Понимание Ликвидности Bootstrap Pools (LBPs)

Пулы начального распределения ликвидности (LBPs) являются новым подходом к распределению токенов в криптовалюте. Некоторые называют их настраиваемыми правами или умными пулами. Они функционируют через контракты, управляющие основными пулами с токенами биржи. Они отличаются от обычных совместных пулов. Контроллеры LBP могут немного настраивать спецификации пула — находясь где-то между бездоверительными совместными пулами и полностью доверенными частными.

Большая победа с LBP? Запуск токенов без необходимости в горах капитала. Довольно хитро.

Они работают, создавая пул из двух токенов — токен проекта и токен залога. Сначала веса отдают предпочтение токену проекта. Затем они меняются. К концу токен залога доминирует. Контроллеры могут тонко настроить этот процесс, чтобы поддерживать цены на относительно стабильном уровне или позволить им упасть до установленного минимума.

У LBPs есть эта интересная особенность. Контроллеры могут приостанавливать обмен. Это может произойти, когда спрос неожиданно возрастает. Или когда люди продают токены обратно для получения прибыли вместо покупки. Это, похоже, устраняет соблазн для китов вытащить коврики или создать мгновенный ценовой хаос. Происходит более естественное ценообразование. Однако приостановка не является обычным явлением. Операторы пулов обычно хотят, чтобы обмен был активным, чтобы продавать свои токены.

К 2025 году Balancer и Fjord Foundry стали довольно важными игроками в мире LBP. Типичный подход? Начать с высоких цен, которые постепенно снижаются со временем. Так кажется более справедливым.

Представьте себе. Новый проект хочет продать токены и создать ликвидность. С помощью LBP они устанавливают пользовательские соотношения весов и сборы за пул. Им просто нужны их новые токены и немного чего-то еще — возможно, DAI. Этого достаточно, чтобы начать. Меняющиеся веса постепенно освобождают токены. Крупным инвесторам необходимо разбивать свои сделки на более мелкие части с течением времени. Все больше людей получают шансы на протяжении всей продажи.

Киты иногда поджидают до самого конца LBP. Затем они покупают крупно. Цены могут быстро взлететь. Но традиционные ловушки? Практически невозможны с этой настройкой. После пампов цены, как правило, сначала растут, а затем медленно падают, пока распределение не выровняется. Совсем неясно, как это будет развиваться со временем.

LBP сияют для проектов, желающих широкого распределения токенов без безумных скачков цен. Они, вероятно, будущее для меньших проектов с проблемами ликвидности. Пока покупки не опережают снижение цен, они широко распределяют токены, сохраняя при этом разумную справедливость для всех.