AgentFi到XenoFi:稳定币收益的新范式

在稳定币收益策略日益丰富、用户精力与执行效率受限的背景下,AgentFi作为"AI + DeFi"融合的新范式,为用户提供了无需盯盘、自动优化的智能代理解决方案。

一、DeFAI与AgentFi的分类与比较

DeFAI和AgentFi虽然都处于"AI + DeFi"交叉领域,但技术本质、产品形态和范式使命截然不同。

DeFAI大类:使用AI辅助或增强DeFi相关功能,如策略优化、数据分析、投资建议等工具型应用,AI模型辅助人类决策。此类产品依赖用户明确指令和策略,执行"从指令到操作"的流程。

AgentFi大类:构建以链上AI智能体为第一执行者的金融系统,代理可自主推理、决策并完成交易或治理操作,用户授权agent代表其执行。采用"从意图到结果"的范式,用户只需表达目标,系统即能完成策略制定与执行。

目前市场上真正聚焦Crypto Native DeFi世界的AgentFi项目屈指可数,根据产品初步可用性,可分为以下三类:

稳定币收益优化类

• ARMA (Giza): ★★★★★
• Steadefi: ★★★☆☆
• Beefy Finance: ★★★☆☆

策略组合/流动性挖矿类

• Alongside: ★★★★☆
• DeFiAI: ★★★☆☆
• Cogni Finance: ★★★☆☆

链上交易执行类

• AiDEX: ★★★★☆
• Iris: ★★★☆☆
• Pandora: ★★★☆☆

二、AgentFi里的稳定币收益优化

稳定币收益优化在DeFi世界并不新鲜。从早期的Yearn Finance自动化收益聚合器,到面向机构的Gauntlet专业DeFi风险建模与协议级收益优化平台,都属于AgentFi之前的代表性项目。

AgentFi初步实现了Crypto与AI互助融合:AI通过链上信息收集与决策能力,赋能用户更好参与Crypto原生DeFi世界,同时利用区块链不可篡改性,交易细节以链上日志方式保留确保逻辑可验证、行为可追踪。

三、Giza项目愿景与范式理念

Giza是一个专注于构建"Verifiable AI Agents"的区块链基础设施项目,致力于推动Agent-native Finance(智能体原生金融)这一新兴范式。作为ZKML赛道的代表项目,Giza注重工程化与实用性,是最早实现"链上智能代理 + 可验证执行 + AI调度"完整闭环的项目。

Giza提出了开创性的异认知金融(Xenocognitive Finance)概念,即在去中心化金融中引入智能体作为新型接口,以解决人类参与者的认知瓶颈,重构市场智能与结构。智能体作为"认知代表",拥有独立推理能力和链上执行权限,通过分布式智能体网络增强整个市场的信息处理能力,并通过零知识证明提供可信结果。

Giza Protocol架构包括三层:

1. 语义抽象层:打通AI与区块链之间的语义隔阂
2. 去中心化执行层:提供可扩展、安全、抗审查的agent执行环境
3. 代理授权层:确保代理非托管、安全、可控运行

Giza的代理执行流程由三大核心模块协同完成,分为四个关键步骤:

1. 请求处理:AI代理发起操作请求,系统解析并验证
2. 协议交互:执行节点调用DeFi协议完成实际操作
3. 执行验证:系统检查操作合规性,多节点独立验证
4. 结果反馈:执行结果转化为结构化语义信息返回给AI代理

Giza已完成两轮融资,分别获得300万美元Pre-Seed轮和220万美元种子轮投资,展现了资本市场对其在"AI + DeFi"领域愿景的持续看好。

四、代表产品ARMA:稳定币收益优化智能体

ARMA(Autonomous Revenue Management Agent)是Giza推出的稳定币收益优化智能代理,旨在为用户实现跨协议的自动化收益最大化。目前已部署于Base网络,支持AAVE、Morpho、Compound、Moonwell等主流借贷协议。

4.1 ARMA工作机制概览

• 智能策略调度:实时分析各协议收益,自动执行最优再平衡操作
• APR优化系统:综合优化利率对比、成本评估与调仓逻辑
• 自动复利机制:自动领取并复投激励代币
• 智能换币逻辑:支持USDC与USDT双币操作,必要时自动高效换币

4.2 ARMA组件模块及安全架构概览

ARMA由六大模块组成:智能账户、会话密钥、代理核心、协议集成模块、风险管理模块和会计模块。

ARMA通过三层防护机制保障用户资金与操作安全:

1. 智能账户安全:基于自托管智能账户,用户掌握资产控制权
2. 访问控制机制:通过Session Key精细设定代理权限
3. 风险管理体系:审慎挑选接入协议,交易全程可追踪

4.3 ARMA收费机制与收益管理

• 收费结构:按收益计费,仅对实际产生的收益部分收取10%成功费
• 奖励管理:自动领取并归集所有奖励,提现时一并返还
• 资产管理:不收取存款或提现手续费,提现时以原始代币收回资金

4.4 ARMA的接入DeFi协议及数据表现

ARMA目前已接入Morpho、Aave、Fluid等主流借贷协议,资产管理规模和智能代理数量持续增长。随着接入更多协议、活跃代理增加、资金规模扩展,ARMA有望进一步强化正向增长的飞轮效应。

五、Token代币核心定位与激励机制

$GIZA是Giza智能代理网络的原生资产,具备即时实用性和长期价值捕获能力,以社区优先、产品驱动、机制克制为核心设计原则。

关键要点:

• 合理初始估值:TGE初始FDV为$70M,具备上行空间
• 零解锁启动:团队与投资人TGE时无代币解锁
• 产品已落地:ARMA已管理超$30M链上资产
• 代币用途明确:用于质押验证、权限控制、协议治理与代理激励
• 激励与安全绑定:代理节点需质押$GIZA,恶意行为将受惩罚
• 价值回流机制:代理操作收入部分流入AMM进行$GIZA回购或再分配
• 社区导向分发:代币优先分配给真实用户与参与者
• 双重质押机制:节点运营者与普通用户均可质押$GIZA
• 时间加权设计:质押越久,奖励倍率与治理权越高
• 渐进式治理:分阶段推进,最终实现去中心化自治

Giza Points激励系统:

• 用户端:通过代理产品使用、反馈、压力测试等积累积分
• 开发者端:通过集成新代理、优化执行逻辑等获得奖励
• 社区成员:参与教育推广、治理讨论等活动可获得积分

ARMA目前处于启动期高代币补贴阶段,用户存入稳定币可在前3个月获得15%的固定年化收益率,由基础利息与额外奖励构成。前$10M存款用户还可按比例获得1%总$GIZA代币供应量的份额,代币将在9个月内线性释放。

Giza增长飞轮效应: 智能代理提升用户资金管理效率 → 带动更多DeFi操作 → 产生持续性收入回流 → 增强$GIZA代币价值 → 吸引更多节点与开发者加入 → 拓展代理网络能力 → 实现正向循环

Giza代币治理机制: 采用分阶段演进模式,结合专业委员会与社区代表制。初期由安全委员会主导,中期开放关键事项链上治理,最终实现完全由社区选举产生的专业委员会治理。

六、投资分析逻辑与潜在风险

投资逻辑:

1. 范式创新叙事:位于AgentFi、ZK与AI交汇点,独创"异认知金融"理念
2. 产品实用性领先:ARMA已实现自动化代理执行闭环
3. 早期头矿收益窗口:稳定币收益叠加代币补贴机制,提供类"头矿"机会

潜在风险:

1. 用户信任构建仍早期:市场对链上AI智能体信任度有限
2. 复杂系统叠加安全风险:多个高复杂度模块融合,安全性依赖多重正确性
3. 代币价值释放路径未明:激励结构与价值回流模型待进一步市场验证

总结

AgentFi作为"AI + DeFi"融合的新范式,为DeFi用户提供了无需盯盘、自动优化的智能代理解决方案。Giza以"异认知金融"为理念基石,率先实现AI策略 + 非托管执行的完整闭环,是当前少数兼具理念深度与产品实用性的AgentFi项目。ARMA聚焦稳定币收益优化,已上线多条链并集成主流借贷协议,配合结构化代币激励机制,具备早期头矿效应。

AgentFi仍处于极早期阶段,用户信任、执行稳定性与代币价值捕获机制均待市场进一步验证。但对看重产品前景、愿意布局范式转型早期红利的用户与构建者而言,AgentFi尤其是Giza/ARMA,可能代表着智能体金融时代的先声与机会。

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