Strive đã chi 162 triệu USD để mua thêm Bitcoin, tổng lượng nắm giữ vượt qua Galaxy Digital và đứng trong top 5 toàn cầu

Vào đầu tháng 11 năm 2025, công ty quản lý tài sản Bitcoin Strive, được thành lập bởi Vivek Ramaswamy, đã công bố hoàn tất việc mua vào 1.62 tỷ USD BTC, với trung bình giá 103,315 USD cho mỗi Bitcoin, tổng cộng sở hữu 1567 BTC, nâng tổng số lên 7525 BTC (khoảng 7.8 tỷ USD), vượt qua vị trí của Galaxy Digital với 6894 BTC.

Vốn cho đợt mua này đến từ đợt phát hành IPO vượt mức của cổ phiếu ưu đãi SATA trên Nasdaq, với giá phát hành 80 USD/cổ phiếu, và được huy động qua cơ chế “bật công tắc Bitcoin” nhằm mục đích tích lũy BTC. Strive cũng giới thiệu mô hình cổ tức lợi nhuận 12% (ROC), gia nhập hàng ngũ các doanh nghiệp như Tesla, CleanSpark và Trump Media trong việc chấp nhận Bitcoin, đánh dấu sự trưởng thành hơn nữa của chiến lược tài chính Bitcoin của các công ty niêm yết.

Chi tiết mua vào và đổi mới chiến lược tài chính của Strive

Việc mua vào 1.62 tỷ USD Bitcoin của Strive sử dụng một cấu trúc tài chính doanh nghiệp mới, trung tâm là huy động vốn qua cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn nhằm đạt được “tích lũy Bitcoin không pha loãng”. Cụ thể, công ty huy động 1.62 tỷ USD từ cổ phiếu ưu đãi SATA niêm yết trên Nasdaq, toàn bộ dùng để mua Bitcoin, trong khi cổ phiếu phổ thông (mã ASST) vẫn giao dịch độc lập để tránh pha loãng quyền sở hữu.

CEO của Strive, Matt Cole, gọi cơ chế này là “bật công tắc Bitcoin” — khi giá Bitcoin thấp hơn ngưỡng mục tiêu, công ty dùng lợi nhuận từ cổ phiếu ưu đãi để mua BTC; khi giá cao, tạm dừng mua và tích trữ tiền mặt. Thiết kế này giúp Strive trở thành “công ty tài chính đầu tiên hoàn toàn huy động qua cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn để tích lũy Bitcoin”, tạo ra mô hình kết hợp giữa tài chính truyền thống và tài sản tiền mã hóa.

Về thực thi giao dịch, trung bình giá mua 1567 BTC là 103,315 USD, thấp hơn khoảng 1.6% so với giá thị trường lúc đó (khoảng 105,000 USD), cho thấy khả năng Strive đã sử dụng các phương thức giao dịch ngoài sàn hoặc thuật toán để giảm thiểu tác động thị trường. Sau đợt mua này, vị trí của Strive trên bảng xếp hạng BitcoinTreasuries.net tăng từ thứ 18 lên thứ 14, chỉ sau GD Culture Group (8100 BTC), nhưng vượt Galaxy Digital của Mike Novogratz (6894 BTC).

Mô hình lợi nhuận và cấu trúc lợi nhuận cho nhà đầu tư của Strive

Strive sử dụng mô hình cổ tức ROC 12% từ cổ phiếu ưu đãi SATA, tạo sự cân bằng giữa lợi nhuận truyền thống và rủi ro của tiền mã hóa.

Theo thông báo của công ty, cổ phiếu SATA sẽ trả cổ tức hàng tháng, mục tiêu lợi nhuận hàng năm là 12%, nhưng khoản cổ tức này được phân loại là “lợi nhuận vốn” chứ không phải cổ tức truyền thống, giúp nhà đầu tư có thể hưởng lợi về thuế — phần phân phối ROC được xem như hoàn trả vốn gốc theo luật thuế Mỹ, chỉ chịu thuế khi giá trị gốc về 0.

Giám đốc đầu tư Ben Werkman mô tả SATA như “sự pha trộn giữa thiết kế lợi nhuận cố định truyền thống và hiệu quả vốn của Bitcoin hiện đại”, với tỷ lệ cổ tức sẽ điều chỉnh theo diễn biến giá Bitcoin: khi BTC tăng, một phần lợi nhuận sẽ được dùng để tăng cổ tức; khi giảm, giữ nguyên mức cổ tức cơ bản.

Giám đốc rủi ro Jeff Walton bổ sung: “Tính thanh khoản và minh bạch của Bitcoin khiến nó trở thành tài sản nền tảng lý tưởng cho các công cụ lợi nhuận rủi ro”. Mô hình này khác biệt so với chiến lược của Michael Saylor — người chủ yếu phát hành trái phiếu và pha loãng cổ phần để mua Bitcoin — trong khi Strive dùng cấu trúc cổ phiếu ưu đãi để tách biệt rủi ro pha loãng của cổ đông phổ thông.

Về hiệu suất lịch sử, các mô hình tương tự đã được chứng minh khả thi qua việc tích lũy Bitcoin của CleanSpark, công ty đã huy động 1 tỷ USD qua trái phiếu chuyển đổi, đạt tăng trưởng khai thác 28%.

Dữ liệu cốt lõi về Bitcoin của Strive

• Tổng giá trị mua vào: 1.62 tỷ USD (1567 BTC)
• Trung bình giá: 103,315 USD/BTC
• Tổng số sở hữu: 7525 BTC (khoảng 7.8 tỷ USD)
• Xếp hạng toàn cầu: thứ 14 (vượt Galaxy Digital)
• Công cụ huy động vốn: Cổ phiếu ưu đãi SATA (niêm yết Nasdaq)
• Giá phát hành: 80 USD/cổ phiếu
• Mục tiêu cổ tức: 12% hàng năm (mô hình ROC)
• Phạm vi điều chỉnh cổ tức: 95-105 USD (mục tiêu ổn định giá cổ phiếu)

Xu hướng ngành Bitcoin và so sánh tiếp nhận của các tổ chức

Việc tích lũy Bitcoin của Strive phản ánh xu hướng phân bổ tài chính doanh nghiệp trong nửa cuối 2025, nhiều công ty niêm yết công khai đã công bố chiến lược tiền mã hóa tương tự. Theo dữ liệu BitcoinTreasuries.net, tính đến đầu tháng 11, tổng số Bitcoin các công ty niêm yết toàn cầu nắm giữ đạt 980,000 BTC (khoảng 102 tỷ USD), tăng 35% so với cuối 2024.

Xu hướng này được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố: Bitcoin duy trì trên mức 100,000 USD tăng cường niềm tin tổ chức; ETF Bitcoin giao dịch thực tại Mỹ được phê duyệt, cung cấp thanh khoản; và nhu cầu phòng chống lạm phát phục hồi trong chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed. So sánh ngang, tốc độ tích lũy của Strive nổi bật — từ không có gì, trong vòng 3 tháng đã tích lũy 7525 BTC, trong khi đó, Strategy tăng thêm 487 BTC (~5 triệu USD), CleanSpark huy động 1 tỷ USD qua trái phiếu chuyển đổi để mở rộng khai thác, Trump Media và các tập đoàn công nghệ công bố phân bổ 215 triệu USD vào Bitcoin.

Về phân bổ ngành, các công ty công nghệ (chiếm 45% tổng lượng nắm giữ tổ chức), quản lý tài sản (30%) và dịch vụ tài chính (25%) là ba nhóm chính, nhưng điểm đặc biệt của Strive là vị thế “chơi Bitcoin thuần túy” — mô hình kinh doanh hoàn toàn dựa vào tích lũy và quản lý Bitcoin, không xem BTC như hoạt động phụ hay dự trữ dự phòng.

Tác động thị trường và bài học đầu tư từ việc Strive tích lũy Bitcoin

Mô hình tài chính Bitcoin của Strive cung cấp công cụ mới cho nhà đầu tư công khai tham gia thị trường tiền mã hóa, song cần thận trọng đánh giá rủi ro và lợi ích. Về lợi nhuận, cổ phiếu ưu đãi SATA với mục tiêu lợi nhuận 12% hấp dẫn trong môi trường lãi suất thấp, và cấu trúc ROC mang lại lợi ích thuế — nhưng nhà đầu tư phải chấp nhận tỷ lệ cổ tức biến đổi theo diễn biến giá Bitcoin.

Về rủi ro, mô hình đối mặt với ba thách thức chính: biến động giá Bitcoin có thể ảnh hưởng khả năng trả cổ tức; thanh khoản cổ phiếu ưu đãi trên sàn có thể hạn chế; hoạt động của công ty tập trung cao vào một loại tài sản duy nhất. Nhà đầu tư cân nhắc phân bổ, nên xem SATA như thay thế trái phiếu lợi suất cao, không phải cổ phần, tỷ lệ phân bổ không quá 5-8% tổng danh mục cố định.

Trong khi đó, cổ phiếu phổ thông của Strive (ASST) mang lại khả năng tiếp xúc cao hơn với Bitcoin, nhưng độ biến động cũng lớn hơn. Nhìn rộng hơn, thành công của Strive trong huy động vốn cho thấy sự chấp nhận của tổ chức đối với Bitcoin đang chuyển từ “thử nghiệm” sang “công cụ tài chính cốt lõi”, xu hướng này có thể thúc đẩy nhiều doanh nghiệp khác áp dụng, đặc biệt các công ty công nghệ hoặc bảo hiểm có dòng tiền dồi dào nhưng tăng trưởng chậm.

Kết luận

Việc Strive mua vào 1.62 tỷ USD Bitcoin và mô hình tài chính sáng tạo của họ đánh dấu bước tiến trong chiến lược Bitcoin của doanh nghiệp, từ thử nghiệm sang quản lý chuyên nghiệp. Thông qua huy động qua cổ phiếu ưu đãi và cơ chế tích lũy không pha loãng, công ty mở ra con đường mới cho nhà đầu tư tham gia thị trường tiền mã hóa, đồng thời thúc đẩy sự chấp nhận của các tổ chức. Khi nhiều doanh nghiệp theo đuổi mô hình này, vai trò của Bitcoin như một tài sản tài chính doanh nghiệp sẽ ngày càng được hệ thống hóa, song nhà đầu tư cần nhận thức rõ rủi ro tập trung và biến động, cân bằng lợi ích và rủi ro trong phân bổ tài sản.