PayPal junta-se ao mercado de ativos de criptografia, o preço do Bitcoin é impulsionado
Recentemente, uma conhecida empresa de pagamentos anunciou que permitirá aos usuários comprar, vender e manter Bitcoin e outros ativos de criptografia em sua plataforma, além de apoiar pagamentos com criptomoeda. A divulgação dessa notícia resultou em um aumento significativo no preço do Bitcoin.
Embora eventos de curto prazo frequentemente levem a flutuações acentuadas nos preços do mercado, a avaliação do impacto de médio e longo prazo no mercado deve focar mais nos fundamentos e na política monetária.
Em 2020, o mundo enfrentou uma pandemia de COVID-19. Para lidar com a crise de liquidez e estimular a economia, o banco central dos EUA injetou uma grande quantidade de liquidez em dólares no mercado, uma medida que teve um enorme impacto nos mercados financeiros globais, incluindo ativos de criptografia.
Após a desintegração do sistema de Bretton Woods, embora o dólar tenha se desvinculado do ouro e as taxas de câmbio das moedas tenham começado a flutuar livremente, devido à posição dominante do dólar no comércio internacional e nas reservas de câmbio, ele ainda desempenha efetivamente as funções de moeda mundial, e o banco central dos Estados Unidos tornou-se, assim, o banco central mundial de fato. Portanto, a política monetária significativa do banco central dos Estados Unidos geralmente tem um significado indicativo para os mercados financeiros.
Em março deste ano, para enfrentar a recessão econômica provocada pela pandemia de COVID-19, o banco central dos EUA adotou uma série de medidas sem precedentes. Desde o início de março, o tamanho do balanço patrimonial do banco central dos EUA aumentou drasticamente. Dados mostram que em 4 de março, o tamanho total do balanço patrimonial do banco central dos EUA era de 4,24 trilhões de dólares, e até 10 de junho já havia disparado para quase 7,17 trilhões de dólares. Em apenas 3 meses, cresceu 69%, o que significa que houve uma liquidez nominal adicional de quase 3 trilhões de dólares no mercado.
Com a expansão do balanço patrimonial do banco central dos EUA, o índice do dólar sofreu uma queda acentuada, passando do pico de 103 em março para cerca de 93. A desvalorização do dólar reflete-se na valorização de outras moedas em relação ao dólar, com o renminbi apresentando um desempenho particularmente forte. A taxa de câmbio do stablecoin USDT, atrelada ao dólar, também caiu em relação ao renminbi, passando de cerca de 7,1 em março para cerca de 6,6 em 21 de outubro.
Após a injeção de liquidez pelo banco central dos EUA, houve um impacto significativo em vários ativos financeiros. Em janeiro e fevereiro deste ano, devido à pandemia de COVID-19, as ações americanas e o ouro passaram por uma queda acentuada, principalmente devido a uma crise de liquidez provocada pelo pânico do mercado. Embora o ouro seja normalmente considerado um ativo de refúgio, durante aquele período, o mercado em estado de pânico estava ansioso para liquidar todos os ativos, resultando em uma escassez de liquidez em dólares, o que também causou grandes perdas em ativos de refúgio, incluindo o ouro. Nesse mesmo período, o Bitcoin também apresentou uma queda acentuada.
Após o início da expansão do balanço patrimonial pelo banco central dos EUA em março, uma grande quantidade de liquidez foi injetada no mercado a curto prazo, levando a um aumento significativo nos preços do ouro e das ações americanas, com o preço do ouro ultrapassando momentaneamente o ponto histórico de 2000 dólares/ons. O preço do Bitcoin também apresentou um aumento notável, seguindo uma tendência semelhante ao ouro e às ações americanas.
O coeficiente de correlação entre o Bitcoin e o ouro, bem como o índice S&P 500, confirma ainda mais isso. Em 2018, os coeficientes de correlação dos preços do Bitcoin e do índice S&P 500 com o ouro eram apenas de 0,18 e 0,59, respectivamente, mas aumentaram continuamente em 2019 e de 2020 até agora. Especialmente após o dia 3 de março de 2020, quando o banco central dos EUA começou a injetar liquidez em dólares em larga escala, os coeficientes de correlação dos preços do Bitcoin e do índice S&P 500 com o ouro atingiram 0,92 e 0,88, podendo-se dizer que quase subiram e desceram em sincronia.
Após 3 de março, o coeficiente de correlação entre o índice S&P 500, o ouro e o Bitcoin com a dimensão do balanço patrimonial do banco central dos EUA superou 0,6, e os dados provaram que esta ronda de valorização dos ativos financeiros globais está intimamente relacionada com a política de alívio quantitativo em larga escala do banco central dos EUA.
Em um cenário de estabilidade financeira, as flutuações em ações, ouro e ativos de criptografia devem ser principalmente impulsionadas pelos seus fundamentos. No entanto, a situação deste ano mostra uma divergência significativa entre fundamentos e preços, especialmente no mercado de ações. A desaceleração da economia global e a diminuição da lucratividade das empresas estão acompanhadas de um aumento contínuo nos preços das ações. Os preços do ouro e dos ativos de criptografia também estão subindo sob a inundação de capital.
Embora o mercado de ativos de criptografia tenha tido vários pontos de destaque este ano que podem fornecer algumas explicações fundamentais para esta alta, como os avanços do Ethereum 2.0, o lançamento e desenvolvimento do ecossistema Polkadot, a onda DeFi e o lançamento do Filecoin, a análise do fluxo de capital sugere que a alta do Bitcoin está mais relacionada ao efeito de sincronização com os principais ativos financeiros globais.
A alta provocada pela inundação de capital inevitavelmente fará com que o mercado retorne aos fundamentos quando a onda de capital recuar. A questão mais debatida atualmente é quando esta onda irá recuar.
De acordo com a declaração de política monetária mais recente do banco central dos EUA, datada de 27 de agosto, a meta de inflação foi ajustada de 2% para uma média de 2%, sem especificar o prazo para essa média. Isso indica que, para estimular a economia e aumentar a taxa de emprego, o banco central dos EUA pode tolerar uma inflação superior a 2% por um período, fornecendo assim uma base para uma política de afrouxamento adicional.
O banco central dos Estados Unidos tem dois objetivos de política: reduzir a taxa de desemprego e controlar a inflação, normalmente mantendo a inflação abaixo de 2%. Agora, o banco central dos Estados Unidos relaxou as restrições sobre a inflação, portanto, ao analisar e prever o mercado, é necessário prestar mais atenção à situação do mercado de trabalho.
De acordo com o desenvolvimento atual da pandemia global e a recuperação da economia dos EUA, espera-se que a política de afrouxamento monetário do banco central dos EUA continue. É especialmente digno de nota que, sob esta ronda de políticas de estímulo, os fundos na conta do Tesouro dos EUA já atingiram 1,8 trilhões de dólares, e como e quando esse dinheiro será utilizado, assim como a direção da política fiscal dos EUA, também merecem atenção.
A estratégia para maximizar o retorno do investimento é manter a posse a longo prazo, desde que os fundamentos do ativo não mudem.
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A Reserva Federal (FED) injetou liquidez, impulsionando o Bitcoin, o ouro e o S&P 500 a subirem em sincronia.
PayPal junta-se ao mercado de ativos de criptografia, o preço do Bitcoin é impulsionado
Recentemente, uma conhecida empresa de pagamentos anunciou que permitirá aos usuários comprar, vender e manter Bitcoin e outros ativos de criptografia em sua plataforma, além de apoiar pagamentos com criptomoeda. A divulgação dessa notícia resultou em um aumento significativo no preço do Bitcoin.
Embora eventos de curto prazo frequentemente levem a flutuações acentuadas nos preços do mercado, a avaliação do impacto de médio e longo prazo no mercado deve focar mais nos fundamentos e na política monetária.
Em 2020, o mundo enfrentou uma pandemia de COVID-19. Para lidar com a crise de liquidez e estimular a economia, o banco central dos EUA injetou uma grande quantidade de liquidez em dólares no mercado, uma medida que teve um enorme impacto nos mercados financeiros globais, incluindo ativos de criptografia.
Após a desintegração do sistema de Bretton Woods, embora o dólar tenha se desvinculado do ouro e as taxas de câmbio das moedas tenham começado a flutuar livremente, devido à posição dominante do dólar no comércio internacional e nas reservas de câmbio, ele ainda desempenha efetivamente as funções de moeda mundial, e o banco central dos Estados Unidos tornou-se, assim, o banco central mundial de fato. Portanto, a política monetária significativa do banco central dos Estados Unidos geralmente tem um significado indicativo para os mercados financeiros.
Em março deste ano, para enfrentar a recessão econômica provocada pela pandemia de COVID-19, o banco central dos EUA adotou uma série de medidas sem precedentes. Desde o início de março, o tamanho do balanço patrimonial do banco central dos EUA aumentou drasticamente. Dados mostram que em 4 de março, o tamanho total do balanço patrimonial do banco central dos EUA era de 4,24 trilhões de dólares, e até 10 de junho já havia disparado para quase 7,17 trilhões de dólares. Em apenas 3 meses, cresceu 69%, o que significa que houve uma liquidez nominal adicional de quase 3 trilhões de dólares no mercado.
Com a expansão do balanço patrimonial do banco central dos EUA, o índice do dólar sofreu uma queda acentuada, passando do pico de 103 em março para cerca de 93. A desvalorização do dólar reflete-se na valorização de outras moedas em relação ao dólar, com o renminbi apresentando um desempenho particularmente forte. A taxa de câmbio do stablecoin USDT, atrelada ao dólar, também caiu em relação ao renminbi, passando de cerca de 7,1 em março para cerca de 6,6 em 21 de outubro.
Após a injeção de liquidez pelo banco central dos EUA, houve um impacto significativo em vários ativos financeiros. Em janeiro e fevereiro deste ano, devido à pandemia de COVID-19, as ações americanas e o ouro passaram por uma queda acentuada, principalmente devido a uma crise de liquidez provocada pelo pânico do mercado. Embora o ouro seja normalmente considerado um ativo de refúgio, durante aquele período, o mercado em estado de pânico estava ansioso para liquidar todos os ativos, resultando em uma escassez de liquidez em dólares, o que também causou grandes perdas em ativos de refúgio, incluindo o ouro. Nesse mesmo período, o Bitcoin também apresentou uma queda acentuada.
Após o início da expansão do balanço patrimonial pelo banco central dos EUA em março, uma grande quantidade de liquidez foi injetada no mercado a curto prazo, levando a um aumento significativo nos preços do ouro e das ações americanas, com o preço do ouro ultrapassando momentaneamente o ponto histórico de 2000 dólares/ons. O preço do Bitcoin também apresentou um aumento notável, seguindo uma tendência semelhante ao ouro e às ações americanas.
O coeficiente de correlação entre o Bitcoin e o ouro, bem como o índice S&P 500, confirma ainda mais isso. Em 2018, os coeficientes de correlação dos preços do Bitcoin e do índice S&P 500 com o ouro eram apenas de 0,18 e 0,59, respectivamente, mas aumentaram continuamente em 2019 e de 2020 até agora. Especialmente após o dia 3 de março de 2020, quando o banco central dos EUA começou a injetar liquidez em dólares em larga escala, os coeficientes de correlação dos preços do Bitcoin e do índice S&P 500 com o ouro atingiram 0,92 e 0,88, podendo-se dizer que quase subiram e desceram em sincronia.
Após 3 de março, o coeficiente de correlação entre o índice S&P 500, o ouro e o Bitcoin com a dimensão do balanço patrimonial do banco central dos EUA superou 0,6, e os dados provaram que esta ronda de valorização dos ativos financeiros globais está intimamente relacionada com a política de alívio quantitativo em larga escala do banco central dos EUA.
Em um cenário de estabilidade financeira, as flutuações em ações, ouro e ativos de criptografia devem ser principalmente impulsionadas pelos seus fundamentos. No entanto, a situação deste ano mostra uma divergência significativa entre fundamentos e preços, especialmente no mercado de ações. A desaceleração da economia global e a diminuição da lucratividade das empresas estão acompanhadas de um aumento contínuo nos preços das ações. Os preços do ouro e dos ativos de criptografia também estão subindo sob a inundação de capital.
Embora o mercado de ativos de criptografia tenha tido vários pontos de destaque este ano que podem fornecer algumas explicações fundamentais para esta alta, como os avanços do Ethereum 2.0, o lançamento e desenvolvimento do ecossistema Polkadot, a onda DeFi e o lançamento do Filecoin, a análise do fluxo de capital sugere que a alta do Bitcoin está mais relacionada ao efeito de sincronização com os principais ativos financeiros globais.
A alta provocada pela inundação de capital inevitavelmente fará com que o mercado retorne aos fundamentos quando a onda de capital recuar. A questão mais debatida atualmente é quando esta onda irá recuar.
De acordo com a declaração de política monetária mais recente do banco central dos EUA, datada de 27 de agosto, a meta de inflação foi ajustada de 2% para uma média de 2%, sem especificar o prazo para essa média. Isso indica que, para estimular a economia e aumentar a taxa de emprego, o banco central dos EUA pode tolerar uma inflação superior a 2% por um período, fornecendo assim uma base para uma política de afrouxamento adicional.
O banco central dos Estados Unidos tem dois objetivos de política: reduzir a taxa de desemprego e controlar a inflação, normalmente mantendo a inflação abaixo de 2%. Agora, o banco central dos Estados Unidos relaxou as restrições sobre a inflação, portanto, ao analisar e prever o mercado, é necessário prestar mais atenção à situação do mercado de trabalho.
De acordo com o desenvolvimento atual da pandemia global e a recuperação da economia dos EUA, espera-se que a política de afrouxamento monetário do banco central dos EUA continue. É especialmente digno de nota que, sob esta ronda de políticas de estímulo, os fundos na conta do Tesouro dos EUA já atingiram 1,8 trilhões de dólares, e como e quando esse dinheiro será utilizado, assim como a direção da política fiscal dos EUA, também merecem atenção.
A estratégia para maximizar o retorno do investimento é manter a posse a longo prazo, desde que os fundamentos do ativo não mudem.