Bitcoin atau mungkin mengalami tahun penurunan keempat yang jarang terjadi dalam sejarah, bayang-bayang "Oktober yang Menghancurkan" masih belum hilang

Seiring pasar yang terus melemah, Bitcoin menghadapi situasi yang tidak biasa. Data terbaru menunjukkan bahwa harga Bitcoin saat ini telah di bawah harga pembukaan tahun ini, yang berarti kemungkinan akan mengalami tahun keempat penurunan tahunan sejak awal keberadaannya. Sebelumnya, Bitcoin hanya mengalami penurunan tahunan pada tahun 2014, 2018, dan 2022, dan ketiga tahun tersebut dianggap sebagai siklus pasar bearish yang khas.

Berbeda dari sebelumnya, lingkungan pasar tahun 2025 tidak sepenuhnya menunjukkan ciri-ciri pasar bearish tradisional, yang juga menimbulkan keraguan di kalangan investor terhadap tren saat ini. Para analis umumnya memusatkan perhatian pada peristiwa besar yang dikenal sebagai “Oktober Kejatuhan” pada 10 Oktober. Pada hari itu, pasar kripto mengalami likuidasi leverage tingkat sejarah, likuiditas menyusut secara drastis, dan Bitcoin serta sebagian besar altcoin mengalami penurunan secara bersamaan.

Beberapa analis berpendapat bahwa peristiwa 10 Oktober adalah titik balik utama dari kelemahan pasar saat ini. Sebagian pandangan pasar menunjukkan bahwa meskipun bursa dan market maker menyatakan sistem berjalan normal, perilaku harga lebih mirip dengan penjualan terus-menerus oleh institusi, yang memicu kekhawatiran tentang transparansi pasar dan stabilitas struktur. Seorang investor secara langsung menyatakan bahwa kejatuhan besar ini secara psikologis memberikan dampak mendalam pada pasar, membuat para peserta kembali menyadari bahwa pasar kripto masih memiliki risiko “kejatuhan cepat”.

Sementara itu, masalah likuiditas yang ketat masih belum membaik. Market maker menjadi lebih berhati-hati dalam pengendalian risiko, dan sektor altcoin juga belum mampu membentuk rebound yang efektif, malah mengikuti penurunan Bitcoin secara bersamaan, dan kekurangan aliran dana baru. Fenomena ini diartikan oleh beberapa analis sebagai dana yang sedang keluar dari seluruh pasar aset kripto, bukan sekadar rotasi antar berbagai koin.

Namun, ada juga suara berbeda yang berpendapat bahwa 10 Oktober lebih mirip dengan sebuah peristiwa deleveraging besar-besaran. Analisis yang mendukung pandangan ini menunjukkan bahwa setelah peristiwa tersebut, kontrak berjangka derivatif kripto yang belum ditutup secara terbuka menurun secara signifikan, menunjukkan bahwa ketergantungan pasar terhadap perdagangan leverage tinggi sedang berkurang. Dari sudut pandang jangka panjang, penurunan tingkat leverage justru dapat menjadi fondasi yang lebih kokoh untuk pergerakan pasar berikutnya.

Secara keseluruhan, Bitcoin dalam jangka pendek masih menghadapi tekanan, dan pengaruh “Oktober Kejatuhan” belum sepenuhnya hilang. Pasar akan fokus pada apakah harga dapat stabil, apakah likuiditas membaik, dan dalam lingkungan leverage rendah, apakah Bitcoin mampu menarik kembali dana tambahan. Faktor-faktor ini akan menentukan apakah Bitcoin benar-benar menuju tahun penurunan keempat yang jarang terjadi dalam sejarah.