في سوق العملات المشفرة الحالي، تشهد نماذج توزيع العملات تغييرات ملحوظة. تظل نسبة رأس المال الاستثماري لمعظم المشاريع تتراوح بين 10% و30%، مع عدم تغير كبير مقارنةً بالفترات السابقة. تُعتبر التوزيعات المجانية (الايردروب) وسيلة توزيع شائعة في المجتمع، ولكن النتائج الفعلية ليست كما هو متوقع. يميل المستخدمون غالبًا إلى بيع العملات المجانية المستلمة على الفور، مما يؤدي إلى ضغط كبير على السوق بسبب عمليات البيع. تكمن جذور هذه الظاهرة في اعتقاد المستخدمين العام بأن المشروع يخفي كمية كبيرة من العملات في التوزيعات المجانية.
من خلال تحليل القيمة السوقية لعدة عملات وتقييمها بالكامل وأداء الأسعار، يمكننا أن نرى بوضوح أن العملات التي تسيطر عليها رؤوس الأموال المغامرة عادة ما تكون أدائها ضعيفاً، وغالباً ما تقع في فخ الانخفاض الأحادي بعد إدراجها. ومع ذلك، هناك عدد قليل من المشاريع التي اتبعت استراتيجيات مختلفة. على سبيل المثال، اختارت إحدى المشاريع توزيع 4% من العملة من خلال طريقة IDO، وكانت القيمة السوقية الأولية فقط 20 مليون دولار، وهو ما يعتبر فريداً بين العديد من المشاريع التي تسيطر عليها رؤوس الأموال المغامرة.
بالإضافة إلى ذلك، تختار بعض المشاريع توزيع أكثر من 50% من إجمالي عرض العملة من خلال طريقة الإطلاق العادل، جنبًا إلى جنب مع كمية صغيرة من رأس المال الاستثماري وقادة الرأي لجمع الأموال من المجتمع على نطاق واسع. يبدو أن هذه الطريقة التي تفيد المجتمع أكثر سهولة في الحصول على اعتراف السوق. على الرغم من أن المشروع لم يعد يمتلك كمية كبيرة من العملة، إلا أنه يمكنه استعادة الرموز من خلال السوق، مما ينقل إشارة إيجابية إلى المجتمع، ويستطيع أيضًا الحصول على الرموز بأسعار أقل.
نهاية فقاعة ميمكوين
تحول السوق من حالة توازن تركز على البناة إلى نمط مضاربة بحتة، مما أدى إلى انغماس العملات في مأزق لعبة الصفر. لم تؤدِ هذه التحولات فقط إلى تفاقم انهيار الهيكلين الأول والثاني في السوق، ولكنها قد تتطلب أيضًا وقتًا أطول لإعادة البناء أو تجميع الرقائق.
لقد انخفضت أجواء سوق Memecoin إلى أدنى مستوياتها. مع إدراك المستثمرين الأفراد أن Memecoin لا تزال تحت سيطرة قوى مختلفة، فقد فقد إصدار هذه العملات عدالة التوزيع. وقد أثرت الخسائر الضخمة على المدى القصير بسرعة على التوقعات النفسية للمستخدمين، ويبدو أن هذه الاستراتيجية في إصدار العملات قد اقتربت من نهايتها.
على الرغم من أن السرد الخاص بالوكيل الذكي يحاول دفع حماس السوق من خلال الابتكار في المجتمع المفتوح المصدر، إلا أن هذه الموجة من الذكاء الاصطناعي لم تغير جوهر Memecoin. أدى تدفق عدد كبير من المطورين الأفراد في Web2 ومشاريع Web3 إلى دخول السوق، مما أدى إلى ظهور العديد من مشاريع AI Memecoin التي ترتدي ثوب "الاستثمار القيمي".
عندما لا يعود مجتمع Memecoin يتستر خلف مجموعة معينة، فهذا يدل على أن حساسية السوق قد انخفضت. لا يزال المستثمرون الأفراد يبحثون عن فرصة للثراء بين عشية وضحاها، ويتوقون للعثور على عملة ذات تأكيد، ويتطلعون إلى ظهور مشاريع تتمتع سيولة قوية من اللحظة الأولى. ومع ذلك، فإن هذا هو بالضبط الضربة القاضية من القوى المختلفة ضد المستثمرين الأفراد. وقد جذبت الرهانات الأكبر انتباه الفرق من خارج الصناعة، والذين بعد تحقيق الأرباح لن يحتفظوا بالأموال في سوق العملات المشفرة، مما يؤدي إلى فقدان دائم للسيولة.
معضلة عملات الاستثمار المخاطر
استراتيجيات الدورة السوقية السابقة لم تعد فعّالة، ولكن لا يزال هناك العديد من المشاريع التي تواصل اتباع نفس النموذج بسبب التفكير التقليدي. لم تعد استراتيجية إصدار عملات صغيرة إلى رأس المال المخاطر مع سيطرة عالية فعّالة، مما يجعل المستثمرين الأفراد يشترون طلبات في البورصة. أكبر عيب في عملات رأس المال المخاطر هو عدم القدرة على الحصول على ميزة مبكرة خلال حدث إنشاء العملة (TGE). لم يعد المستخدمون يتوقعون تحقيق عوائد مثالية من خلال شراء العملات، لأنهم يعتقدون أن المشاريع والبورصات تحتفظ بكميات كبيرة من العملات، مما يسبب وضعًا غير عادل للطرفين.
قد لا يكون الإدراج المباشر هو الخيار الأفضل لمشاريع رأس المال المخاطر أو البورصات. بمجرد إدراج عملة رأس المال المخاطر، ستصبح معدل رسوم العقد بسرعة سلبية. يفتقر الفريق إلى الدافع لزيادة السعر، لأن هدف الإدراج قد تم تحقيقه؛ كما أن البورصات لن تزيد السعر، لأن البيع على المكشوف للعملات الجديدة أصبح توافقًا في السوق.
كلما زادت وتيرة دخول عملة بعد إصدارها في اتجاه هابط أحادي، زادت قناعة مستخدمي السوق تدريجياً، مما يؤدي إلى ظهور حالة "تدافع العملة الرديئة لطرد العملة الجيدة". حتى وإن كانوا يعرفون أن المخاطر ضخمة، فإن المستثمرين الأفراد سيقومون بتصرفات قصيرة انتقامية. عندما تصل حالة البيع على المكشوف في سوق العقود الآجلة إلى أقصى حد، يتعين على المشروع والبورصة أيضاً الانضمام إلى صفوف البيع على المكشوف لتعويض العائد المستهدف الذي لا يمكن تحقيقه من خلال البيع.
ظهور نموذج جديد
في مواجهة فشل نماذج التمويل التقليدية، تتشكل طريقة جديدة تتناسب أكثر مع السوق الهابطة: إطلاق المشاريع بالتعاون مع مجموعة من قادة الرأي البارزين وعدد قليل من الاستثمارات المخاطرة، من خلال إطلاق بنسبة كبيرة من المجتمع وبدء بحد أدنى من القيمة السوقية.
تعمل بعض المشاريع على فتح مسارات جديدة من خلال "الإطلاق المجتمعي بنسبة كبيرة" - حيث يتم دعمها من قبل قادة الرأي البارزين، وتوزيع 40%-60% من العملة مباشرة على المجتمع، وبدء المشاريع بتقييم يصل إلى 10 ملايين دولار، مما يحقق تمويلاً بملايين الدولارات. يبني هذا النموذج توافق الآراء من خلال تأثير قادة الرأي، مما يضمن العائدات مسبقاً، وفي نفس الوقت يستبدل السيولة العالية بعمق السوق.
مؤخراً، يمكن اعتبار مشروع معين محاولة رائدة بين البورصة والمشروع. تم إصدار 4% من العملة الخاصة به من خلال عرض أولي للعملة، وكانت القيمة السوقية لعرض العملة الأولي تبلغ 20 مليون دولار أمريكي. للمشاركة في العرض الأولي للعملة، يحتاج المستخدمون إلى شراء عملة معينة وإجراء العمليات من خلال محفظة البورصة، حيث يتم تسجيل جميع المعاملات مباشرة على السلسلة. توفر هذه الآلية فرصة عادلة للمستخدمين الجدد على المحفظة مع تمكينهم من الحصول على فرص عادلة في بيئة أكثر شفافية.
تتمثل المشكلة بين فريق المشروع ورأس المال المخاطر في الشفافية. عندما يطلق فريق المشروع العملة من خلال IDO، لم يعد يعتمد على الإدراج، مما يمكن أن يحل الخلاف بين الطرفين بشأن الشفافية. تصبح عملية فتح العملة على السلسلة أكثر شفافية، مما يضمن حل النزاعات المصلحية التي كانت موجودة في الماضي بشكل فعال.
يمكن القول إن الصراع الأساسي بين المستخدمين والمشاريع يتمثل في التسعير والعدالة. الهدف من الإطلاق العادل أو IDO هو تلبية توقعات المستخدمين بشأن تسعير العملات. فقط من خلال تقديم العملات للمجتمع بطريقة عادلة، والاستمرار في دفع بناء خارطة الطريق التقنية، يمكن تحقيق زيادة قيمة المشروع.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
6
مشاركة
تعليق
0/400
NotAFinancialAdvice
· 07-24 03:32
VCيُستغل بغباء.玩剩的新招
شاهد النسخة الأصليةرد0
WalletInspector
· 07-22 14:20
هل مرة أخرى تتعرض للاحتيال في توزيع مجاني؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
FudVaccinator
· 07-22 00:32
توزيع مجاني فقط من أجل المتعة، خداع الناس لتحقيق الربح فقط.
شاهد النسخة الأصليةرد0
HodlBeliever
· 07-22 00:30
بناء مركز تكلفة المتوسطات السعرية يسير بشكل أفقي، هذه الموجة من التعديل ضمن النطاق المقبول
شاهد النسخة الأصليةرد0
SchrodingersPaper
· 07-22 00:29
متى يمكننا الوصول إلى تلك النقطة، أليس كل شيء بلا فائدة؟
نموذج جديد لتوزيع العملات: فشل هيمنة رأس المال الاستثماري وظهور إطلاق المجتمع
تطور نماذج توزيع العملات وإعادة تشكيل السوق
في سوق العملات المشفرة الحالي، تشهد نماذج توزيع العملات تغييرات ملحوظة. تظل نسبة رأس المال الاستثماري لمعظم المشاريع تتراوح بين 10% و30%، مع عدم تغير كبير مقارنةً بالفترات السابقة. تُعتبر التوزيعات المجانية (الايردروب) وسيلة توزيع شائعة في المجتمع، ولكن النتائج الفعلية ليست كما هو متوقع. يميل المستخدمون غالبًا إلى بيع العملات المجانية المستلمة على الفور، مما يؤدي إلى ضغط كبير على السوق بسبب عمليات البيع. تكمن جذور هذه الظاهرة في اعتقاد المستخدمين العام بأن المشروع يخفي كمية كبيرة من العملات في التوزيعات المجانية.
من خلال تحليل القيمة السوقية لعدة عملات وتقييمها بالكامل وأداء الأسعار، يمكننا أن نرى بوضوح أن العملات التي تسيطر عليها رؤوس الأموال المغامرة عادة ما تكون أدائها ضعيفاً، وغالباً ما تقع في فخ الانخفاض الأحادي بعد إدراجها. ومع ذلك، هناك عدد قليل من المشاريع التي اتبعت استراتيجيات مختلفة. على سبيل المثال، اختارت إحدى المشاريع توزيع 4% من العملة من خلال طريقة IDO، وكانت القيمة السوقية الأولية فقط 20 مليون دولار، وهو ما يعتبر فريداً بين العديد من المشاريع التي تسيطر عليها رؤوس الأموال المغامرة.
بالإضافة إلى ذلك، تختار بعض المشاريع توزيع أكثر من 50% من إجمالي عرض العملة من خلال طريقة الإطلاق العادل، جنبًا إلى جنب مع كمية صغيرة من رأس المال الاستثماري وقادة الرأي لجمع الأموال من المجتمع على نطاق واسع. يبدو أن هذه الطريقة التي تفيد المجتمع أكثر سهولة في الحصول على اعتراف السوق. على الرغم من أن المشروع لم يعد يمتلك كمية كبيرة من العملة، إلا أنه يمكنه استعادة الرموز من خلال السوق، مما ينقل إشارة إيجابية إلى المجتمع، ويستطيع أيضًا الحصول على الرموز بأسعار أقل.
نهاية فقاعة ميمكوين
تحول السوق من حالة توازن تركز على البناة إلى نمط مضاربة بحتة، مما أدى إلى انغماس العملات في مأزق لعبة الصفر. لم تؤدِ هذه التحولات فقط إلى تفاقم انهيار الهيكلين الأول والثاني في السوق، ولكنها قد تتطلب أيضًا وقتًا أطول لإعادة البناء أو تجميع الرقائق.
لقد انخفضت أجواء سوق Memecoin إلى أدنى مستوياتها. مع إدراك المستثمرين الأفراد أن Memecoin لا تزال تحت سيطرة قوى مختلفة، فقد فقد إصدار هذه العملات عدالة التوزيع. وقد أثرت الخسائر الضخمة على المدى القصير بسرعة على التوقعات النفسية للمستخدمين، ويبدو أن هذه الاستراتيجية في إصدار العملات قد اقتربت من نهايتها.
على الرغم من أن السرد الخاص بالوكيل الذكي يحاول دفع حماس السوق من خلال الابتكار في المجتمع المفتوح المصدر، إلا أن هذه الموجة من الذكاء الاصطناعي لم تغير جوهر Memecoin. أدى تدفق عدد كبير من المطورين الأفراد في Web2 ومشاريع Web3 إلى دخول السوق، مما أدى إلى ظهور العديد من مشاريع AI Memecoin التي ترتدي ثوب "الاستثمار القيمي".
عندما لا يعود مجتمع Memecoin يتستر خلف مجموعة معينة، فهذا يدل على أن حساسية السوق قد انخفضت. لا يزال المستثمرون الأفراد يبحثون عن فرصة للثراء بين عشية وضحاها، ويتوقون للعثور على عملة ذات تأكيد، ويتطلعون إلى ظهور مشاريع تتمتع سيولة قوية من اللحظة الأولى. ومع ذلك، فإن هذا هو بالضبط الضربة القاضية من القوى المختلفة ضد المستثمرين الأفراد. وقد جذبت الرهانات الأكبر انتباه الفرق من خارج الصناعة، والذين بعد تحقيق الأرباح لن يحتفظوا بالأموال في سوق العملات المشفرة، مما يؤدي إلى فقدان دائم للسيولة.
معضلة عملات الاستثمار المخاطر
استراتيجيات الدورة السوقية السابقة لم تعد فعّالة، ولكن لا يزال هناك العديد من المشاريع التي تواصل اتباع نفس النموذج بسبب التفكير التقليدي. لم تعد استراتيجية إصدار عملات صغيرة إلى رأس المال المخاطر مع سيطرة عالية فعّالة، مما يجعل المستثمرين الأفراد يشترون طلبات في البورصة. أكبر عيب في عملات رأس المال المخاطر هو عدم القدرة على الحصول على ميزة مبكرة خلال حدث إنشاء العملة (TGE). لم يعد المستخدمون يتوقعون تحقيق عوائد مثالية من خلال شراء العملات، لأنهم يعتقدون أن المشاريع والبورصات تحتفظ بكميات كبيرة من العملات، مما يسبب وضعًا غير عادل للطرفين.
قد لا يكون الإدراج المباشر هو الخيار الأفضل لمشاريع رأس المال المخاطر أو البورصات. بمجرد إدراج عملة رأس المال المخاطر، ستصبح معدل رسوم العقد بسرعة سلبية. يفتقر الفريق إلى الدافع لزيادة السعر، لأن هدف الإدراج قد تم تحقيقه؛ كما أن البورصات لن تزيد السعر، لأن البيع على المكشوف للعملات الجديدة أصبح توافقًا في السوق.
كلما زادت وتيرة دخول عملة بعد إصدارها في اتجاه هابط أحادي، زادت قناعة مستخدمي السوق تدريجياً، مما يؤدي إلى ظهور حالة "تدافع العملة الرديئة لطرد العملة الجيدة". حتى وإن كانوا يعرفون أن المخاطر ضخمة، فإن المستثمرين الأفراد سيقومون بتصرفات قصيرة انتقامية. عندما تصل حالة البيع على المكشوف في سوق العقود الآجلة إلى أقصى حد، يتعين على المشروع والبورصة أيضاً الانضمام إلى صفوف البيع على المكشوف لتعويض العائد المستهدف الذي لا يمكن تحقيقه من خلال البيع.
ظهور نموذج جديد
في مواجهة فشل نماذج التمويل التقليدية، تتشكل طريقة جديدة تتناسب أكثر مع السوق الهابطة: إطلاق المشاريع بالتعاون مع مجموعة من قادة الرأي البارزين وعدد قليل من الاستثمارات المخاطرة، من خلال إطلاق بنسبة كبيرة من المجتمع وبدء بحد أدنى من القيمة السوقية.
تعمل بعض المشاريع على فتح مسارات جديدة من خلال "الإطلاق المجتمعي بنسبة كبيرة" - حيث يتم دعمها من قبل قادة الرأي البارزين، وتوزيع 40%-60% من العملة مباشرة على المجتمع، وبدء المشاريع بتقييم يصل إلى 10 ملايين دولار، مما يحقق تمويلاً بملايين الدولارات. يبني هذا النموذج توافق الآراء من خلال تأثير قادة الرأي، مما يضمن العائدات مسبقاً، وفي نفس الوقت يستبدل السيولة العالية بعمق السوق.
مؤخراً، يمكن اعتبار مشروع معين محاولة رائدة بين البورصة والمشروع. تم إصدار 4% من العملة الخاصة به من خلال عرض أولي للعملة، وكانت القيمة السوقية لعرض العملة الأولي تبلغ 20 مليون دولار أمريكي. للمشاركة في العرض الأولي للعملة، يحتاج المستخدمون إلى شراء عملة معينة وإجراء العمليات من خلال محفظة البورصة، حيث يتم تسجيل جميع المعاملات مباشرة على السلسلة. توفر هذه الآلية فرصة عادلة للمستخدمين الجدد على المحفظة مع تمكينهم من الحصول على فرص عادلة في بيئة أكثر شفافية.
تتمثل المشكلة بين فريق المشروع ورأس المال المخاطر في الشفافية. عندما يطلق فريق المشروع العملة من خلال IDO، لم يعد يعتمد على الإدراج، مما يمكن أن يحل الخلاف بين الطرفين بشأن الشفافية. تصبح عملية فتح العملة على السلسلة أكثر شفافية، مما يضمن حل النزاعات المصلحية التي كانت موجودة في الماضي بشكل فعال.
يمكن القول إن الصراع الأساسي بين المستخدمين والمشاريع يتمثل في التسعير والعدالة. الهدف من الإطلاق العادل أو IDO هو تلبية توقعات المستخدمين بشأن تسعير العملات. فقط من خلال تقديم العملات للمجتمع بطريقة عادلة، والاستمرار في دفع بناء خارطة الطريق التقنية، يمكن تحقيق زيادة قيمة المشروع.