تحليل سوق العملات الرقمية في مايو 2025

1. نظرة عامة على الاقتصاد الكلي

في مايو 2025، ستكون الاقتصاد الأمريكي في نقطة تحول حاسمة. يستمر التضخم في الانخفاض، ويظهر سوق العمل مرونة، وتدخل السياسة النقدية فترة الانتظار، وتسبب السياسة التجارية عدم اليقين الجديد، بينما تؤثر العمليات الخاصة وتعديل تصنيفات الديون في الجانب المالي على توقعات السوق. في هذا السياق، يظهر سوق العملات الرقمية قدرة قوية على تحمل الضغوط، وقد تشهد هيكل الأصول العالمية ذات المخاطر جولة جديدة من إعادة التقييم.

اتجاه التضخم

انخفض معدل التضخم السنوي لأسعار المستهلك (CPI) المعدّل موسمياً لشهر أبريل إلى 2.3%، وهو أدنى مستوى له منذ فبراير 2021، مما يدل على استمرار تخفيف ضغوط الأسعار. سجل معدل CPI المعدّل موسمياً على أساس شهري 0.2%، وهو أيضاً أقل بقليل من التوقعات، مما يشير إلى عدم وجود قوة كافية لارتفاع التضخم على المدى القصير. في الوقت نفسه، بدأت وزارة الخزانة الأمريكية عمليات إعادة شراء سندات الخزينة بقيمة 40 مليار دولار، حيث ينظر إلى هذه الخطوة بشكل عام على أنها إجراء يهدف إلى توفير السيولة، وتتم إعادة تمويل جولة جديدة بأسعار فائدة منخفضة. أصبحت هذه العملية قوة مهمة لدعم أسعار الأصول ذات المخاطر.

سوق العمل

أضافت الوظائف غير الزراعية 177,000 وظيفة في أبريل 2025، متجاوزة بكثير توقعات السوق البالغة 138,000 وظيفة، مما يعكس مرونة سوق العمل. توفر هذه البيانات أساسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على موقفه الانتظاري بشأن السياسة. يستمر سوق العمل في القوة، مما يخفف من مخاوف السوق بشأن الركود، ولكنه في الوقت نفسه يضعف احتمال خفض أسعار الفائدة عدة مرات هذا العام بشكل يفوق التوقعات.

السياسة النقدية الديناميكية

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول إنه سيعيد تقييم إطار السياسة النقدية الحالي، وقد يعدل آلية "هدف التضخم المتوسط". وأشار إلى أن الصدمات المتكررة على جانب العرض تغير البيئة السياسية التقليدية، مما يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى التركيز أكثر على مخاطر التضخم الهيكلي. في المستقبل، قد يمدد الاحتياطي الفيدرالي فترة بقاء أسعار الفائدة المرتفعة،甚至 من خلال التوسع في الميزانية لزيادة حيازته من السندات الحكومية متوسطة وطويلة الأجل للسيطرة على ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل. سيكون نبرة السياسة أكثر مرونة، ولا توجد حاجة ملحة لخفض أسعار الفائدة الوقائي على المدى القصير، مع التأكيد على أنه سيتم اتخاذ القرار بشأن اتجاه السياسة في يونيو بناءً على البيانات الاقتصادية.

سياسة التجارة وآفاق الاقتصاد العالمي

في أوائل مايو، أعلن ترامب عن فرض رسوم جمركية على سلع الاتحاد الأوروبي، ورغم تأجيل التنفيذ لاحقًا، إلا أن تهديد الرسوم الجمركية العالية قد أثر بالفعل على معنويات السوق. نظرًا للتغيرات المتكررة في سياسة التجارة السابقة، زادت حالة عدم اليقين بشأن مسار السياسة المستقبلية بشكل كبير. من جهة أخرى، نفذت الصين سياسة "خفض الاحتياطي + خفض الفائدة"، مما أطلق كمية كبيرة من السيولة، وخفضت سعر الفائدة للسياسة. يُعتبر هذا بمثابة بدء دورة تخفيف جديدة، وزادت توقعات السوق بشأن تحسين العلاقات بين الصين والولايات المتحدة، مما أدى إلى زيادة الميل نحو المخاطر.

2. سوق العملات الرقمية

تحليل حجم التداول

اعتبارًا من 27 مايو، كان متوسط حجم التداول اليومي في السوق 117.4 مليار دولار أمريكي، بزيادة 15.8٪ عن الفترة السابقة، مما يدل على استمرار انتعاش نشاط الأموال. أظهر السوق بشكل عام خصائص تقلب عالية، حيث شهد العديد من الأيام التي تجاوز فيها حجم التداول اليومي 50٪. خلال الفترتين من 6 مايو إلى 12 مايو ومن 21 مايو إلى 22 مايو، ارتفع حجم التداول بشكل كبير، حيث تجاوز حجم التداول اليومي 180 مليار دولار أمريكي، وفي تلك الفترة، تجاوز سعر BTC 100,000 دولار و110,000 دولار على التوالي، مما أدى إلى ارتفاع ملحوظ في المشاعر الصاعدة في السوق.

تغير القيمة السوقية

حتى 27 مايو، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية إلى 3.56 تريليون دولار، بزيادة قدرها 17.0% عن الشهر الماضي. حيث بلغت حصة BTC في السوق 62.6%، وحصة ETH في السوق 9.6%، وقد زادت الأخيرة بنسبة 29.7% مقارنةً بالفترة السابقة، مما يدل على تفضيل المستثمرين المتزايد لتخصيص الأموال نحو ETH. منذ 8 مايو، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية إلى أكثر من 3.3 تريليون دولار، ومنذ ذلك الحين شهدت ارتفاعًا مطردًا، مما يُظهر اتجاهًا واضحًا في تصحيح هيكل السوق.

! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لمايو

رموز جديدة شائعة

من بين الرموز الشهيرة التي تم إطلاقها في مايو، لا تزال المشاريع ذات الخلفية القوية تهيمن، بما في ذلك مشاريع من فئة Layer2 مثل SOPH و B2. بالإضافة إلى ذلك، يُعتبر USD1 أحد السرديات الشهيرة في مايو، وقد حظي الدولار المستقر USD1 ومشاريعه المرتبطة مثل B و Lista و Staketone باهتمام واسع في السوق.

3. تحليل البيانات على السلسلة

تدفق أموال ETF لـ BTC و ETH

في مايو، بلغ صافي التدفق إلى ETF الخاص بـ BTC 57.7 مليار دولار، وصافي التدفق إلى ETF الخاص بـ ETH 3.17 مليار دولار. مع التوصل إلى اتفاق مؤقت بشأن سياسات التعريفات من قبل عدة دول، تحسنت المشاعر في السوق بشكل ملحوظ، مما دفع سعر البيتكوين للانتعاش بقوة وسجل أعلى مستوى تاريخي له، حيث وصل إلى 111,959 دولار. في جانب الإيثيريوم، استفاد من توقعات الترقية التقنية وتخفيف السياسات الكلية، وارتفع السعر بنسبة 31.9% خلال الشهر.

! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو

ديناميات سوق العملات المستقرة

زاد إجمالي عرض سوق العملات المستقرة بمقدار حوالي 72.8 مليار دولار في مايو، حيث جاء التدفق الرئيسي من USDT و USDC. مع تخفيف السياسات الاقتصادية، شهد سوق التشفير تصحيحًا كبيرًا، ومع ذلك، استمر سوق العملات الرقمية في الحفاظ على زخمه القوي للنمو.

4. تحليل أسعار العملات الرئيسية

اتجاه سعر BTC

تسعى بيتكوين للحفاظ على مستوى فوق $109,588، مما يشير إلى وجود شراء كلما حدثت تصحيحات طفيفة. لقد ارتفعت لمدة سبع أسابيع متتالية، وإذا استمرت حتى الأسبوع الثامن، فسيكون ذلك تمهيدًا لمزيد من الارتفاع. يستمر المستثمرون المؤسسيون في ضخ الأموال في منتجات ETF الخاصة ببيتكوين، مما يدل على التفاؤل بشأن الآفاق طويلة الأجل. تشير المتوسطات المتحركة الصاعدة ومؤشر القوة النسبية القريب من منطقة الشراء الزائدة إلى أن الاتجاه الصاعد قد يستمر على المدى القصير.

اتجاه أسعار ETH

ارتد الإيثيريوم في 25 مايو من متوسط 20 يوم (2,425 دولار) ، مما يظهر طلباً قوياً عند الأسعار المنخفضة. سيحاول الثيران مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة عند 2,738 دولار. إذا تحقق ذلك، قد يرتفع زوج ETH/USDT إلى 3,000 دولار، على الرغم من أنه قد يواجه مقاومة بالقرب من 2,850 دولار. إذا تراجعت الأسعار وكسرت متوسط 20 يوم، فقد تنخفض إلى 2,323 دولار أو 2,111 دولار.

! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو

اتجاه سعر SOL

استمدت سولانا الدعم عند 20 EMA (169$) في 25 مايو، مما يدل على أن معنويات السوق إيجابية. سيحاول الثيران مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة عند 188$. إذا نجحوا، فقد يرتفع SOL/USDT إلى 210$ أو حتى 220$. ومع ذلك، يحتاج البائعون إلى دفع السعر دون مستوى 20 EMA لمنع مزيد من الارتفاع. إذا تم كسر هذا الدعم، فقد ينخفض إلى 50 SMA (151$).

5. أحداث ساخنة هذا الشهر

دولار أمريكي 1 التنمية البيئية

في منتصف مايو، ارتفعت شعبية عملة USD1 المستقرة، حيث جذبت مشاريع التعاون البيئي الخاصة بها انتباه السوق. اعتبارًا من 28 مايو، تجاوزت القيمة السوقية لعملة USD1 2.1 مليار دولار، مما جعلها سابع أكبر عملة مستقرة. تكمن ميزتها الأساسية في أنها مدعومة من عائلة ترامب، وهي أول مشروع عملة مستقرة مدعوم من رئيس سابق. تستهدف عملة USD1 بشكل رئيسي المستخدمين المؤسسات، في حين أن المستثمرين الأفراد الذين يشاركون في مشاريعها البيئية قد يحصلون على عوائد أفضل. مؤخرًا، ارتفعت أسعار العديد من الرموز المميزة لشركاء USD1 بشكل كبير، مما زاد من حماس السوق لمفهوم "WLFI+USD1".

ظهور منصة Believe

حتى 28 مايو، شهدت العملة الأساسية لمنصة Believe، Launchcoin، ارتفاعًا كبيرًا في السعر، حيث اقتربت قيمتها السوقية من 310 مليون دولار في مرحلة ما. تركز المنصة على مفهوم "تحويل الأصول الاجتماعية"، حيث يمكن للمستخدمين نشر المشاركات على منصة X لتحفيز إصدار العملات تلقائيًا. شهدت المنصة زيادة سريعة في النشاط، حيث قفز عدد العملات الجديدة إلى المرتبة الثالثة على منصة MEME. ومع ذلك، بعد أن تم إدراج عملة معينة تدعمها المنصة، شهدت انخفاضًا حادًا، مما أثار قلق المجتمع. حتى 28 مايو، أصدرت Believe أكثر من 27,000 عملة، بإجمالي قيمة سوقية تصل إلى حوالي 290 مليون دولار، حيث تهيمن Launchcoin على هذه القيمة.

6. توقعات الشهر المقبل

تقدم مشروع قانون العملات المستقرة

هذا الشهر، تم تمرير مشروع قانون "GENIUS" من خلال اقتراح نقاش، ودخل في عملية التعديل. من المحتمل أن يتم إكمال التشريع في الربع الرابع من عام 2024. تشمل المحتويات الرئيسية قيود مؤهلات الإصدار، ومتطلبات الاحتياطي، والالتزامات الامتثالية، وحماية المستخدمين، والقابلية للتطبيق الدولي، وغيرها. يهدف المشروع إلى تعزيز الوضع الدولي للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار، ومن المتوقع أن تحظى مشاريع العملات المستقرة ذات الامتثال العالي باعتراف أكبر في السوق مستقبلاً.

موافقة رهن صندوق المؤشرات المتداولة للإيثريوم

أجلت هيئة الأوراق المالية والبورصات قرارها بشأن ETF الإيثيريوم، حيث الموعد النهائي النهائي هو في نهاية أكتوبر. بالمقابل، وافقت هونغ كونغ على بعض ETFs للإيثيريوم لإجراء عمليات الرهن. يتوقع السوق أن يتمكن المنظمون في الولايات المتحدة من التوصل إلى إطار عمل قريبًا بشأن الآلية ذات الصلة، مما يعزز الموافقة على ETF الإيثيريوم الفوري. بمجرد تحقيق ذلك، سيعزز من عملية مؤسسية للإيثيريوم، وقد تشهد الأصول ذات الصلة مثل Lido وEigen موجة جديدة من الحماس في السوق.