P/L: Panduan Pribadi Saya untuk Mengungkap Indikator Fundamental Ini

Halo, teman-teman di pasar! Mari kita berbicara tentang indikator yang saya gunakan cukup sering dalam analisis saya dan yang saya anggap penting untuk siapa saja yang ingin berinvestasi tanpa terjebak: harga / laba yang terkenal (P/L).

Apa sebenarnya P/L itu?

Menurut pandangan saya, P/E pada dasarnya adalah berapa banyak uang yang Anda bersedia bayar untuk keuntungan sebuah perusahaan. Bayangkan Anda membeli sebuah mesin pembuat uang - P/E menunjukkan dalam berapa tahun mesin ini akan terbayar dengan keuntungan saat ini.

Tampak sederhana dalam teori: kita membagi harga saham dengan laba per saham. Tapi dalam praktik, semuanya menjadi jauh lebih kompleks, percayalah!

Rumus: P/E = Harga saham ÷ Laba per saham

Jenis P/L yang saya gunakan dalam analisis saya

• P/L trailing: berdasarkan keuntungan nyata dari 12 bulan terakhir. Saya lebih suka ini karena menunjukkan apa yang benar-benar terjadi, bukan janji kosong.

• P/L forward: berdasarkan proyeksi masa depan. Saya selalu curiga dengan proyeksi tersebut, saya pernah melihat analis melakukan kesalahan besar!

• P/L relatif: membandingkan dengan perusahaan lain di sektor tersebut. Sangat berguna untuk tidak terjebak dalam anggapan bahwa saya sedang menghadapi penawaran bagus ketika sebenarnya itu hanya bisnis yang buruk.

Bagaimana saya menafsirkan P/L dalam praktik

P/L yang tinggi tidak selalu berarti bahwa saham tersebut mahal. Ini bisa menunjukkan bahwa pasar mengharapkan pertumbuhan yang eksplosif (atau bahwa semua orang sudah gila dan membayar terlalu banyak ). Sementara P/L yang rendah bisa menjadi kesempatan luar biasa... atau perangkap bagi investor yang tidak waspada.

Sejujurnya, saya sudah kehilangan uang dalam kedua situasi tersebut! Konteks lebih penting daripada angka yang terisolasi.

Kelemahan P/L yang tidak ada yang komentari

Para guru pasar sangat menyukai P/E, tetapi jarang menyebutkan keterbatasannya:

• Ini tidak berguna bagi perusahaan yang merugi! Dan berapa banyak startup menjanjikan yang tidak termasuk dalam kasus ini?

• Perusahaan dapat memanipulasi keuntungan dengan akuntansi kreatif. Saya sudah melihat setiap laporan keuangan yang dipoles yang membuat saya kehilangan uang...

• Tidak mempertimbangkan utang. Sebuah perusahaan bisa memiliki P/L rendah dan terjerat utang!

P/L di cryptocurrency? Lupakan!

Saya mencoba menerapkan P/L pada analisis Bitcoin dan cryptocurrency lainnya, tetapi hampir tidak mungkin. Cryptocurrency tidak menghasilkan keuntungan seperti perusahaan tradisional.

Beberapa platform DeFi bahkan menghasilkan pendapatan dari biaya, tetapi membandingkannya dengan P/L tradisional adalah seperti membandingkan jeruk dengan pisang. Platform trading mencoba membuat metrik serupa, tetapi masih merangkak dalam hal ini.

Menurut pendapat saya, pasar kripto perlu memiliki metrik penilaiannya sendiri - hanya mencoba menerapkan konsep tradisional tidak berjalan dengan baik.

P/L adalah alat yang kuat, tetapi gunakanlah sebagai kompas, bukan sebagai GPS. Gabungkan dengan indikator lainnya dan, terutama, dengan akal sehat Anda. Saya sudah melihat banyak orang mengalami kesulitan karena terlalu percaya pada satu angka saja!

Pasar bukanlah ilmu pasti. Oleh karena itu, studi, analisis, dan sedikit intuisi akan selalu diperlukan untuk menavigasi perairan yang bergolak ini.