Re-staking dan Likuiditas Re-staking: Mendalami Ekosistem yang Muncul
Pendahuluan
Staking ulang dan likuiditas staking ulang baru-baru ini menjadi sorotan, terutama di kalangan investor yang berharap ETF ETH akan membawa keuntungan. Data menunjukkan bahwa total nilai terkunci dari kedua kategori ini (TVL) meningkat pesat, menduduki peringkat kelima dan keenam di antara semua kategori DeFi. Ekosistem staking ulang berkembang dengan cepat, tetapi sebelum memahami keuntungan tambahan yang ditawarkan, mari kita kenali terlebih dahulu prinsip dasar dari staking ulang dan likuiditas staking ulang.
stake dan Likuiditas stake概述
Staking Ethereum adalah proses di mana pengguna menginvestasikan ETH untuk melindungi jaringan dan mendapatkan hadiah ETH tambahan. Meskipun staking ETH dapat memberikan imbalan, ada juga risiko penalti serta risiko kurangnya likuiditas akibat periode un-staking yang mengakibatkan ketidakmampuan untuk segera menjual ETH.
Menjadi validator memerlukan modal awal yang besar sebesar 32 ETH, yang merupakan ambang batas terlalu tinggi bagi banyak orang. Oleh karena itu, muncul layanan staking kolektif, yang memungkinkan beberapa pengguna menggabungkan ETH untuk memenuhi persyaratan staking minimum.
Meskipun layanan ini memungkinkan untuk stake jumlah ETH yang tidak terbatas, ETH yang di-stake tetap dalam status "terkunci" sampai dilepaskan, yang memerlukan beberapa hari (. Likuiditas stake muncul, yang menciptakan token likuiditas untuk simpanan ETH pengguna. Token ini mewakili ETH yang di-stake, akan mengumpulkan hadiah, dan dapat digunakan untuk berpartisipasi dalam aktivitas DeFi untuk meningkatkan imbal hasil.
![Tampilan lengkap likuiditas dan penempatan kembali])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0f998bc34a85f32376838693afb870bb.webp(
Kebangkitan Staking Ulang
Konsep re-staking pertama kali diperkenalkan oleh EigenLayer, yang memanfaatkan ETH yang dipertaruhkan untuk melindungi modul yang tidak dapat dideploy atau diverifikasi di EVM, seperti sidechain, jaringan oracle, dan lapisan ketersediaan data. Modul-modul ini biasanya memerlukan layanan verifikasi aktif )AVS(, dilindungi oleh token mereka sendiri, tetapi menghadapi masalah seperti kebutuhan untuk membangun jaringan keamanan independen dan tingkat kepercayaan yang rendah. Re-staking menyelesaikan masalah ini, karena keamanan dapat ditarik dari kumpulan validator besar Ethereum, membuat biaya untuk menyerang staking yang dipooling lebih tinggi.
Meskipun EigenLayer adalah protokol staking ulang pertama, beberapa protokol lainnya juga menjadi pesaing. Semua protokol ini bertujuan untuk menggunakan aset staking ulang untuk memberikan keamanan, tetapi terdapat perbedaan dalam detailnya.
![Gambaran Umum Likuiditas dan Staking])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7d68167939f4ebfa06b19631bb26cd8e.webp(
Ringkasan Protokol Staking Kembali
Protokol re-staking utama saat ini termasuk EigenLayer, Karak, dan Symbiotic. Mereka memiliki perbedaan dalam hal aset yang didukung, model keamanan, lapisan eksekusi, dan rantai yang didukung.
EigenLayer saat ini terutama mendukung ETH dan token staking likuiditas ETH )LST(, sementara Karak dan Symbiotic mendukung aset yang lebih luas. EigenLayer menggunakan model keamanan yang lebih konservatif, hanya menerima ETH dan variannya yang memiliki volatilitas rendah. Karak dan Symbiotic menawarkan opsi keamanan yang lebih fleksibel.
Dalam hal desain, EigenLayer dan Karak menggunakan kontrak pintar inti yang dapat ditingkatkan, sementara Symbiotic menggunakan kontrak inti yang tidak dapat diubah. EigenLayer dan Symbiotic terutama berjalan di Ethereum, sedangkan Karak mendukung multi-chain.
Keberhasilan setiap protokol pada akhirnya mungkin tergantung pada kemitraan yang dapat mereka bangun. EigenLayer sebagai pelopor saat ini memiliki jumlah AVS terbanyak yang dibangun di atas infrastrukturnya.
![Gambaran keseluruhan likuiditas staking])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f92c243424f8425e6538755eab6a563e.webp(
Overview Likuiditas dan stake
Protokol penyetoran ulang likuiditas menyediakan token kemasan likuiditas untuk pengguna, yang dapat memilih berbagai aset untuk disimpan. Protokol penyetoran ulang likuiditas utama termasuk EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell, dan Mellow.
Protokol-protokol ini memiliki perbedaan dalam jenis token yang dapat dipertaruhkan kembali likuiditas, aset setoran yang didukung, integrasi DeFi, dan dukungan Layer 2. Beberapa protokol menyediakan LRT berbasis keranjang, sementara yang lain menawarkan LRT asli atau LRT independen.
Dukungan DeFi dan Layer 2 sangat penting bagi protokol ini, karena memungkinkan pengguna untuk mendapatkan keuntungan kumulatif melalui staking dan DeFi. Banyak protokol telah terintegrasi dengan berbagai platform DeFi dan solusi Layer 2.
![Tampilan keseluruhan likuiditas dan staking])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a9ada29e949a5fd6eee181407dbf2b1b.webp(
Tren Pertumbuhan Stake Ulang
Penyimpanan yang dipertaruhkan kembali telah meningkat pesat sejak akhir tahun 2023. Rasio likuiditas staking kembali ) likuiditas staking kembali TVL / TVL dalam staking kembali ( telah mencapai lebih dari 70%, menunjukkan bahwa sebagian besar likuiditas staking kembali dilakukan melalui protokol likuiditas staking kembali.
Namun, baru-baru ini juga muncul beberapa tanda aliran dana keluar, yang mungkin terkait dengan peristiwa penciptaan token )TGE( dan distribusi token di masa depan. Dengan munculnya protokol stak baru seperti Karak dan Symbiotic, beberapa Likuiditas mungkin akan berpindah ke platform-platform ini.
![Tampilan keseluruhan likuiditas yang dipertaruhkan])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-878864ce5528242dd40ca26547d57cf3.webp(
Kesimpulan
Hingga 1 Juli 2024, sekitar 13,4 juta ETH)460 miliar USD( telah dipertaruhkan melalui platform likuiditas, yang merupakan 40,5% dari total ETH yang dipertaruhkan. Rasio pertaruhan ulang dengan pertaruhan likuiditas sekitar 35,6%.
Dengan diaktifkannya layanan verifikasi aktif )AVS( dan hadiah serta hukuman, layanan baru pada protokol staking dapat menarik lebih banyak pengguna melalui distribusi token baru. Meskipun mungkin ada beberapa fluktuasi likuiditas dalam jangka pendek, dalam jangka panjang, platform staking memiliki potensi untuk menarik lebih banyak aliran dana, terutama dengan dihapuskannya batas setoran dan diperluasnya jangkauan aset yang didukung.
![Tampilan keseluruhan likuiditas dan staking])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6860a9bf127e3ab27b0b93ed6120e9dd.webp(
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Re-stake dan likuiditas re-stake: Analisis mendalam tentang ekosistem DeFi yang muncul
Re-staking dan Likuiditas Re-staking: Mendalami Ekosistem yang Muncul
Pendahuluan
Staking ulang dan likuiditas staking ulang baru-baru ini menjadi sorotan, terutama di kalangan investor yang berharap ETF ETH akan membawa keuntungan. Data menunjukkan bahwa total nilai terkunci dari kedua kategori ini (TVL) meningkat pesat, menduduki peringkat kelima dan keenam di antara semua kategori DeFi. Ekosistem staking ulang berkembang dengan cepat, tetapi sebelum memahami keuntungan tambahan yang ditawarkan, mari kita kenali terlebih dahulu prinsip dasar dari staking ulang dan likuiditas staking ulang.
stake dan Likuiditas stake概述
Staking Ethereum adalah proses di mana pengguna menginvestasikan ETH untuk melindungi jaringan dan mendapatkan hadiah ETH tambahan. Meskipun staking ETH dapat memberikan imbalan, ada juga risiko penalti serta risiko kurangnya likuiditas akibat periode un-staking yang mengakibatkan ketidakmampuan untuk segera menjual ETH.
Menjadi validator memerlukan modal awal yang besar sebesar 32 ETH, yang merupakan ambang batas terlalu tinggi bagi banyak orang. Oleh karena itu, muncul layanan staking kolektif, yang memungkinkan beberapa pengguna menggabungkan ETH untuk memenuhi persyaratan staking minimum.
Meskipun layanan ini memungkinkan untuk stake jumlah ETH yang tidak terbatas, ETH yang di-stake tetap dalam status "terkunci" sampai dilepaskan, yang memerlukan beberapa hari (. Likuiditas stake muncul, yang menciptakan token likuiditas untuk simpanan ETH pengguna. Token ini mewakili ETH yang di-stake, akan mengumpulkan hadiah, dan dapat digunakan untuk berpartisipasi dalam aktivitas DeFi untuk meningkatkan imbal hasil.
![Tampilan lengkap likuiditas dan penempatan kembali])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0f998bc34a85f32376838693afb870bb.webp(
Kebangkitan Staking Ulang
Konsep re-staking pertama kali diperkenalkan oleh EigenLayer, yang memanfaatkan ETH yang dipertaruhkan untuk melindungi modul yang tidak dapat dideploy atau diverifikasi di EVM, seperti sidechain, jaringan oracle, dan lapisan ketersediaan data. Modul-modul ini biasanya memerlukan layanan verifikasi aktif )AVS(, dilindungi oleh token mereka sendiri, tetapi menghadapi masalah seperti kebutuhan untuk membangun jaringan keamanan independen dan tingkat kepercayaan yang rendah. Re-staking menyelesaikan masalah ini, karena keamanan dapat ditarik dari kumpulan validator besar Ethereum, membuat biaya untuk menyerang staking yang dipooling lebih tinggi.
Meskipun EigenLayer adalah protokol staking ulang pertama, beberapa protokol lainnya juga menjadi pesaing. Semua protokol ini bertujuan untuk menggunakan aset staking ulang untuk memberikan keamanan, tetapi terdapat perbedaan dalam detailnya.
![Gambaran Umum Likuiditas dan Staking])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7d68167939f4ebfa06b19631bb26cd8e.webp(
Ringkasan Protokol Staking Kembali
Protokol re-staking utama saat ini termasuk EigenLayer, Karak, dan Symbiotic. Mereka memiliki perbedaan dalam hal aset yang didukung, model keamanan, lapisan eksekusi, dan rantai yang didukung.
EigenLayer saat ini terutama mendukung ETH dan token staking likuiditas ETH )LST(, sementara Karak dan Symbiotic mendukung aset yang lebih luas. EigenLayer menggunakan model keamanan yang lebih konservatif, hanya menerima ETH dan variannya yang memiliki volatilitas rendah. Karak dan Symbiotic menawarkan opsi keamanan yang lebih fleksibel.
Dalam hal desain, EigenLayer dan Karak menggunakan kontrak pintar inti yang dapat ditingkatkan, sementara Symbiotic menggunakan kontrak inti yang tidak dapat diubah. EigenLayer dan Symbiotic terutama berjalan di Ethereum, sedangkan Karak mendukung multi-chain.
Keberhasilan setiap protokol pada akhirnya mungkin tergantung pada kemitraan yang dapat mereka bangun. EigenLayer sebagai pelopor saat ini memiliki jumlah AVS terbanyak yang dibangun di atas infrastrukturnya.
![Gambaran keseluruhan likuiditas staking])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f92c243424f8425e6538755eab6a563e.webp(
Overview Likuiditas dan stake
Protokol penyetoran ulang likuiditas menyediakan token kemasan likuiditas untuk pengguna, yang dapat memilih berbagai aset untuk disimpan. Protokol penyetoran ulang likuiditas utama termasuk EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell, dan Mellow.
Protokol-protokol ini memiliki perbedaan dalam jenis token yang dapat dipertaruhkan kembali likuiditas, aset setoran yang didukung, integrasi DeFi, dan dukungan Layer 2. Beberapa protokol menyediakan LRT berbasis keranjang, sementara yang lain menawarkan LRT asli atau LRT independen.
Dukungan DeFi dan Layer 2 sangat penting bagi protokol ini, karena memungkinkan pengguna untuk mendapatkan keuntungan kumulatif melalui staking dan DeFi. Banyak protokol telah terintegrasi dengan berbagai platform DeFi dan solusi Layer 2.
![Tampilan keseluruhan likuiditas dan staking])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a9ada29e949a5fd6eee181407dbf2b1b.webp(
Tren Pertumbuhan Stake Ulang
Penyimpanan yang dipertaruhkan kembali telah meningkat pesat sejak akhir tahun 2023. Rasio likuiditas staking kembali ) likuiditas staking kembali TVL / TVL dalam staking kembali ( telah mencapai lebih dari 70%, menunjukkan bahwa sebagian besar likuiditas staking kembali dilakukan melalui protokol likuiditas staking kembali.
Namun, baru-baru ini juga muncul beberapa tanda aliran dana keluar, yang mungkin terkait dengan peristiwa penciptaan token )TGE( dan distribusi token di masa depan. Dengan munculnya protokol stak baru seperti Karak dan Symbiotic, beberapa Likuiditas mungkin akan berpindah ke platform-platform ini.
![Tampilan keseluruhan likuiditas yang dipertaruhkan])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-878864ce5528242dd40ca26547d57cf3.webp(
Kesimpulan
Hingga 1 Juli 2024, sekitar 13,4 juta ETH)460 miliar USD( telah dipertaruhkan melalui platform likuiditas, yang merupakan 40,5% dari total ETH yang dipertaruhkan. Rasio pertaruhan ulang dengan pertaruhan likuiditas sekitar 35,6%.
Dengan diaktifkannya layanan verifikasi aktif )AVS( dan hadiah serta hukuman, layanan baru pada protokol staking dapat menarik lebih banyak pengguna melalui distribusi token baru. Meskipun mungkin ada beberapa fluktuasi likuiditas dalam jangka pendek, dalam jangka panjang, platform staking memiliki potensi untuk menarik lebih banyak aliran dana, terutama dengan dihapuskannya batas setoran dan diperluasnya jangkauan aset yang didukung.
![Tampilan keseluruhan likuiditas dan staking])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6860a9bf127e3ab27b0b93ed6120e9dd.webp(