとは確信していない。供給の最適化を続ける代わりに、その資本を拡大に振り向けることを提案し、採用と利用が最終的にトークンの長期的価値を決定すると主張している。
他の創業者も同様の結論に達している
Ongのコメントは孤立したものではなかった。彼は、Nova LabsのAmir Haleemによる類似の決定を明確に指摘した。Haleemは最近、収益が好調にもかかわらず、トークン買い戻しを放棄すると述べている。
Haleemは、Heliumのモバイルネットワークが月間数百万ドルの収益をもたらしたにもかかわらず、買い戻しは市場を動かさなかったと明かした。Nova Labsはその後、資本を加入者の成長、ネットワーク拡大、実世界での利用に振り向けることを選択した。Ongはこの動きを賞賛し、外見よりもファンダメンタルズを優先する例として位置付けた。
JUPが何を表すかを巡るコミュニティの分裂
Solanaコミュニティからの反応は即座で、分裂していた。一部のユーザーはOngに賛同し、買い戻しは過去のサイクルの遺物であり、成長支出の方がJupiterの支配力を強化すると主張した。
一方、強く反対する意見もあった。批評家は、JUPの価値をプロトコルの成功に直接結びつけるコアな約束を損なうと非難した。頻繁に繰り返された議論は、買い戻しがなければ、Jupiterのトークンは取引所のパフォーマンスから乖離してしまうリスクがあるというものだった。
Ongは、この議論が信頼喪失や価値抽出の試みを示すものではないと否定した。彼は、自身の純資産のほぼすべてがJUPに結びついていることを強調し、個人的な利益を目的とした場合、公開の場で方針に疑問を投げかけるよりも売却の方がはるかに容易であると述べた。
ステーキング提案は却下
代替案として、一部のコミュニティメンバーは、プロトコルの収益を直接JUPステーカーにSOLやUSDCで配分することを提案した。支持者は、これによりトークンの需要が高まり、ホルダーがJupiterの推進者となるインセンティブになると主張した。
Ongはこのアイデアを即座に否定した。彼は、受動的なステーキングは取引プラットフォームの成長に意味のある影響を与えず、Jupiterの競争力を他のSolana DEXに対して弱める可能性があると述べた。彼の見解では、活動を報いること、すなわち非活動ではなく、活動を促進することが長期的な関連性を維持する鍵である。
Jupiterの規模が議論に重みを与える
この議論のタイミングは注目に値する。Jupiterは苦戦しているプロトコルではなく、答えを模索しているわけではない。DappRadarによると、JupiterはSolana上で最も利用されている分散型取引所の一つであり、過去1ヶ月で約150万のユニークウォレットを引き付け、取引高は$170 百万ドル近くに達している。
Raw volumeではRaydiumが引き続きリードしているが、JupiterのユーザーベースはSolanaの主要な取引所の一つとして位置付けられ、Ongの主張を強化している。すなわち、成長投資が今やトークンの仕組みよりも高いリターンをもたらす可能性があるということだ。
暗号業界全体の再考
Jupiter内部の議論は、業界全体の変化を反映している。かつてはホルダーへの報酬手段と見なされていたトークン買い戻しも、今や創業者たちによって疑問視され始めている。
暗号が成熟するにつれ、工学的に作り出された希少性から、採用、収益の持続性、実際の利用に焦点が移りつつある。Jupiterが最終的に買い戻しを放棄するかどうかに関わらず、この議論自体が、次のDeFiフェーズにおいてトークンとプラットフォームの整合性をどう考えるかについての、リーディングビルダーの思考の変化を示している。