比特币ETF提款达到5月以来的最高水平

现货比特币ETF正经历自五月以来最严重的赎回，显示机构投资者的持仓发生明显变化，全球市场风险条件趋紧。

CryptoQuant数据显示，赎回金额已升至约23亿美元，结束了一个月的资金流入潮。

比特币ETF面临数月来最剧烈的赎回

根据SoSo Value的数据，过去一周的资金流出凸显了这一转变。

在过去七天内，现货比特币ETF的资金流出近10亿美元，这是自产品推出以来最陡峭的一周下跌之一。 ![比特币ETF资金流出。]$2 ( 比特币ETF资金流出。 来源：CryptoQuant

值得注意的是，资金的流出主要集中在BlackRock的IBIT和Fidelity的FBTC等少数大型比特币投资工具中。然而，总体资金流压力足够大，表明这是一次更广泛的撤退，而非个别基金的重新平衡。

同时，目前的赎回速度达到了六个月来的最高水平。五月份，在波动性加剧和衍生品快速重新定价的背景下，投资者从现货ETF中撤出了超过48亿美元。

尽管市场状况比年初时更为平静，但资金流动模式显示投资者正在降低风险。不断上升的国债收益率促使专业配置者转向收益更为可预测的资产。

实际上，近期美国十年期国债收益率大幅上升，这一变化历来会抑制高风险资产的需求。在此期间，比特币通常会走弱，投资者转向收益曲线更为明确的工具。

比特币价格停滞

比特币的价格走势也印证了这一趋势。根据BeInCrypto的数据，自十月初以来，比特币已下跌约16%，截至发稿时价格为101,804美元。

大部分下跌发生在10月10日的清算潮之后，该事件抹去了约10亿美元的市值，并迫使杠杆交易者减少敞口。

这一变化重塑了永久合约和期权的仓位，ETF需求的冷却反映出持续的防御性姿态。

分析师指出，随着ETF在市场流动性中的份额增加，资金流与价格的关系变得更加明显。大量赎回迫使发行方平仓其底层比特币持仓，增加了在风险偏好减弱时期的卖压。

相反，资金流入通常通过吸收现货供应来稳定市场。这一结构性联系使ETF资金流成为衡量机构投资者信心的实时指标，也是短期价格行为的关键驱动因素。

不过，最新的资金撤出尚未达到全面投降的程度。基金经理似乎更倾向于转向对期限敏感的工具，而不是彻底放弃数字资产。

因此，这些资金流动与早期宏观经济驱动的回撤一致，即配置者在收益率上升和政策信号不确定的情况下削减风险。