4% de taux de détention, 337 millions d'utilisateurs : la généralisation du Bitcoin est-elle encore à 30 Snapchat de distance ?

BTC est encore loin d’une véritable application grand public.

Source : cryptoslate

Compilation : Chevalier de la blockchain

« Nous n’en sommes plus aux premiers stades. » Cette phrase est largement diffusée dans le cercle Crypto Twitter. La semaine dernière, 35 000 personnes ont assisté à la conférence BTC 2025, dont des passionnés de BTC, des sénateurs américains, du personnel de la Maison Blanche, des analystes de BlackRock et même le fondateur emprisonné de Silk Road, Ross Ulbricht. Le prix au comptant du BTC a largement dépassé les 100 000 dollars, et les partisans du BTC célèbrent son « démocratisme ».

Cependant, derrière les acclamations et les graphiques de prix propulsés par les ETF, se cache un fait plus sobre : le BTC est encore loin d’une véritable application grand public.

Bien que le prix du BTC ait atteint un niveau record et que l’acceptation par Wall Street soit en constante augmentation, seulement 4 % de la population mondiale détient du BTC. En termes de nombre absolu, environ 337 millions de personnes détiennent du BTC, ce qui ne représente que la moitié du nombre d’utilisateurs de Snapchat. Même en incluant tous les détenteurs d’actifs alternatifs, le nombre total ne s’élève qu’à 659 millions, ce qui reste inférieur de plusieurs centaines de millions au nombre d’utilisateurs des applications grand public.

Malgré son potentiel de milliers de milliards de dollars, le BTC reste un outil marginal dans un écosystème encore en développement.

BTC est toujours dans la phase Internet de la fin des années 90

Comparer la courbe d’adoption du BTC à celle d’Internet à ses débuts :

Le BTC de 2025, c’est comme l’internet avant que les courriels ne soient entièrement répandus. C’est un domaine rempli d’innovation, mais qui n’est pas encore omniprésent. Utiliser un portefeuille BTC et lire des articles de ce type, c’est comme avoir un compte AOL ou installer la dernière version du navigateur Netscape à partir d’un CD joint à un magazine d’informatique.

Lorsque le taux de pénétration de BTC atteindra 4 %, cela correspondra à l’état de l’internet à la veille de l’an 2000. À cette époque, le monde entier craignait de laisser les ordinateurs allumés au moment où les cloches sonneraient minuit, de peur que le virus de l’an 2000 ne détruise la civilisation humaine.

À l’époque, les téléphones Nokia 3210 envahissaient les rues et les salles de classe, les images de base ne pouvaient être chargées que ligne par ligne, télécharger un album prenait une journée entière, et la recherche de travail était effectuée par un majordome en ligne nommé Jeeves. Depuis, Internet a connu des changements révolutionnaires, de même, si le BTC souhaite continuer à évoluer dans la même direction, son intégration écologique nécessite encore de nombreuses réformes.

Certain participants de la conférence de Las Vegas peuvent avoir l’impression d’être des nouveaux venus. Mais d’après les statistiques, ils restent des adopteurs précoces.

Taux de pénétration d’Internet (source des données : Our World in Data)

Wall Street achète, mais le grand public n’utilise pas

Le récit dans le domaine des actifs cryptographiques dépend de plus en plus de la participation des institutions. Depuis l’approbation des ETF par la SEC au début de 2024, plus de 44 milliards de dollars de fonds ont afflué dans les ETF BTC au comptant aux États-Unis. Les fonds de pension, les sociétés de gestion d’actifs et les bureaux de famille considèrent BTC comme un outil de couverture dans leur portefeuille.

Cependant, l’utilité quotidienne du BTC ne s’est pas améliorée. Le nombre d’adresses actives quotidiennes est passé d’un pic de 1,1 million en 2021 à près de 700 000. Bien que les fonds de finance traditionnelle (TradFi) aient légitimé le BTC en tant que classe d’actifs, ils n’ont pas été traduits en applications de trading plus larges. Ross Ulbricht a assisté à la conférence en tant que symbole des racines rebelles de la BTC, soulignant la contradiction entre la BTC en tant qu’outil politique et en tant que marchandise institutionnelle.

Nombre d’adresses actives BTC (source des données : Glassnode)

Bien que la notoriété de BTC continue d’augmenter, elle fait encore face à de nombreux obstacles sur la voie de sa large adoption :

• Mauvaise expérience utilisateur : la configuration du portefeuille ou la gestion des phrases de récupération n’est toujours pas assez intuitive. Une erreur peut entraîner la perte définitive des actifs.
• Barrière à l’entrée élevée : Pour les utilisateurs mal servis, des canaux de dépôt à faible montant peuvent sembler idéaux, mais les frais d’échange, les contrôles réglementaires et les temps de transaction lents sapent l’expérience utilisateur.
• Réglementation peu claire : les ETF ont apporté une légitimité au BTC, mais la réglementation mondiale concernant les portefeuilles, le minage et les activités commerciales est fragmentée, ce qui entraîne confusion et risque.
• Faible niveau de culture : même dans des sociétés à haut degré de numérisation, le BTC est souvent perçu comme un actif spéculatif plutôt que comme un outil de paiement ou d’épargne.

Travail de base et agenda réel

Plusieurs plans sont en cours pour établir les bases d’une utilisation plus large de BTC :

« BTC n’est plus une niche. » a déclaré Dovile Silenskyte, analyste chez WisdomTree, en janvier de cette année. Cela peut être vrai dans le domaine des marchés financiers, mais cette affirmation n’est pas encore reflétée dans la façon dont les gens utilisent la monnaie. Aujourd’hui, le prix d’un BTC a dépassé 100 000 dollars, bien au-delà de la valeur nette moyenne des ménages américains (hors valeur nette des maisons). À mesure que le BTC devient de plus en plus un objet de collection, sa disponibilité pourrait diminuer, sauf si les solutions Layer2 et un accès plus large peuvent inverser cette tendance.

Pour transformer la spéculation en une véritable inclusion financière, les partisans de BTC devraient se repositionner autour des points suivants :

• Scénarios prioritaires : mettre en avant des cas concrets tels que les revenus des freelances en Argentine ou les remises via le réseau Lightning en Afrique de l’Est, et pas seulement les flux de fonds des ETF ou les endorsements de célébrités.
• Utiliser des indicateurs significatifs : la popularité ne devrait pas être mesurée par la capitalisation boursière, mais plutôt suivre des indicateurs tels que le nombre de portefeuilles actifs, la liquidité du réseau Lightning et l’intégration des commerçants.
• Conçu pour les utilisateurs marginalisés : le groupe d’utilisateurs le plus crucial vit dans des régions économiquement instables et où les services bancaires sont rares. L’engagement de BTC se teste dans ces régions, et non lors de grands événements à Las Vegas.
• Politique claire : La cohérence réglementaire est plus importante que le spectacle politique. Le règlement européen sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA) et des mesures incitatives ciblées pour le minage peuvent favoriser la popularité du BTC.

La véritable commence après la célébration

BTC a peut-être fait des percées dans les gros titres et le domaine des fonds spéculatifs, mais le véritable test n’a pas encore commencé. Tout comme la promesse d’Internet dans les années 90 n’a été réalisée qu’au début des années 2000 avec l’émergence des téléphones mobiles, de la large bande et des applications conviviales, l’impact mondial de BTC dépendra également de l’innovation après le battage médiatique.

Le nombre total de portefeuilles BTC continue d’augmenter, mais l’utilisation du réseau Lightning, le nombre de portefeuilles actifs et le nombre de traders quotidiens sur la chaîne n’ont pas réussi à revenir à des niveaux historiques. Le prix du BTC a flambé, mais l’utilisation sur la chaîne n’a pas augmenté en conséquence. Nous ne pouvons pas nous réjouir et proclamer la victoire alors que la bataille est loin d’être terminée.

Ainsi, alors que le fait que le prix du BTC franchisse la barre des 100 000 $ peut être célébré de la même manière que la bulle Internet de 1999, la popularité d’Internet a été alimentée par les smartphones, en particulier les iPhones. Alors, quelles innovations similaires émergent dans l’espace BTC ?

Le sommet de Las Vegas est une célébration. Mais la révolution de BTC en matière de paiements, d’épargne, de transferts d’argent et de souveraineté financière ne sera pas diffusée à la télévision. Elle se déroulera dans le silence, avançant pas à pas.