بيتكوين تعود إلى القمة: السوق الصاعدة الجديدة التي تقودها رؤوس الأموال المؤسسية

في عصر تقاطع العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي، غالباً ما تُخفى القصص المهمة حقاً تحت ضجيج السطح. مؤخراً، سجلت بيتكوين ارتفاعاً جديداً في السعر واستمرت في الارتفاع، وهذه الجولة من الارتفاع تختلف بشكل ملحوظ عن الماضي: تدفق رأس المال المؤسسي الكبير يحل محل حماس المستثمرين الأفراد، ليصبح القوة الرئيسية التي تدفع السوق. في الوقت نفسه، اهتزاز الثقة في الدولار والتحول الودي في بيئة التنظيم، يخلقان معاً "عاصفة مثالية" مواتية لتطور بيتكوين.

نظرة عامة على أداء السوق

ارتفع سعر بيتكوين ليحقق ارتفاعًا تاريخيًا واستمر في الارتفاع، وقد تم دفع هذه الجولة من الزيادة بشكل رئيسي بواسطة رأس المال المؤسسي، وليس من قبل المستثمرين الأفراد. في الوقت نفسه، أظهر سوق الأسهم الأمريكية أيضًا زخمًا قويًا، حيث سجل كل من مؤشر ناسداك ومؤشر S&P 500 ارتفاعات تاريخية جديدة، واقترب متوسط مؤشر داو جونز الصناعي أيضًا من الذروة، مما يدل على أن الميل العام للمخاطر في السوق قد ارتفع بشكل ملحوظ.

تغيرات في البيئة السياسة

قامت الولايات المتحدة مؤخرًا بتمرير "قانون كبير وجميل" الذي وسع الإنفاق المالي وحجم الديون، مما قد يضعف من مصداقية الدولار على المدى الطويل. في الواقع، قامت وكالة التصنيف الدولية موديز في مايو بخفض تصنيف الدين السيادي الأمريكي. توفر هذه الخلفية السياسية بيئة مواتية للأصول البديلة مثل بيتكوين.

ميزات الارتفاع الحالي

بالمقارنة مع الدورات المضاربية السابقة، يُعتبر ارتفاع بيتكوين الحالي أكثر استدامة. يعود ذلك بشكل رئيسي إلى حيازة بيتكوين في ميزانيات الشركات، بالإضافة إلى الدعم من البيئة التنظيمية. ومع ذلك، قد يواجه السوق تصحيحًا، والمفتاح هو ما إذا كان يمكن للمستثمرين المؤسسيين تشكيل دعم سعري فعال.

اتجاه الشركات نحو احتفاظها بالبيتكوين

تبدأ المزيد من الشركات في دمج بيتكوين في محافظها الاستثمارية. على سبيل المثال، استثمرت شركة البرمجيات Figma حوالي 5% من ميزانيتها العمومية في بيتكوين. دوافغ الشركات لامتلاك بيتكوين متنوعة، بما في ذلك تنويع الأصول، وإمكانات زيادة القيمة، والتمييز عن العلامة التجارية. لكن من المهم ملاحظة أن بيتكوين ليست مناسبة لجميع الشركات، ويجب على الشركات أن تأخذ في الاعتبار قدرتها على تحمل المخاطر وأهدافها الاستراتيجية عند اتخاذ هذا القرار.

بيتكوين الخاصيتين المزدوجتين

تظهر Bitcoin خاصية هجينة فريدة. عندما ترتفع الرغبة في المخاطرة في السوق ، فإنها تتصرف مثل أسهم التكنولوجيا. وفي أوقات الأزمات ، مثل النزاع التجاري الأخير ، فإنه يعرض خصائص ملاذ آمن شبيهة بالذهب. يمكن أن تكون هذه الازدواجية قوة ونقطة ضعف محتملة لعملة البيتكوين.

عوامل المخاطر المحتملة

على الرغم من أن المشاعر في السوق الحالية متفائلة، إلا أن هناك بعض المخاطر المحتملة:

1. من المحتمل أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بشكل غير متوقع (وفقًا للتقارير، يعتقد أحد الرؤساء التنفيذيين المعروفين للبنوك أن هذه الاحتمالية تتراوح بين 40-50%)
2. قد تت tighten السياسات التنظيمية فجأة
3. حدوث أحداث "البجعة السوداء" الجيوسياسية

حالياً، لم تؤثر هذه العوامل الخطرة بشكل جوهري على السوق، حيث تتواصل تدفقات الأموال إلى سوق العملات المشفرة.

تدفق رأس المال المؤسسي بشكل كبير

في الآونة الأخيرة، تدفق رأس المال المؤسسي بكثافة إلى سوق بيتكوين:

• في يونيو، أعلنت أكثر من 250 شركة عن زيادة حصتها في بيتكوين، حيث اشترت إجمالاً 68,000 بيتكوين.
• الأسبوع الماضي، أضافت 54 مؤسسة 8,434 عملة بيتكوين، بما في ذلك عملاق برامج التصميم Figma (الذي يمتلك عملة بيتكوين ETF بقيمة 70 مليون دولار، ويخطط لشراء 30 مليون دولار أخرى).
• خلال الفترة من 6 إلى 11 يوليو، بلغت صافي تدفقات الأموال في بيتكوين ETF 1.6 مليار دولار، حيث بلغت التدفقات في يوم 10 يوليو 1.18 مليار دولار، مما حقق ثاني أعلى مستوى تاريخي.

عوامل إيجابية ماكرو

1. أزمة ثقة الدولار: أدت التوسعات المالية إلى تفاقم مخاوف التضخم، مما دفع المستثمرين إلى التوجه نحو الأصول النادرة. بيتكوين لديه إجمالي ثابت من 21 مليون عملة، وندرتها تتجاوز حتى الذهب.
2. تخفيف المخاطر: شهدت النزاعات الجغرافية العالمية بعض التهدئة، كما ظهرت علامات غير متوقعة على اعتدال بيانات التضخم في أوروبا وأمريكا.

البيئة التنظيمية تتحول إلى صديقة

1. "أسبوع التشفير" في الولايات المتحدة: ستقوم مجلس النواب هذا الأسبوع بمراجعة مشاريع قوانين حاسمة تتعلق بإطار العمل الخاص بالعملات المستقرة وهياكل السوق وغيرها.
2. تغييرات في إدارة الرقابة: تم تعيين أحد التنفيذيين السابقين في شركة العملات المشفرة كمدير لمكتب مراقبة العملة (OCC)، مما يشير إلى أن السياسات قد تميل إلى التخفيف.

هذه العوامل دفعت معًا إلى أداء قوي لبيتكوين، مما شكل بيئة جديدة للسوق الصاعدة يقودها المؤسسات وودية مع التنظيم. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يبقوا حذرين من المخاطر المحتملة وأن يحافظوا على حكم عقلاني.