Bagaimana Kebijakan Federal Reserve Mempengaruhi Harga Mata Uang Kripto Selama Inflasi?

Keputusan kebijakan moneter Federal Reserve membentuk tren pasar cryptocurrency

Keputusan kebijakan moneter Federal Reserve telah muncul sebagai katalis yang signifikan untuk dinamika pasar cryptocurrency. Penelitian oleh Buthelezi (2025) mengkonfirmasi bahwa guncangan kebijakan moneter AS secara langsung mempengaruhi harga cryptocurrency, dengan pemotongan suku bunga umumnya memicu aliran masuk pasar yang substansial. Pengurangan suku bunga 2025 merupakan contoh dari hubungan ini, seperti yang dibuktikan oleh masuknya modal yang dramatis setelah keputusan September:

| Periode | Total Masuknya Crypto | Masuknya Bitcoin ETF | Masuknya Ethereum ETF | |--------|---------------------|---------------------|----------------------| | Minggu setelah pemotongan 17 Sept 2025 | $1,9 miliar | $977 juta | $772 juta | | Arus masuk harian ke Bitcoin Trust BlackRock | $246,1 juta | - | - |

Perubahan suku bunga mempengaruhi pasar kripto melalui berbagai mekanisme. Ketika suku bunga turun, investor sering mencari imbal hasil yang lebih tinggi di aset alternatif, mendorong modal menuju cryptocurrency. Pemotongan suku bunga di era pandemi 2020 menunjukkan pola ini, meskipun respons pasar biasanya terwujud secara bertahap daripada segera setelah pengumuman.

Hubungan antara kebijakan moneter dan kripto melampaui sebab dan akibat yang sederhana. Pelonggaran kuantitatif meningkatkan likuiditas pasar, mendorong selera risiko untuk aset digital, sementara pengetatan kuantitatif menghasilkan efek sebaliknya. Persetujuan ETF spot Bitcoin dan Ethereum pada tahun 2025 telah memperkuat hubungan ini dengan menciptakan saluran investasi institusional yang merespons langsung terhadap kondisi makroekonomi.

Tingkat inflasi di atas target 2% berkorelasi dengan peningkatan adopsi crypto

Bukti empiris mengungkapkan adanya korelasi signifikan antara tingkat inflasi yang melebihi target 2% bank sentral dan peningkatan adopsi cryptocurrency. Data penelitian menunjukkan bahwa ekspektasi inflasi yang lebih tinggi mendorong individu untuk mencari investasi alternatif, dengan cryptocurrency berfungsi sebagai potensi lindung nilai terhadap inflasi. Sebuah studi yang menggunakan data kepemilikan dari bursa cryptocurrency terkemuka di India menemukan adanya asosiasi positif antara ekspektasi inflasi dan pembelian cryptocurrency individu, terutama di daerah semi-perkotaan dibandingkan dengan wilayah perkotaan atau pedesaan.

Tren inflasi global sejak 2020 telah bertepatan dengan pertumbuhan yang signifikan dalam kepemilikan kripto dan volume transaksi di berbagai negara:

| Negara | Kepemilikan Crypto (2023) | Tingkat Kepemilikan | |---------|-------------------------|---------------| | Vietnam | 20,945,706 | 21,19% | | Filipina | 15.761.549 | 13,43% | | Brasil | 25,955,176 | 11.99% | | India | 93,537,015 | 6,55% | | Pakistan| 15,879,216 | 6.60% |

Hubungan antara ekspektasi inflasi di masa depan dan cryptocurrency seperti Bitcoin dan Ethereum telah menunjukkan korelasi positif dalam beberapa analisis deret waktu. Pola ini terutama terlihat di negara-negara yang mengalami tingkat inflasi di atas level target, di mana warga semakin beralih ke aset digital sebagai penyimpan nilai. Partisipasi institusional di pasar cryptocurrency juga telah tumbuh bersamaan dengan meningkatnya inflasi global, semakin memvalidasi hubungan antara inflasi dan adopsi crypto.

Volatilitas S&P 500 menjelaskan 35% dari pergerakan harga Bitcoin

Penelitian akademis dan industri telah mengungkapkan hubungan signifikan antara volatilitas S&P 500 dan pergerakan harga Bitcoin. Studi menunjukkan bahwa sekitar 35% dari variasi harga Bitcoin dapat dijelaskan secara langsung oleh fluktuasi dalam indeks volatilitas S&P 500 seperti VIX. Hubungan ini telah menguat seiring waktu, dengan koefisien korelasi mencapai setinggi 0.88 selama periode stres pasar.

Saat memeriksa data historis dari 2013 hingga 2025, korelasi antara pasar ini menjadi sangat jelas:

| Periode | Korelasi BTC-S&P 500 | Kondisi Pasar | |--------|-------------------------|------------------| | Sebelum 2018 | Di bawah 0,40 | Integrasi terbatas | | 2018-2020 | 0.50-0.65 | Korelasi yang meningkat | | 2021-2025 | Sering melebihi 0.70 | Korelasi tinggi |

Analisis ekonometrik menggunakan model GARCH mengonfirmasi hubungan ini, menunjukkan bahwa Bitcoin memperbesar pergerakan S&P 500 sebesar 3-5 kali lipat dalam magnitudo. Selama periode korelasi tinggi, pergerakan harga Bitcoin sangat mirip dengan pergerakan S&P 500 tetapi dengan volatilitas yang jauh lebih besar.

Bagi para investor, temuan ini memiliki implikasi yang krusial. Keterkaitan yang kuat menunjukkan bahwa Bitcoin, meskipun dipromosikan sebagai diversifier portofolio, mungkin tidak memberikan manfaat lindung nilai yang diharapkan selama penurunan pasar ekuitas. Sebaliknya, Bitcoin sering mengalami kerugian yang diperbesar ketika S&P 500 turun, terutama saat volatilitas meningkat. [Gate] oleh karena itu, para trader harus memantau metrik volatilitas pasar tradisional sebagai indikator kunci saat mengembangkan strategi perdagangan cryptocurrency.