Strategyの「Stretch」優先株は、同社が商品を使ってビットコイン購入の資金を調達し続ける中で、個人投資家から強い関心を集めている

要約

• 個人投資家が、低ボラティリティのビットコインエクスポージャーを求めながら安定した利回りを得ようとするStrategy Stretch株の過半数を保有
• StrategyはStretch株を通じて10億ドル超を調達し、最近のビットコイン購入の資金に充てた
• Stretch株は11.5%の配当を提供しつつ、ビットコイン収益の一部を投資家へ振り向ける

Strategyの幹部陣からの新たなコメントは、個人投資家が現在、同社がビットコイン連動のエクスポージャーを得るための低ボラティリティ手段として販売している、配当を支払う銘柄STRCの保有者の大半を占めていることを示している。

StrategyのCEO Phong Leは、同社の「Stretch」無期限優先株の保有者の約80%が個人投資家だと述べた。彼は、個人の購入者はビットコインに連動したより安定したエクスポージャーを求める中で、「低ボラティリティで高利回りのデジタル・クレジット」を好むと語った。

この数字は、資産が弱い局面であっても、またStrategyの株が冴えない局面であっても、ビットコイン連動型の商品への需要が依然として活発であることを示している。Michael Saylorや他の同社幹部は、普通株やそのトークン自体で見られるのと同程度の価格変動を引き受けることなくビットコインへのエクスポージャーを望む投資家向けの商品として、STRCの宣伝を強化してきた。

StrategyはStretchを使ってビットコイン購入を資金化

Strategyは、より多くのビットコイン購入のための資金を調達するべく、3月にSTRCの販売に大きく依存した。Bloombergによると、優先株の取引市場での販売による約12億ドルが同社の最近のビットコイン買いの資金の一部になったが、同社はその後、最新の購入では普通株の販売に戻ったという。

ニューヨークで開催された2026年デジタル・アセット・サミットでSaylorは、個人投資家向けに新しいクレジット商品を売るのは通常難しいと述べた。その後彼は、CNBCに対し、狙いは「ビットコインが長期にわたって存在し続けるはずだと考える人々のための“オンランプ”を作ることだが、短期のボラティリティには対処できない」ことだと語った。

さらにSaylorは、Stretchはビットコインの年間リターンの最初の10%から11%を取り除き、それをクレジット投資家に振り向けると述べた。彼は、この仕組みは「過剰担保がかなり厚い」としたうえで、時間が経つにつれてビットコインがより速いペースで上昇すれば、株式保有者もなお恩恵を受けられるはずだと主張した。

この銘柄は、株価を$100の近辺に維持することを目的として月次で調整される変動配当を支払う。配当は3月時点で11.5%だった一方で、この商品は満期日なしの無期限優先株として設計されている。

Strategyは資金調達計画を拡大

Strategyは、優先株がビットコイン資金調達モデルの中核として残ることを示している。提出書類や会社資料の中で、同社は投資家に対してビットコインへのエクスポージャーの種類が異なるさまざまな証券に基づく、より広範な資本戦略を説明している。

同社はまた、資金調達能力の拡大計画も明らかにした。出典資料で引用されたレポートによれば、Strategyは株式の販売によって最大210億ドルを、さらにStretch関連の取引市場（at-the-market）プログラムによって別の210億ドルを調達する計画だ。これは、同社がビットコイン保有を積み増していくにあたり、これらの手段を使い続ける準備を進めていることを示している。