收益率陷阱：加密货币投资者对收益计算的看法

我已经被花哨的年收益率数字烧过足够多次，知道现在该更明智了。让我告诉你在加密货币中年百分比收益率真正意味着什么，以及为什么当你看到那些诱人的双位或三位数回报时应该保持怀疑态度。

APY 应该衡量潜在收益，包括复利——你知道的，那种神奇的“利息再生利息”效应，传说只要我们等得够久就能让我们变得富有。但在加密领域？让我们面对现实吧。

当我第一次进入DeFi时，我被那些提供20%、50%甚至100%+年收益率的平台迷住了。结果真是个笑话！与传统金融中年收益率计算遵循严格公式不同，加密货币的年收益率可能是操控性的营销策略，旨在吸引新资本。

基本公式似乎简单得多:

APY = (1 + r/n)^(nt) - 1

其中 r 是名义利率，n 是每年的复利周期数，t 是时间。但是这个简洁的公式并没有考虑到加密市场的狂野现实。

APY与APR：不要被愚弄

APR (年百分比率)不包括复利 - 它只是简单的年利率。APY在市场营销材料上总是看起来更好，因为它考虑了复利。2%的APR可能显示为3%的APY，让你觉得通过复利的“魔力”获得了额外的1%。

当然，平台会宣传更高的数字！他们可不是在做慈善。

加密收益游戏：一座纸牌屋

我试过它们所有，每一个都有自己隐藏的灾难：

• 加密借贷：当然，将贷款方与借款方连接在一起，提供“保证”的年利率。直到平台被黑客攻击或借款方在市场崩盘期间大规模违约。

• 收益农业：在蒸汽压路机前追逐便士的数字等价物。你将在不同的协议之间跳跃，寻找最高的收益，同时忽略智能合约风险、暂时性损失和代币贬值。

• 质押：锁定您的加密货币以获得承诺的回报。看起来更安全，直到您在市场下跌期间需要流动性，并意识到您被困在看着您的资产贬值。

残酷的现实？最高的年收益率通常伴随着最大的风险，而且它们通常是不可持续的。许多项目通过代币发行来提前回报，最终会导致供应量膨胀并崩溃代币价格。

为什么加密货币中的APY计算失败

传统的年化收益率(APY)假设一年内条件稳定。但在加密货币中，有什么东西是一年内稳定的呢！市场波动、协议变更、监管打击、漏洞——这些都可能在一夜之间摧毁你预期的收益。

我见过 "保证" 40% 年化收益率的平台在几周内崩溃。高回报只是吸引资本的诱饵，在不可避免的割韭菜或经济崩溃之前。

在评估加密投资时，APY只是众多因素中的一个。市场不稳定性、流动性风险和智能合约漏洞可以迅速将那看似有希望的收益转变为毁灭性的损失。

相信我，虚拟货币没有免费的午餐。那些令人瞩目的年化收益率？它们伴随着同样令人瞩目的风险。