あまり知られていないが、トレーディングを本気で取り組む誰にとっても必須のリファレンスとなるべきトレーダーがいる。ビル・リプシュッツは、その名前が市場で時代を刻んだ人物の一人で、特にフォレックス市場では、ほぼ「どうやって失敗しないか」のマニュアルを書いたような存在だ。

彼の始まりは非常に人間味があった。まるで、資金を相続して運試しをしようとした従兄弟のように。彼は1万2千ドルを受け取り、年々ポジションを築きながら、4年で25万ドルに到達した。爆発的な利益ではなく、ただの規律だった。しかし、その後に語られるのを誰も好まない部分がある：彼は全てを失ったのだ。そう、レバレッジにあまりにも欲張りすぎて、全口座を吹き飛ばしたのだ。リプシュッツはそこで重要な教訓を学んだ。それは高くついたが、その後のキャリアを救ったものだった：市場はリスクを軽視する者を許さない。

コーネル大学を卒業後、彼はサロモン・ブラザーズのインターンシップを得た。あの巨大投資銀行は80年代から90年代にかけてウォール街を支配していた。インターンシップの後、彼の才能を見込まれ、フルタイムのオファーを受けた。フォレックスの経験はなかったが、ビル・リプシュッツは、1万2千ドルを25万ドルにした時に使った技術をそのまま活用し、リスク管理を徹底して、為替市場での取引を始めた。結果は？最初の年から利益を出し続けた。サロモン・ブラザーズでの次の8年間、彼は1日あたり2000万から5000万ドルを動かし、企業に5億ドルの利益をもたらした。

ジャック・シュワーガーとのクラシックなインタビューで、ビル・リプシュッツは成功の基盤を五つのシンプルな理論に置いていると明かしたが、実践では非常に厳しいものだった。まずは自信だ：4年かけて築いたものを数日で失ったとしても、自己過信に陥らなかった。責任を受け入れ、学び、より強く戻った。次に焦点：一度に一つのポジションだけを操作し、散漫にならない。三つ目は忍耐：大きな利益はすぐには得られず、4年かけて1万2千ドルを25万ドルにしたのだ。四つ目は勇気：単にチャンスを見つけるだけでなく、行動する勇気が必要だ。最後にリスク管理：リプシュッツは、稼ぐことと資金を守ることは全く異なるスキルだと気づいた。

ビル・リプシュッツが残した実践的な教訓はまさに宝物だ。第一：常に正しいと信じるのをやめること。誰も市場を正確に予測できないため、トレーディングは魔法の公式を持つことよりも、その場その場で何をすべきかを知ることが重要だ。第二：強い確信を持つポジションがあり、市場がニュースで動いているときは、時には無理にでも行動すべきだ。弱いときに買い、強いときに売るのだ。第三：小さく始めて、徐々に拡大していくこと。すべてを一度に入れたり出したりしない。クジラのように、市場の動きに合わせて規模を増減させるのだ。

サロモン・ブラザーズで8年間輝かしい実績を残した後、ビル・リプシュッツは自身のトレーディングと投資の運営を始めた。彼の物語は、規律、リスク、忍耐がいかに投機的ブームに勝るかを示す生きたケーススタディだ。ビル・リプシュッツの考え方を学ぶ価値は非常に高い。