Konsensus 2025: Kebangkitan Kebijakan dan Ekosistem Web3 Hong Kong
Hampir sepuluh ribu peserta berkumpul di Hong Kong Convention and Exhibition Centre, bersama-sama menyaksikan puncak industri Web3 global, Consensus, yang diadakan untuk pertama kalinya di Asia. Hong Kong, sebagai ladang percobaan inovasi keuangan dan pusat pergerakan nilai antara Timur dan Barat, menjadi pilihan utama untuk konferensi ini. Dari tokenisasi obligasi hijau hingga sandbox regulasi stablecoin HKD, dari ekosistem RWA hingga AI terdesentralisasi, Hong Kong sedang mendorong pengembangan Web3 dari eksperimen teknologi menuju integrasi yang mendalam dengan dunia nyata melalui inovasi kebijakan.
I. Regulasi Terlebih Dahulu: Menjelajahi Batas Kepatuhan Web3 Secara Teratur
Perkembangan ekosistem Web3 di Hong Kong tidak dapat dipisahkan dari kerangka regulasi yang andal dan sangat aplikatif sebagai dasar. Sejak pengumuman kebijakan pada akhir 2022, Hong Kong terus menyempurnakan sistem regulasi, mendorong ekosistem aset virtual untuk berkembang secara mandiri dalam batasan yang aman dan sesuai. Dengan merumuskan kerangka regulasi komprehensif yang mencakup bursa aset virtual, penerbit stablecoin, penyedia layanan kustodian, dan aktivitas perdagangan over-the-counter, Hong Kong telah membuka jalan bagi interkoneksi nilai di pasar keuangan dan inovasi jangka panjang.
Langkah-langkah ini tidak hanya meningkatkan kredibilitas pasar aset virtual di Hong Kong, tetapi juga terus menarik modal dan perusahaan untuk masuk. Hingga akhir 2024, Digital Hong Kong telah mengumpulkan hampir 300 perusahaan Web3, dengan total pendanaan melebihi 400 juta HKD.
Namun, pola Web3 global telah mengalami perubahan besar dalam dua tahun terakhir. Situasi regulasi kripto di Amerika Serikat menunjukkan perbaikan yang jelas, sementara wilayah seperti Singapura dan Dubai juga terus mengeluarkan sinyal ramah terhadap kripto. Dalam konteks persaingan Web3 global yang semakin ketat, bagaimana Hong Kong dapat memanfaatkan gelombang inovasi ini? CEO Komisi Sekuritas Hong Kong, Ashley Alder, menyatakan di konferensi Consensus, "Tren kedua yang membentuk pola keuangan masa depan adalah mengintegrasikan inovasi Web3 ke dalam ekonomi nyata."
Meskipun pangsa pasar aset kripto dalam sistem keuangan global kurang dari 1%, namun kecepatan ekspansinya yang cepat dan meningkatnya korelasi dengan aset keuangan mainstream membuat risikonya tidak dapat diabaikan. Hong Kong dan Amerika Serikat pada banyak titik waktu tampak berbeda, namun sebenarnya memiliki tujuan yang sama: menjaga kegiatan inovasi sambil mencegah risiko keuangan potensial yang ditimbulkan oleh kategori aset baru ini.
Dua, Stablecoin HKD: Ambisi "Keuangan" Hong Kong
Stablecoin adalah topik yang banyak dibahas di konferensi Consensus kali ini, dan juga merupakan bidang yang terus diperhatikan dan diinvestasikan oleh Hong Kong dalam dua tahun terakhir. Beberapa lembaga keuangan sedang merencanakan untuk mengajukan izin di bawah regulasi baru, untuk menerbitkan stablecoin yang terikat dengan dolar Hong Kong.
Meskipun tidak dapat dipastikan berapa banyak pangsa pasar yang dapat diperoleh stablecoin HKD di lingkungan di mana stablecoin dolar AS mendominasi, bagi Hong Kong, mengembangkan stablecoin HKD adalah pilihan yang tak terhindarkan untuk mengambil kendali atas perkembangan Web3 dan merebut peluang keuangan di masa depan. Stablecoin adalah infrastruktur penting untuk membangun saluran koneksi mata uang fiat, serta merupakan penghubung inti antara keuangan tradisional dan dunia kripto, dan dapat menjadi alat pembayaran yang diterima secara luas.
Pada tahap ini, stablecoin yang tidak didukung oleh aset dolar AS tidak dapat bersaing dengan stablecoin dolar AS dalam jangka pendek. Namun, melalui inovasi mekanisme (seperti stablecoin berbunga) dan inovasi aplikasi (seperti RWA), stablecoin dolar Hong Kong diharapkan dapat menghindari persaingan langsung dengan stablecoin dolar AS, sehingga menarik lebih banyak institusi dan pengguna yang beragam untuk berpartisipasi.
Perlu dicatat bahwa stablecoin HKD berbeda dari digital HKD. Meskipun keduanya mungkin memiliki potensi persaingan dalam jangka pendek, di masa depan diharapkan dapat mencapai berbagi sumber daya dan saling melengkapi keunggulan: stablecoin HKD akan jauh lebih unggul dalam hal tingkat penggunaan, ekspansif, dan ramah di pasar aset virtual, sementara digital HKD akan unggul dalam hal dukungan nilai dan keandalan.
Tiga, Tokenisasi RWA: Dari Konsep ke Pecahan Pasar Triliun
RWA tanpa diragukan lagi adalah konsep terpanas di Consensus kali ini. Kepala aset digital Morgan Stanley, John Cahill, menyatakan di "KTT Investasi Institusi", "Tokenisasi RWA bukanlah tren, melainkan suatu keharusan." Ini mengungkapkan pergeseran strategi umum dari raksasa keuangan tradisional saat ini.
Hong Kong telah secara aktif menyambut gelombang tokenisasi RWA. Laporan kebijakan 2024 mengusulkan untuk mendorong tokenisasi RWA dan pembangunan ekosistem mata uang digital, sementara Otoritas Moneter Hong Kong telah meluncurkan "Program Pendanaan Obligasi Digital" untuk mendorong pasar modal mengadopsi teknologi tokenisasi. Kepala Departemen Keuangan dan Perbendaharaan Pemerintah Daerah Hong Kong, Xu Zhengyu, juga menyatakan di konferensi Consensus bahwa Hong Kong sedang mempertimbangkan untuk mendorong tokenisasi emas.
Namun, pada tahap ini, kendali narasi tokenisasi tidak berada di Web3, tetapi lebih tergantung pada lembaga Web2, melihat apakah mereka memiliki cukup motivasi untuk mengubah status quo dan mentransfer aset yang mereka miliki ke dalam rantai dan melakukan tokenisasi. Ini tidak mudah bagi lembaga tradisional, karena nilai tambah dari migrasi teknologi baru mungkin tidak cukup besar, tetapi biaya yang dikeluarkan seringkali sangat tinggi. Dengan Wall Street AS yang mempercepat pengaturan pasar tokenisasi, Hong Kong dengan mendesak membutuhkan lebih banyak lembaga yang memiliki sumber daya dan aset untuk secara aktif terlibat dalam inovasi tokenisasi, agar dapat memiliki lebih banyak kendali dalam perubahan.
Hong Kong harus segera fokus pada standar aset keuangan yang paling sesuai untuk tokenisasi, dan memanfaatkan sepenuhnya keunggulan geografis dan sistemik yang dimiliki Hong Kong sebagai pusat keuangan, perdagangan, dan pelayaran internasional. Fokus utama harus pada aplikasi tokenisasi dalam skenario perdagangan dan lintas batas, untuk dengan cepat memperbesar skala pasar tokenisasi RWA di Hong Kong.
Empat, ETF dan OTC: "Pertarungan terang dan gelap" saluran dana
Langkah kunci lain dalam pengembangan Web3 di Hong Kong pada tahun 2024 adalah peluncuran ETF aset virtual spot. Dari penerimaan aplikasi terkait yang jelas pada akhir tahun 2023, hingga enam ETF aset virtual spot resmi terdaftar di bursa saham Hong Kong pada akhir April 2024, hanya memakan waktu lebih dari seratus hari, mencerminkan "kecepatan" dan "efisiensi" dari otoritas pengatur Hong Kong. Hingga akhir tahun 2024, total aset kelola ETF Bitcoin spot di Hong Kong telah melebihi 3 miliar HKD, yang merupakan 0,66% dari total pasar ETF Hong Kong.
Dibandingkan dengan Amerika Serikat, keuntungan utama dari ETF spot aset virtual di Hong Kong adalah mendukung penarikan fisik dan peluncuran awal ETF spot Ethereum, tetapi ini tidak membawa pertumbuhan yang berkelanjutan. Meskipun saham ETF yang dibeli secara fisik melebihi 50% dari total ukuran penerbitan awal, namun karena pengaruh ekspektasi makro, kelompok pemegang Bitcoin tidak mau dengan mudah melepaskan likuiditas yang mereka miliki, sementara ETF spot Ethereum tidak mendukung staking yang mempengaruhi antusiasme investor.
Selain saluran ETF, Hong Kong juga secara bertahap membentuk jaringan dana tiga lapis "bursa berlisensi - OTC yang patuh - bank". Saat ini, fokus likuiditas berada di pasar OTC. Saat ini, volume perdagangan yang diproses oleh pasar OTC Hong Kong mencapai hampir puluhan miliar dolar setiap tahun, dan berkat keberadaan toko pertukaran kripto yang memiliki karakteristik lokal, hal ini tidak hanya menarik investor muda dari seluruh dunia, tetapi juga memiliki daya tarik bagi peserta yang berusia menengah hingga tinggi.
Pemerintah Hong Kong sedang mempertimbangkan untuk memasukkan OTC ke dalam lingkup regulasi. Meskipun mungkin berdampak pada aktivitas perdagangan dalam jangka pendek, namun dalam jangka panjang dapat membantu Hong Kong menarik lebih banyak aliran dana yang sesuai dengan regulasi, sekaligus membantu Hong Kong menambah saluran lain untuk pergerakan dana bebas di luar VATP berlisensi. Di masa depan, pasar OTC yang aman dan sesuai regulasi tidak hanya akan membantu pasar Hong Kong meningkatkan likuiditas, tetapi juga akan menjadi saluran penting yang menghubungkan pasar likuiditas nyata dengan pasar kripto dan ekosistem Web3.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
5
Bagikan
Komentar
0/400
PessimisticLayer
· 07-22 10:13
Coba-coba saja, takutnya beberapa hari saja sudah selesai.
Lihat AsliBalas0
DataOnlooker
· 07-22 08:18
Stabil, dewa selamanya Hong Kong
Lihat AsliBalas0
ChainDetective
· 07-22 08:18
Kemajuan yang benar-benar cepat!
Lihat AsliBalas0
TokenToaster
· 07-22 08:15
Tidak mau jadi suckers, regulasi benar-benar berjalan.
Konsensus 2025 Hong Kong: Inovasi Kebijakan Web3 dan Penciptaan Ekosistem
Konsensus 2025: Kebangkitan Kebijakan dan Ekosistem Web3 Hong Kong
Hampir sepuluh ribu peserta berkumpul di Hong Kong Convention and Exhibition Centre, bersama-sama menyaksikan puncak industri Web3 global, Consensus, yang diadakan untuk pertama kalinya di Asia. Hong Kong, sebagai ladang percobaan inovasi keuangan dan pusat pergerakan nilai antara Timur dan Barat, menjadi pilihan utama untuk konferensi ini. Dari tokenisasi obligasi hijau hingga sandbox regulasi stablecoin HKD, dari ekosistem RWA hingga AI terdesentralisasi, Hong Kong sedang mendorong pengembangan Web3 dari eksperimen teknologi menuju integrasi yang mendalam dengan dunia nyata melalui inovasi kebijakan.
I. Regulasi Terlebih Dahulu: Menjelajahi Batas Kepatuhan Web3 Secara Teratur
Perkembangan ekosistem Web3 di Hong Kong tidak dapat dipisahkan dari kerangka regulasi yang andal dan sangat aplikatif sebagai dasar. Sejak pengumuman kebijakan pada akhir 2022, Hong Kong terus menyempurnakan sistem regulasi, mendorong ekosistem aset virtual untuk berkembang secara mandiri dalam batasan yang aman dan sesuai. Dengan merumuskan kerangka regulasi komprehensif yang mencakup bursa aset virtual, penerbit stablecoin, penyedia layanan kustodian, dan aktivitas perdagangan over-the-counter, Hong Kong telah membuka jalan bagi interkoneksi nilai di pasar keuangan dan inovasi jangka panjang.
Langkah-langkah ini tidak hanya meningkatkan kredibilitas pasar aset virtual di Hong Kong, tetapi juga terus menarik modal dan perusahaan untuk masuk. Hingga akhir 2024, Digital Hong Kong telah mengumpulkan hampir 300 perusahaan Web3, dengan total pendanaan melebihi 400 juta HKD.
Namun, pola Web3 global telah mengalami perubahan besar dalam dua tahun terakhir. Situasi regulasi kripto di Amerika Serikat menunjukkan perbaikan yang jelas, sementara wilayah seperti Singapura dan Dubai juga terus mengeluarkan sinyal ramah terhadap kripto. Dalam konteks persaingan Web3 global yang semakin ketat, bagaimana Hong Kong dapat memanfaatkan gelombang inovasi ini? CEO Komisi Sekuritas Hong Kong, Ashley Alder, menyatakan di konferensi Consensus, "Tren kedua yang membentuk pola keuangan masa depan adalah mengintegrasikan inovasi Web3 ke dalam ekonomi nyata."
Meskipun pangsa pasar aset kripto dalam sistem keuangan global kurang dari 1%, namun kecepatan ekspansinya yang cepat dan meningkatnya korelasi dengan aset keuangan mainstream membuat risikonya tidak dapat diabaikan. Hong Kong dan Amerika Serikat pada banyak titik waktu tampak berbeda, namun sebenarnya memiliki tujuan yang sama: menjaga kegiatan inovasi sambil mencegah risiko keuangan potensial yang ditimbulkan oleh kategori aset baru ini.
Dua, Stablecoin HKD: Ambisi "Keuangan" Hong Kong
Stablecoin adalah topik yang banyak dibahas di konferensi Consensus kali ini, dan juga merupakan bidang yang terus diperhatikan dan diinvestasikan oleh Hong Kong dalam dua tahun terakhir. Beberapa lembaga keuangan sedang merencanakan untuk mengajukan izin di bawah regulasi baru, untuk menerbitkan stablecoin yang terikat dengan dolar Hong Kong.
Meskipun tidak dapat dipastikan berapa banyak pangsa pasar yang dapat diperoleh stablecoin HKD di lingkungan di mana stablecoin dolar AS mendominasi, bagi Hong Kong, mengembangkan stablecoin HKD adalah pilihan yang tak terhindarkan untuk mengambil kendali atas perkembangan Web3 dan merebut peluang keuangan di masa depan. Stablecoin adalah infrastruktur penting untuk membangun saluran koneksi mata uang fiat, serta merupakan penghubung inti antara keuangan tradisional dan dunia kripto, dan dapat menjadi alat pembayaran yang diterima secara luas.
Pada tahap ini, stablecoin yang tidak didukung oleh aset dolar AS tidak dapat bersaing dengan stablecoin dolar AS dalam jangka pendek. Namun, melalui inovasi mekanisme (seperti stablecoin berbunga) dan inovasi aplikasi (seperti RWA), stablecoin dolar Hong Kong diharapkan dapat menghindari persaingan langsung dengan stablecoin dolar AS, sehingga menarik lebih banyak institusi dan pengguna yang beragam untuk berpartisipasi.
Perlu dicatat bahwa stablecoin HKD berbeda dari digital HKD. Meskipun keduanya mungkin memiliki potensi persaingan dalam jangka pendek, di masa depan diharapkan dapat mencapai berbagi sumber daya dan saling melengkapi keunggulan: stablecoin HKD akan jauh lebih unggul dalam hal tingkat penggunaan, ekspansif, dan ramah di pasar aset virtual, sementara digital HKD akan unggul dalam hal dukungan nilai dan keandalan.
Tiga, Tokenisasi RWA: Dari Konsep ke Pecahan Pasar Triliun
RWA tanpa diragukan lagi adalah konsep terpanas di Consensus kali ini. Kepala aset digital Morgan Stanley, John Cahill, menyatakan di "KTT Investasi Institusi", "Tokenisasi RWA bukanlah tren, melainkan suatu keharusan." Ini mengungkapkan pergeseran strategi umum dari raksasa keuangan tradisional saat ini.
Hong Kong telah secara aktif menyambut gelombang tokenisasi RWA. Laporan kebijakan 2024 mengusulkan untuk mendorong tokenisasi RWA dan pembangunan ekosistem mata uang digital, sementara Otoritas Moneter Hong Kong telah meluncurkan "Program Pendanaan Obligasi Digital" untuk mendorong pasar modal mengadopsi teknologi tokenisasi. Kepala Departemen Keuangan dan Perbendaharaan Pemerintah Daerah Hong Kong, Xu Zhengyu, juga menyatakan di konferensi Consensus bahwa Hong Kong sedang mempertimbangkan untuk mendorong tokenisasi emas.
Namun, pada tahap ini, kendali narasi tokenisasi tidak berada di Web3, tetapi lebih tergantung pada lembaga Web2, melihat apakah mereka memiliki cukup motivasi untuk mengubah status quo dan mentransfer aset yang mereka miliki ke dalam rantai dan melakukan tokenisasi. Ini tidak mudah bagi lembaga tradisional, karena nilai tambah dari migrasi teknologi baru mungkin tidak cukup besar, tetapi biaya yang dikeluarkan seringkali sangat tinggi. Dengan Wall Street AS yang mempercepat pengaturan pasar tokenisasi, Hong Kong dengan mendesak membutuhkan lebih banyak lembaga yang memiliki sumber daya dan aset untuk secara aktif terlibat dalam inovasi tokenisasi, agar dapat memiliki lebih banyak kendali dalam perubahan.
Hong Kong harus segera fokus pada standar aset keuangan yang paling sesuai untuk tokenisasi, dan memanfaatkan sepenuhnya keunggulan geografis dan sistemik yang dimiliki Hong Kong sebagai pusat keuangan, perdagangan, dan pelayaran internasional. Fokus utama harus pada aplikasi tokenisasi dalam skenario perdagangan dan lintas batas, untuk dengan cepat memperbesar skala pasar tokenisasi RWA di Hong Kong.
Empat, ETF dan OTC: "Pertarungan terang dan gelap" saluran dana
Langkah kunci lain dalam pengembangan Web3 di Hong Kong pada tahun 2024 adalah peluncuran ETF aset virtual spot. Dari penerimaan aplikasi terkait yang jelas pada akhir tahun 2023, hingga enam ETF aset virtual spot resmi terdaftar di bursa saham Hong Kong pada akhir April 2024, hanya memakan waktu lebih dari seratus hari, mencerminkan "kecepatan" dan "efisiensi" dari otoritas pengatur Hong Kong. Hingga akhir tahun 2024, total aset kelola ETF Bitcoin spot di Hong Kong telah melebihi 3 miliar HKD, yang merupakan 0,66% dari total pasar ETF Hong Kong.
Dibandingkan dengan Amerika Serikat, keuntungan utama dari ETF spot aset virtual di Hong Kong adalah mendukung penarikan fisik dan peluncuran awal ETF spot Ethereum, tetapi ini tidak membawa pertumbuhan yang berkelanjutan. Meskipun saham ETF yang dibeli secara fisik melebihi 50% dari total ukuran penerbitan awal, namun karena pengaruh ekspektasi makro, kelompok pemegang Bitcoin tidak mau dengan mudah melepaskan likuiditas yang mereka miliki, sementara ETF spot Ethereum tidak mendukung staking yang mempengaruhi antusiasme investor.
Selain saluran ETF, Hong Kong juga secara bertahap membentuk jaringan dana tiga lapis "bursa berlisensi - OTC yang patuh - bank". Saat ini, fokus likuiditas berada di pasar OTC. Saat ini, volume perdagangan yang diproses oleh pasar OTC Hong Kong mencapai hampir puluhan miliar dolar setiap tahun, dan berkat keberadaan toko pertukaran kripto yang memiliki karakteristik lokal, hal ini tidak hanya menarik investor muda dari seluruh dunia, tetapi juga memiliki daya tarik bagi peserta yang berusia menengah hingga tinggi.
Pemerintah Hong Kong sedang mempertimbangkan untuk memasukkan OTC ke dalam lingkup regulasi. Meskipun mungkin berdampak pada aktivitas perdagangan dalam jangka pendek, namun dalam jangka panjang dapat membantu Hong Kong menarik lebih banyak aliran dana yang sesuai dengan regulasi, sekaligus membantu Hong Kong menambah saluran lain untuk pergerakan dana bebas di luar VATP berlisensi. Di masa depan, pasar OTC yang aman dan sesuai regulasi tidak hanya akan membantu pasar Hong Kong meningkatkan likuiditas, tetapi juga akan menjadi saluran penting yang menghubungkan pasar likuiditas nyata dengan pasar kripto dan ekosistem Web3.