Les données de Jinshi ont indiqué le 29 novembre que, selon le rapport de recherche de CITIC Securities, avec l'utilisation généralisée par la Réserve fédérale américaine d'opérations de pension livrable (RRP), le QE et le QT commencent à se lier étroitement au marché des Collateral, et à influencer l'écart de rendement des obligations du Trésor américain. Nous pensons que l'augmentation importante des RRP en 2021 a entraîné une baisse de l'écart de rendement à terme et son inversion. Quant à la réduction des RRP après 2023, elle a entraîné un rétrécissement de l'écart de rendement à terme et une expansion du crédit du secteur non bancaire. Nous prévoyons que la politique de QT atteindra un tournant d'ici la fin de l'année prochaine, et combinée à la politique de réduction des taux, elle entraînera un élargissement de l'écart de rendement des bons du Trésor américain, tandis que le centre à long terme des Taux d'intérêt des bons du Trésor américain pourrait ne pas baisser.
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Citic Securities: It is expected that the Fed's QT policy will reach a turning point by late next year
Les données de Jinshi ont indiqué le 29 novembre que, selon le rapport de recherche de CITIC Securities, avec l'utilisation généralisée par la Réserve fédérale américaine d'opérations de pension livrable (RRP), le QE et le QT commencent à se lier étroitement au marché des Collateral, et à influencer l'écart de rendement des obligations du Trésor américain. Nous pensons que l'augmentation importante des RRP en 2021 a entraîné une baisse de l'écart de rendement à terme et son inversion. Quant à la réduction des RRP après 2023, elle a entraîné un rétrécissement de l'écart de rendement à terme et une expansion du crédit du secteur non bancaire. Nous prévoyons que la politique de QT atteindra un tournant d'ici la fin de l'année prochaine, et combinée à la politique de réduction des taux, elle entraînera un élargissement de l'écart de rendement des bons du Trésor américain, tandis que le centre à long terme des Taux d'intérêt des bons du Trésor américain pourrait ne pas baisser.