Economia narrativa do mercado de criptomoedas: indicadores e aplicações guiados por visões e emoções
"O cérebro humano é naturalmente bom em contar histórias. E a economia é construída sobre a base das decisões humanas." — Robert J. Shiller (economista americano, vencedor do Prêmio Nobel de Economia)
1. A narrativa como motor do mercado
Em dezembro de 2017, surgiu um fenômeno interessante. Muitas pessoas que antes não tinham interesse no mercado de criptomoedas de repente começaram a perguntar como comprar Bitcoin. Isso não se deve ao fato de terem estudado o white paper ou compreendido a tecnologia blockchain, mas sim porque ouviram que pessoas próximas a elas haviam obtido grandes riquezas através do Bitcoin.
Esta história simples é suficiente para despertar o interesse deles.
Na economia narrativa proposta pelo laureado com o Prêmio Nobel Robert J. Shiller, o campo das encriptações oferece o solo mais fértil. Aqui, o poder narrativo que influencia o comportamento do mercado não é inferior, e até pode superar, fatores macroeconômicos tradicionais como taxas de juros ou PIB.
Os investidores de retalho mudaram as regras do jogo. O capital no setor financeiro tradicional geralmente flui através de canais estruturados, como gestores de fundos, analistas e relatórios de investidores. Agora, o fluxo de capital é influenciado por memes da internet, postagens virais e grupos sociais. A narrativa tornou-se o novo fundamento, algo que é particularmente evidente no mercado de criptomoedas.
Quando o mercado aquece, a narrativa torna-se um fator importante na alocação de capital. Não é o white paper, não é o balanço patrimonial, mas sim a crença.
O ponto central é: a volatilidade do mercado de criptomoedas não depende principalmente da tecnologia, do crescimento de usuários ou da receita (pelo menos não no início). Depende mais da crença, e a crença é construída sobre histórias cativantes.
2. Como a narrativa funciona: vírus com capital
Robert Shiller acredita que a disseminação de narrativas econômicas é semelhante a um vírus. A narrativa mais poderosa não precisa ser verdadeira, mas deve ser contagiosa. Elas apelam para as emoções, o senso de identidade e o medo de perder (FOMO). No mercado de criptomoedas, essa disseminação é instantânea, global e amplificada por algoritmos.
Uma narrativa típica geralmente começa com um conceito simples: o Bitcoin é o ouro digital, o Ethereum é o computador mundial, e o DeFi é o novo sistema bancário. Essas ideias são simples, intuitivas e emocionalmente atraentes. Uma vez que uma narrativa assim se torna popular, ela começa a remodelar as percepções de valor das pessoas.
O ciclo de vida de uma poderosa narrativa de encriptação geralmente segue a seguinte trajetória:
Nascimento da narrativa: alguém publicou um artigo de blog, um influenciador sugeriu uma tendência, ou um fundador carismático articulou uma visão.
A narrativa se espalhou através de plataformas sociais, sites de vídeos e comunidades online.
À medida que a influência da narrativa aumenta, ela muda a forma como as pessoas pensam. Mesmo que não haja mudanças substanciais na cadeia, os ativos relacionados são considerados mais valiosos.
O capital está a entrar, a perseguir esta narrativa.
As pessoas costumam discutir os efeitos de rede no contexto tecnológico, mas a narrativa em si também possui efeitos de rede. Quanto mais pessoas acreditam em uma história, mais ela parece real: isso acontece no nível social, econômico e, finalmente, no nível financeiro.
Existem dois elementos-chave que tornam uma narrativa mais envolvente:
Uma figura representativa: alguém que pode representar essa narrativa. Por exemplo, o mistério de Satoshi Nakamoto, a sabedoria de Vitalik, ou a capacidade de produto de Anatoly. As pessoas serão atraídas por essas imagens.
Um enredo familiar: grandes narrativas muitas vezes ecoam histórias conhecidas das pessoas. Por exemplo, a ascensão dos fracos, os rebeldes, a revolução. A encriptação se encaixa perfeitamente nesses temas. É anti-bancário, anti-sistema, e apoia a liberdade.
Em última análise, no campo da encriptação, a narrativa não é uma camada adicional sobre o produto. A narrativa é o próprio produto.
3. Estudo de Caso: A Narrativa que Cria o Mercado
Bitcoin: Ouro Digital
Em 2020, o Bitcoin em si não sofreu mudanças. O que mudou foi a percepção das pessoas sobre ele. A narrativa mainstream mudou de "dinheiro ponto a ponto" para "ouro digital". De repente, o Bitcoin foi posicionado como um meio de proteção contra a inflação, tornando-se um porto seguro na era da impressão de dinheiro. O que atraiu grandes empresas a investir em Bitcoin não foi a sua tecnologia, mas sim essa ideia.
A misteriosa lenda de Satoshi Nakamoto também desempenhou um papel. Este fundador desaparecido torna a história mais atraente. Não é apenas código - é um movimento.
Ethereum: Computador Mundial
Quando o Ethereum foi lançado, quase não havia aplicações descentralizadas disponíveis. Mas a sua ideia — uma plataforma descentralizada onde qualquer pessoa pode construir aplicações imbatíveis — é extremamente atraente. A expressão "código é lei" ressoou profundamente. O que o mercado compra não é o uso real, mas sim o potencial.
O Ethereum tornou-se valioso, não por causa do seu estado atual, mas sim por causa da sua promessa.
Verão DeFi de 2020
Durante o verão DeFi, as taxas de rendimento eram absurdamente altas. Mas o principal motor não era a taxa de juros anual (APR), e sim a narrativa: finanças sem permissão, tornar-se seu próprio banco, finanças que não são limitadas por bancos ou fronteiras nacionais. Essa ideia se espalhou rapidamente. A maioria dos protocolos quase não tinha receita, havia poucos usuários, e a economia dos tokens também apresentava falhas - mas isso não importava. A narrativa em si era suficiente para superar a realidade.
NFT como propriedade cultural
Por que algumas pessoas estão dispostas a gastar milhões de dólares para comprar uma imagem digital? Porque o NFT não se trata da imagem em si — mas sim de identidade. A narrativa é simples e atraente: a propriedade digital vai redefinir a arte, a música e o status. Possuir um NFT específico não é por razões estéticas, mas sim para exibir identidade.
A narrativa em si é mais importante do que o produto. Essa é a razão do seu sucesso.
Token AI de 2023 - 2024
Alguns projetos com funções de produtos escassas e receita zero dispararam apenas por causa de uma frase "AI + encriptação = futuro". O conceito de AI, que já era extremamente popular nas finanças tradicionais, agora também se espalhou para o campo das criptomoedas, trazendo uma quantidade enorme de capital especulativo. A utilidade não é importante, a narrativa é a chave.
Os tokens meme que contêm a palavra "agente" no nome dispararam 10 vezes. Os fundadores apressaram-se a adicionar "IA" aos seus roteiros. Os investidores acreditam no seu potencial, mesmo que, neste momento, seja apenas conversa.
4. Por que o mercado de criptomoedas é especialmente suscetível a narrativas
A criptomoeda carece de referências de avaliação tradicionais: não há balanços, não há índices de preços sobre lucros e não há documentos regulatórios. Isso torna o setor particularmente suscetível a narrativas em vez de fundamentos.
Além disso:
Este é um mercado dominado por pequenos investidores e prospera através da especulação.
A cultura dos memes que se espalha rapidamente através das redes sociais.
Liquidez dos tokens e listagem sem permissão.
Estes fatores criam um ambiente perfeito para o comportamento de preços impulsionado pela narrativa. Em outros mercados, a narrativa é apenas um fenômeno acessório. E no mercado de criptomoedas, são a verdadeira força motriz.
O preço das criptomoedas não é baseado na situação atual, mas sim nas possíveis futuras.
5. Vantagens: Narrativa de Negociação
No mercado impulsionado pela narrativa, a vantagem vem do reconhecimento precoce.
Os comerciantes e fundos inteligentes não se limitam a analisar gráficos ou ler códigos. Eles prestam atenção ao aspecto social: quem está publicando informações, qual é a intensidade dos memes, se há interações emocionais e se a narrativa está passando de nicho para mainstream?
Aqui estão algumas narrativas populares:
Blockchain modular: "novo espaço de design"
Solana tornou-se o novo Ethereum: "rápido, barato e limpo"
RWA："Rendimentos e conformidade em equilíbrio"
Finanças descentralizadas baseadas em agência: "O protocolo de IA que pensa por você"
Cada narrativa segue o mesmo ciclo de vida:
Faísca: esta ideia surgiu em pequenos círculos e discussões iniciais.
Espalhar: pessoas influentes amplificam isso.
Fervor: todos estão envolvidos, os tokens disparam.
Desilusão: o produto não foi entregue, o interesse diminuiu.
Sair ou evoluir: a narrativa ou desaparece ou se transforma.
O timing é crucial. Se você entrar na segunda fase e sair antes da quarta fase, você estará seguindo a tendência. Se perder o ciclo, você só poderá carregar o "fardo" da narrativa.
6. É possível investir em narrativas?
Claro que sim. Na verdade, na fase inicial dos investimentos em criptomoedas, a narrativa foi uma das poucas estruturas racionais.
Robert Shiller apresentou um argumento convincente: ignorar a narrativa é ignorar as forças macroeconômicas. No campo das encriptações, isso é amplificado. A narrativa não apenas reflete o mercado, mas também cria o mercado.
À medida que a encriptação se aproxima das finanças tradicionais, algum ruído pode diminuir. Mas este campo sempre atrairá especuladores, sonhadores e construtores, que valorizam mais a visão do que os indicadores.
No campo da encriptação, as pessoas mais bem-sucedidas nem sempre são os engenheiros mais destacados, mas sim as que são melhores em interpretar o sentimento do mercado.
Portanto, é importante acompanhar a narrativa a longo prazo, prestar atenção à dinâmica da comunidade e estar atento às últimas tendências. A narrativa pode não ser codificada, mas sim escrita.
Se o mercado de criptomoedas é uma grande narrativa, talvez os melhores negociantes sejam aqueles que conseguem ler alguns capítulos com antecedência.
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RugPullProphet
· 08-01 18:38
idiotas nunca conseguem resistir às histórias de enriquecimento rápido
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LiquidatedNotStirred
· 08-01 18:36
典呐 又是 idiotas fazer as pessoas de parvas
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CryptoHistoryClass
· 08-01 18:35
*verifica gráficos históricos* mesmo padrão de dez '17... os humanos nunca aprendem, pois não?
Decodificando o mercado de criptomoedas: como a economia narrativa impulsiona o movimento de ativos como Bitcoin e Ethereum
Economia narrativa do mercado de criptomoedas: indicadores e aplicações guiados por visões e emoções
"O cérebro humano é naturalmente bom em contar histórias. E a economia é construída sobre a base das decisões humanas." — Robert J. Shiller (economista americano, vencedor do Prêmio Nobel de Economia)
1. A narrativa como motor do mercado
Em dezembro de 2017, surgiu um fenômeno interessante. Muitas pessoas que antes não tinham interesse no mercado de criptomoedas de repente começaram a perguntar como comprar Bitcoin. Isso não se deve ao fato de terem estudado o white paper ou compreendido a tecnologia blockchain, mas sim porque ouviram que pessoas próximas a elas haviam obtido grandes riquezas através do Bitcoin.
Esta história simples é suficiente para despertar o interesse deles.
Na economia narrativa proposta pelo laureado com o Prêmio Nobel Robert J. Shiller, o campo das encriptações oferece o solo mais fértil. Aqui, o poder narrativo que influencia o comportamento do mercado não é inferior, e até pode superar, fatores macroeconômicos tradicionais como taxas de juros ou PIB.
Os investidores de retalho mudaram as regras do jogo. O capital no setor financeiro tradicional geralmente flui através de canais estruturados, como gestores de fundos, analistas e relatórios de investidores. Agora, o fluxo de capital é influenciado por memes da internet, postagens virais e grupos sociais. A narrativa tornou-se o novo fundamento, algo que é particularmente evidente no mercado de criptomoedas.
Quando o mercado aquece, a narrativa torna-se um fator importante na alocação de capital. Não é o white paper, não é o balanço patrimonial, mas sim a crença.
O ponto central é: a volatilidade do mercado de criptomoedas não depende principalmente da tecnologia, do crescimento de usuários ou da receita (pelo menos não no início). Depende mais da crença, e a crença é construída sobre histórias cativantes.
2. Como a narrativa funciona: vírus com capital
Robert Shiller acredita que a disseminação de narrativas econômicas é semelhante a um vírus. A narrativa mais poderosa não precisa ser verdadeira, mas deve ser contagiosa. Elas apelam para as emoções, o senso de identidade e o medo de perder (FOMO). No mercado de criptomoedas, essa disseminação é instantânea, global e amplificada por algoritmos.
Uma narrativa típica geralmente começa com um conceito simples: o Bitcoin é o ouro digital, o Ethereum é o computador mundial, e o DeFi é o novo sistema bancário. Essas ideias são simples, intuitivas e emocionalmente atraentes. Uma vez que uma narrativa assim se torna popular, ela começa a remodelar as percepções de valor das pessoas.
O ciclo de vida de uma poderosa narrativa de encriptação geralmente segue a seguinte trajetória:
As pessoas costumam discutir os efeitos de rede no contexto tecnológico, mas a narrativa em si também possui efeitos de rede. Quanto mais pessoas acreditam em uma história, mais ela parece real: isso acontece no nível social, econômico e, finalmente, no nível financeiro.
Existem dois elementos-chave que tornam uma narrativa mais envolvente:
Em última análise, no campo da encriptação, a narrativa não é uma camada adicional sobre o produto. A narrativa é o próprio produto.
3. Estudo de Caso: A Narrativa que Cria o Mercado
Bitcoin: Ouro Digital
Em 2020, o Bitcoin em si não sofreu mudanças. O que mudou foi a percepção das pessoas sobre ele. A narrativa mainstream mudou de "dinheiro ponto a ponto" para "ouro digital". De repente, o Bitcoin foi posicionado como um meio de proteção contra a inflação, tornando-se um porto seguro na era da impressão de dinheiro. O que atraiu grandes empresas a investir em Bitcoin não foi a sua tecnologia, mas sim essa ideia.
A misteriosa lenda de Satoshi Nakamoto também desempenhou um papel. Este fundador desaparecido torna a história mais atraente. Não é apenas código - é um movimento.
Ethereum: Computador Mundial
Quando o Ethereum foi lançado, quase não havia aplicações descentralizadas disponíveis. Mas a sua ideia — uma plataforma descentralizada onde qualquer pessoa pode construir aplicações imbatíveis — é extremamente atraente. A expressão "código é lei" ressoou profundamente. O que o mercado compra não é o uso real, mas sim o potencial.
O Ethereum tornou-se valioso, não por causa do seu estado atual, mas sim por causa da sua promessa.
Verão DeFi de 2020
Durante o verão DeFi, as taxas de rendimento eram absurdamente altas. Mas o principal motor não era a taxa de juros anual (APR), e sim a narrativa: finanças sem permissão, tornar-se seu próprio banco, finanças que não são limitadas por bancos ou fronteiras nacionais. Essa ideia se espalhou rapidamente. A maioria dos protocolos quase não tinha receita, havia poucos usuários, e a economia dos tokens também apresentava falhas - mas isso não importava. A narrativa em si era suficiente para superar a realidade.
NFT como propriedade cultural
Por que algumas pessoas estão dispostas a gastar milhões de dólares para comprar uma imagem digital? Porque o NFT não se trata da imagem em si — mas sim de identidade. A narrativa é simples e atraente: a propriedade digital vai redefinir a arte, a música e o status. Possuir um NFT específico não é por razões estéticas, mas sim para exibir identidade.
A narrativa em si é mais importante do que o produto. Essa é a razão do seu sucesso.
Token AI de 2023 - 2024
Alguns projetos com funções de produtos escassas e receita zero dispararam apenas por causa de uma frase "AI + encriptação = futuro". O conceito de AI, que já era extremamente popular nas finanças tradicionais, agora também se espalhou para o campo das criptomoedas, trazendo uma quantidade enorme de capital especulativo. A utilidade não é importante, a narrativa é a chave.
Os tokens meme que contêm a palavra "agente" no nome dispararam 10 vezes. Os fundadores apressaram-se a adicionar "IA" aos seus roteiros. Os investidores acreditam no seu potencial, mesmo que, neste momento, seja apenas conversa.
4. Por que o mercado de criptomoedas é especialmente suscetível a narrativas
A criptomoeda carece de referências de avaliação tradicionais: não há balanços, não há índices de preços sobre lucros e não há documentos regulatórios. Isso torna o setor particularmente suscetível a narrativas em vez de fundamentos.
Além disso:
Estes fatores criam um ambiente perfeito para o comportamento de preços impulsionado pela narrativa. Em outros mercados, a narrativa é apenas um fenômeno acessório. E no mercado de criptomoedas, são a verdadeira força motriz.
O preço das criptomoedas não é baseado na situação atual, mas sim nas possíveis futuras.
5. Vantagens: Narrativa de Negociação
No mercado impulsionado pela narrativa, a vantagem vem do reconhecimento precoce.
Os comerciantes e fundos inteligentes não se limitam a analisar gráficos ou ler códigos. Eles prestam atenção ao aspecto social: quem está publicando informações, qual é a intensidade dos memes, se há interações emocionais e se a narrativa está passando de nicho para mainstream?
Aqui estão algumas narrativas populares:
Cada narrativa segue o mesmo ciclo de vida:
O timing é crucial. Se você entrar na segunda fase e sair antes da quarta fase, você estará seguindo a tendência. Se perder o ciclo, você só poderá carregar o "fardo" da narrativa.
6. É possível investir em narrativas?
Claro que sim. Na verdade, na fase inicial dos investimentos em criptomoedas, a narrativa foi uma das poucas estruturas racionais.
Robert Shiller apresentou um argumento convincente: ignorar a narrativa é ignorar as forças macroeconômicas. No campo das encriptações, isso é amplificado. A narrativa não apenas reflete o mercado, mas também cria o mercado.
À medida que a encriptação se aproxima das finanças tradicionais, algum ruído pode diminuir. Mas este campo sempre atrairá especuladores, sonhadores e construtores, que valorizam mais a visão do que os indicadores.
No campo da encriptação, as pessoas mais bem-sucedidas nem sempre são os engenheiros mais destacados, mas sim as que são melhores em interpretar o sentimento do mercado.
Portanto, é importante acompanhar a narrativa a longo prazo, prestar atenção à dinâmica da comunidade e estar atento às últimas tendências. A narrativa pode não ser codificada, mas sim escrita.
Se o mercado de criptomoedas é uma grande narrativa, talvez os melhores negociantes sejam aqueles que conseguem ler alguns capítulos com antecedência.