Desde que os equipamentos de mineração Filecoin geraram a onda de "venda de equipamentos de mineração" na última grande corrida de alta, o mundo Web3 tem repetido incessantemente o velho truque de "incentivos econômicos + embalagem de cenários". Na rodada anterior, a especulação em GameFi estava em alta, e "ganhar tokens jogando" e "ganhar tokens correndo" se tornaram a linha narrativa principal. No entanto, embora esses projetos tenham tido um enorme sucesso temporário, não conseguiram encontrar um verdadeiro caminho de comercialização sustentável. GameFi, afinal, não se tornou uma pista de longo prazo, com os tokens subindo e caindo, perda de usuários e colapso do ecossistema.
E nesta rodada, o conceito DePIN (Redes de Infraestrutura Física Descentralizadas) surgiu e novamente levantou o clímax narrativo do espaço Web3. Não se trata apenas de "minerar usando", mas sim "tudo pode ser DePIN": carregar dá Token, fazer chamadas dá Token, instalar tomadas dá Token, dirigir dá Token, ver anúncios dá Token, e até mesmo "beber água" pode dar Token.
Isso pode soar mais imaginativo do que a GameFi - afinal, em comparação com jogos no mundo virtual, eletricidade, comunicação, transporte e energia da vida real parecem ter mais "valor real". No entanto, quando observamos profundamente a implementação real e o modelo econômico desses projetos, descobrimos que mais de 60% dos fornecedores de equipamentos no mercado atual de DePIN são de Shenzhen Huaqiangbei, e o preço desses equipamentos é muitas vezes 30-50 vezes o preço de atacado de Huaqiangbei, e quase todos os investidores de hardware perderam seu dinheiro. O DePIN Token que comprei tinha pouco poder para se recuperar, então eu só podia ver a carteira encolher e esperar pelo distante "pouso ecológico" e "próxima rodada de airdrops". Não é uma inovação de infraestrutura, é mais como um golpe de hardware de "ressurreição".
Inventário do projeto: as lições dolorosas dos que caíram em armadilhas
Helium: de uma máquina difícil de encontrar a hoje ninguém pergunta
Helium foi uma estrela no campo do DePIN, com o seu dispositivo Helium Hotspot construindo uma rede LoRaWAN descentralizada. Depois, uniu-se à T-Mobile e à Telefónica para lançar serviços de telecomunicações móveis, com pacotes de baixo custo - por exemplo, um pacote mensal de 20 dólares atraiu 93.000 assinantes em apenas 5 meses.
A primeira vista parece ter um futuro brilhante, mas a história dos dispositivos Helium é um clássico exemplo de "corte de cebolas": equipamentos de mineração que antes custavam algumas dezenas de dólares, foram inflacionados para 2500 dólares por unidade (dizendo-se que o retorno do investimento seria em três dias), mas a realidade é: devido aos nós na China serem banidos na lista negra oficial, toda a área da China foi devastada, os equipamentos de mineração ficaram obsoletos, o preço da moeda despencou, e os mineradores perderam tudo. O sonho de "minerar é liberdade financeira" já se desfez.
Hivemapper: Comprar câmeras para "mineração"? Retorno distante
A Hivemapper vende um gravador de vídeo de 549 dólares, permitindo que os usuários carreguem dados geográficos durante a condução para obter recompensas em Token. À primeira vista, este modelo de "dirigir para ganhar moeda" parece ser mais fácil de entender do que a mineração. Mas a questão é:
Por trás do alto preço do hardware, não há um forte suporte de Token. O preço do Token HONEY tem estado em baixa por um longo período, e o ciclo de retorno é longo.
A qualidade e a frequência dos dados dos mapas são preocupantes, e ainda não foi verificado se é realmente possível construir uma rede que faça benchmarks com o Google Maps.
A sua rede de mapas cobre principalmente países desenvolvidos da Europa e dos EUA, e quase não tem cenários de implementação para vendedores de Huaqiangbei e para o mercado asiático.
Além disso, a Hivemapper gerou mais de sessenta milhões de dólares em receita com vendas de hardware, mas isso é mais uma receita de "venda de equipamentos", em vez de uma demonstração saudável do modelo econômico DePIN.
Jambo: O mito africano do telefone Web3, mais uma vez a memória de Huaqiangbei
A Jambo lançou uma combinação de "DePIN + carteira Web3", vendendo muito no mercado africano. O smartphone Jambo, com preço de apenas 99 dólares, já vendeu mais de 400 mil unidades e ativou mais de 1,23 milhão de endereços de carteira. Por trás disso, não é que os investidores tenham muita fé neste smartphone e projeto, mas sim a realização de um descarado "golpe" de smartphones pré-instalados com dApps, aproveitando a grande subida do token APT e o rápido desenvolvimento do ecossistema. Os usuários podem ganhar tokens JAMBO, mas a liquidez e o valor do token ainda são um mistério. Não conseguimos realizar um fechamento de vendas de dados? Não há realmente grandes comerciantes de dados dispostos a pagar, e o ecossistema do smartphone não consegue sustentar as necessidades de uso de longo prazo de um usuário Web3.
Ordz Game: a versão modificada para Web3 da consola retro
Ordz Game foca em "Play to Earn" + o dispositivo portátil BitBoy, que teve sua pré-venda a um preço de 0,01 BTC esgotada imediatamente após o lançamento, com a versão comum já vendida em mais de 2000 unidades.
Mas essencialmente:
A experiência de jogo é quase ao nível de ROM de consoles portáteis retro, com pouca inovação;
O Token ORDG, após a sua transformação em moeda GAMES, ainda carece de liquidez e valor real;
A essência é replicar o modo de mineração GameFi, apenas que desta vez foi trocado por um "console portátil".
A possibilidade de realmente conseguir retenção de jogadores a longo prazo e retorno de lucro é quase nula. O airdrop prometido é falso, mas te enganar e tirar seu grande pedaço de pizza é real!
Ton telefone: comprou um "telefone para idosos" Android?
Durante a explosão do Telegram e TON, os telemóveis TON também se conformaram com o mercado, o preço rondou os 500 dólares, e o volume de vendas não foi baixo, pelo que foi avaliado pelos utilizadores como "a textura da máquina antiga" e "não tão boa como a Xiaomi", apenas memória 6G, armazenamento 128G, sistema Android 14, embora venha com uma capa de telemóvel, alegando ter "expectativas de airdrop", mas:
A qualidade do airdrop está longe de ser tão boa quanto o telefone Solana;
UI/UX sem diferenciação, o próprio telefone não tem inovação alguma;
O ciclo de retorno é longo, a construção ecológica ainda está no papel.
Comprou a "esperança de airdrop do futuro", mas não vê o ponto de apoio onde a esperança se concretiza.
Starpower: plug de 100 dólares, esquema difícil de entender
Starpower é conhecido como um projeto DePIN de energia inteligente sob o ecossistema Solana, vendendo tomadas inteligentes, carregadores para carros, baterias e outros hardwares, com o apoio de Alliance, Iota e outros. Dizem que no Q2 vai lançar um token, um plug custa 100 dólares, enquanto o mesmo modelo no Pinduoduo custa apenas 91.
Além disso, a empresa do projeto é recém-criada, a tecnologia não é transparente, os incentivos ecológicos ainda não foram esclarecidos e o equipamento é vendido puramente por "storytelling".
Ao rever a história do "esquema de futuros de Equipamento de mineração" do Filecoin e do Helium, e ao olhar para o roadmap da Starpower, não se pode dizer que não tenha relação, apenas se pode dizer que é idêntico.
Glow, PowerLedger e outros "DePIN de energia" estão longe da lógica de mercado, e, no final, os investidores arcarão com os custos.
Estes projetos focam em modelos altamente idealizados de comércio de créditos de carbono, comércio distribuído de energia P2P, entre outros. Glow recompensa o comportamento de geração de energia verde das usinas solares através de um mecanismo de dupla moeda (GLW + GCC), mas na prática:
Quem vai comprar créditos de carbono?
Como verificar a verdadeira capacidade de geração de eletricidade de uma central elétrica?
Em que Token a recuperação do equipamento depende da valorização?
A PowerLedger tenta criar uma plataforma de negociação P2P no mercado de eletricidade, mas a moeda da plataforma POW quase chegou a zero, e o modelo de negócio central ainda não tem casos de validação. Embora a ideia seja boa, a lacuna entre a regulamentação e a implementação comercial ainda não foi superada.
DePIN é essencialmente uma tentativa de extensão do "modelo de incentivos econômicos" do Web3 no mundo físico real. Teoricamente, possui possibilidades infinitas:
Pode descentralizar a infraestrutura básica (comunicação, eletricidade, mapas, equipamentos), pode construir efeitos de rede de usuários em grande escala, e pode realizar incentivos justos e governança transparente através do design de Token.
Mas nesta fase atual, 99% dos projetos DePIN que realmente se concretizam dependem de "vender hardware" para lucrar com os pequenos investidores: o modelo de token com atributos de hardware é geralmente uma combinação de "ar + bolha", o chamado "empoderamento ecológico" muitas vezes depende de embalagem de KOL, narrativas de projetos e expectativas de airdrop para enganar novos usuários, a maioria das equipes de projeto vem de Huaqiangbei, lucrando com "cadeia de suprimentos + preços exorbitantes" para ganhar receita com equipamentos, em vez de construir redes reais.
Um DePIN verdadeiramente bem-sucedido requer um forte design de modelo de oferta e demanda, incentivos transparentes e contínuos e uma compreensão profunda do mundo do hardware/infraestrutura. A maior bolha no mercado atual de DePIN é que a maioria dos projetos não está resolvendo problemas do mundo real, mas conceitos de embalagem para colher usuários. Quando o hardware se torna uma ferramenta de hype na forma de "futuros", quando os tokens de dispositivos se tornam "bilhetes de loteria digital" inúteis, quando todas as narrativas giram em torno de expectativas de airdrop, o DePIN é apenas mais um ciclo Web3 Ponzi. Espero que, num futuro próximo, vejamos alguns projetos DePIN que não dependem da venda de hardware ou de contar histórias, mas dependem de uso real e renda real.
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O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Uma máquina difícil de encontrar até que ninguém se interessa, enumerando o esquema de hardware "lavar os olhos" da Depin.
Desde que os equipamentos de mineração Filecoin geraram a onda de "venda de equipamentos de mineração" na última grande corrida de alta, o mundo Web3 tem repetido incessantemente o velho truque de "incentivos econômicos + embalagem de cenários". Na rodada anterior, a especulação em GameFi estava em alta, e "ganhar tokens jogando" e "ganhar tokens correndo" se tornaram a linha narrativa principal. No entanto, embora esses projetos tenham tido um enorme sucesso temporário, não conseguiram encontrar um verdadeiro caminho de comercialização sustentável. GameFi, afinal, não se tornou uma pista de longo prazo, com os tokens subindo e caindo, perda de usuários e colapso do ecossistema.
E nesta rodada, o conceito DePIN (Redes de Infraestrutura Física Descentralizadas) surgiu e novamente levantou o clímax narrativo do espaço Web3. Não se trata apenas de "minerar usando", mas sim "tudo pode ser DePIN": carregar dá Token, fazer chamadas dá Token, instalar tomadas dá Token, dirigir dá Token, ver anúncios dá Token, e até mesmo "beber água" pode dar Token.
Isso pode soar mais imaginativo do que a GameFi - afinal, em comparação com jogos no mundo virtual, eletricidade, comunicação, transporte e energia da vida real parecem ter mais "valor real". No entanto, quando observamos profundamente a implementação real e o modelo econômico desses projetos, descobrimos que mais de 60% dos fornecedores de equipamentos no mercado atual de DePIN são de Shenzhen Huaqiangbei, e o preço desses equipamentos é muitas vezes 30-50 vezes o preço de atacado de Huaqiangbei, e quase todos os investidores de hardware perderam seu dinheiro. O DePIN Token que comprei tinha pouco poder para se recuperar, então eu só podia ver a carteira encolher e esperar pelo distante "pouso ecológico" e "próxima rodada de airdrops". Não é uma inovação de infraestrutura, é mais como um golpe de hardware de "ressurreição".
Inventário do projeto: as lições dolorosas dos que caíram em armadilhas
Helium: de uma máquina difícil de encontrar a hoje ninguém pergunta
Helium foi uma estrela no campo do DePIN, com o seu dispositivo Helium Hotspot construindo uma rede LoRaWAN descentralizada. Depois, uniu-se à T-Mobile e à Telefónica para lançar serviços de telecomunicações móveis, com pacotes de baixo custo - por exemplo, um pacote mensal de 20 dólares atraiu 93.000 assinantes em apenas 5 meses.
A primeira vista parece ter um futuro brilhante, mas a história dos dispositivos Helium é um clássico exemplo de "corte de cebolas": equipamentos de mineração que antes custavam algumas dezenas de dólares, foram inflacionados para 2500 dólares por unidade (dizendo-se que o retorno do investimento seria em três dias), mas a realidade é: devido aos nós na China serem banidos na lista negra oficial, toda a área da China foi devastada, os equipamentos de mineração ficaram obsoletos, o preço da moeda despencou, e os mineradores perderam tudo. O sonho de "minerar é liberdade financeira" já se desfez.
Hivemapper: Comprar câmeras para "mineração"? Retorno distante
A Hivemapper vende um gravador de vídeo de 549 dólares, permitindo que os usuários carreguem dados geográficos durante a condução para obter recompensas em Token. À primeira vista, este modelo de "dirigir para ganhar moeda" parece ser mais fácil de entender do que a mineração. Mas a questão é:
Além disso, a Hivemapper gerou mais de sessenta milhões de dólares em receita com vendas de hardware, mas isso é mais uma receita de "venda de equipamentos", em vez de uma demonstração saudável do modelo econômico DePIN.
Jambo: O mito africano do telefone Web3, mais uma vez a memória de Huaqiangbei
A Jambo lançou uma combinação de "DePIN + carteira Web3", vendendo muito no mercado africano. O smartphone Jambo, com preço de apenas 99 dólares, já vendeu mais de 400 mil unidades e ativou mais de 1,23 milhão de endereços de carteira. Por trás disso, não é que os investidores tenham muita fé neste smartphone e projeto, mas sim a realização de um descarado "golpe" de smartphones pré-instalados com dApps, aproveitando a grande subida do token APT e o rápido desenvolvimento do ecossistema. Os usuários podem ganhar tokens JAMBO, mas a liquidez e o valor do token ainda são um mistério. Não conseguimos realizar um fechamento de vendas de dados? Não há realmente grandes comerciantes de dados dispostos a pagar, e o ecossistema do smartphone não consegue sustentar as necessidades de uso de longo prazo de um usuário Web3.
Ordz Game: a versão modificada para Web3 da consola retro
Ordz Game foca em "Play to Earn" + o dispositivo portátil BitBoy, que teve sua pré-venda a um preço de 0,01 BTC esgotada imediatamente após o lançamento, com a versão comum já vendida em mais de 2000 unidades.
Mas essencialmente:
A possibilidade de realmente conseguir retenção de jogadores a longo prazo e retorno de lucro é quase nula. O airdrop prometido é falso, mas te enganar e tirar seu grande pedaço de pizza é real!
Ton telefone: comprou um "telefone para idosos" Android?
Durante a explosão do Telegram e TON, os telemóveis TON também se conformaram com o mercado, o preço rondou os 500 dólares, e o volume de vendas não foi baixo, pelo que foi avaliado pelos utilizadores como "a textura da máquina antiga" e "não tão boa como a Xiaomi", apenas memória 6G, armazenamento 128G, sistema Android 14, embora venha com uma capa de telemóvel, alegando ter "expectativas de airdrop", mas:
Comprou a "esperança de airdrop do futuro", mas não vê o ponto de apoio onde a esperança se concretiza.
Starpower: plug de 100 dólares, esquema difícil de entender
Starpower é conhecido como um projeto DePIN de energia inteligente sob o ecossistema Solana, vendendo tomadas inteligentes, carregadores para carros, baterias e outros hardwares, com o apoio de Alliance, Iota e outros. Dizem que no Q2 vai lançar um token, um plug custa 100 dólares, enquanto o mesmo modelo no Pinduoduo custa apenas 91.
Além disso, a empresa do projeto é recém-criada, a tecnologia não é transparente, os incentivos ecológicos ainda não foram esclarecidos e o equipamento é vendido puramente por "storytelling".
Ao rever a história do "esquema de futuros de Equipamento de mineração" do Filecoin e do Helium, e ao olhar para o roadmap da Starpower, não se pode dizer que não tenha relação, apenas se pode dizer que é idêntico.
Glow, PowerLedger e outros "DePIN de energia" estão longe da lógica de mercado, e, no final, os investidores arcarão com os custos.
Estes projetos focam em modelos altamente idealizados de comércio de créditos de carbono, comércio distribuído de energia P2P, entre outros. Glow recompensa o comportamento de geração de energia verde das usinas solares através de um mecanismo de dupla moeda (GLW + GCC), mas na prática:
A PowerLedger tenta criar uma plataforma de negociação P2P no mercado de eletricidade, mas a moeda da plataforma POW quase chegou a zero, e o modelo de negócio central ainda não tem casos de validação. Embora a ideia seja boa, a lacuna entre a regulamentação e a implementação comercial ainda não foi superada.
DePIN é essencialmente uma tentativa de extensão do "modelo de incentivos econômicos" do Web3 no mundo físico real. Teoricamente, possui possibilidades infinitas:
Pode descentralizar a infraestrutura básica (comunicação, eletricidade, mapas, equipamentos), pode construir efeitos de rede de usuários em grande escala, e pode realizar incentivos justos e governança transparente através do design de Token.
Mas nesta fase atual, 99% dos projetos DePIN que realmente se concretizam dependem de "vender hardware" para lucrar com os pequenos investidores: o modelo de token com atributos de hardware é geralmente uma combinação de "ar + bolha", o chamado "empoderamento ecológico" muitas vezes depende de embalagem de KOL, narrativas de projetos e expectativas de airdrop para enganar novos usuários, a maioria das equipes de projeto vem de Huaqiangbei, lucrando com "cadeia de suprimentos + preços exorbitantes" para ganhar receita com equipamentos, em vez de construir redes reais.
Um DePIN verdadeiramente bem-sucedido requer um forte design de modelo de oferta e demanda, incentivos transparentes e contínuos e uma compreensão profunda do mundo do hardware/infraestrutura. A maior bolha no mercado atual de DePIN é que a maioria dos projetos não está resolvendo problemas do mundo real, mas conceitos de embalagem para colher usuários. Quando o hardware se torna uma ferramenta de hype na forma de "futuros", quando os tokens de dispositivos se tornam "bilhetes de loteria digital" inúteis, quando todas as narrativas giram em torno de expectativas de airdrop, o DePIN é apenas mais um ciclo Web3 Ponzi. Espero que, num futuro próximo, vejamos alguns projetos DePIN que não dependem da venda de hardware ou de contar histórias, mas dependem de uso real e renda real.