最近、私は「Magnificent Seven（偉大なる7人）」に注目していて、気になる点がありました。これらのAI主導の大型株はプレミアム評価で取引されていると思いますよね？しかし、そこに面白い展開が待っていました。

過去数年で、これら7社—Apple、Amazon、Alphabet、Meta、Microsoft、Nvidia、Tesla—はほぼS&P 500全体の上昇を牽引してきました。2023年から2025年にかけて78％の上昇を見せ、その大部分はこのグループによるものです。彼らは皆、AIに大きく舵を切っており、その潜在能力の高さから当然の動きです。でも、最近、何か変化が起きました。

テクノロジー株は全体的に調整局面に入りました。大きな崩壊ではなく、これまでの上昇局面の自然な調整です。そして、その結果、評価額は大きく圧縮されました。驚くべきことに、AIチップの絶対的リーダーであるNvidiaは、今やMetaとほぼ同じ予想PER、約22倍で取引されています。これは「Magnificent Seven」の中で二番目に安い水準です。Nvidiaは、ほぼ全てのAIインフラを支える企業です。

Nvidiaが実際に何をしているのか考えてみてください。彼らは、主要なAIモデルのトレーニングや推論を行うGPUを製造し、計算の重い作業を担っています。彼らのチップは市場で最速であり、その結果も示しています。彼らは65％の売上増を$215 十億ドルで報告しました。これは記録的な数字です。AI顧客からの需要は減速しておらず、むしろエージェントAIの動きとともに加速しています。

では、なぜ株価が下落したのか？いくつかの要因が重なったからです。投資家の中には、AIの収益が本当に期待通りになるのかと懸念する人も出てきました。また、AIインフラを構築する企業の資本支出に対して不安を抱く声もあります。正直、多くの人は、ここ数年でAI株のポジションが3倍や4倍になった後、利益確定をしたいと考えたのかもしれません。

しかし、重要なのは、株価の調整は実際のAI需要の弱まりとは無関係だということです。チップメーカーからクラウドサービス提供者まで、すべての企業が同じことを言っています。AIの顧客は殺到しており、その勢いは本物です。

今、AI株を見ている投資家にとって、この瞬間は非常に意味のあるものに感じられます。長らく合理的な評価で取引されているリーダー企業が登場しているのです。そして、どこから始めるべきか迷っているなら、Nvidiaは真剣に検討すべき銘柄です。AIインフラの中核を担う企業であり、長期的にはこのサイクルの最大の勝者になる可能性があります。

もちろん、投資判断は自己責任で行ってください。ただ、AI株のエントリーポイントを待っているなら、今の環境は注目に値します。