تقرير شركة Children's Place عن انخفاض المبيعات بنسبة 7% في الربع الثاني من عام 2025

أبرز النقاط المالية الرئيسية

• انخفضت الإيرادات بنسبة 6.8% على أساس سنوي لتصل إلى 298.0 مليون دولار للربع المنتهي في 2 أغسطس 2025
• انخفض هامش الربح الإجمالي إلى 34.0%، بانخفاض قدره 1.0 نقطة مئوية عن العام السابق
• تم تقليل مستويات المخزون بنسبة 15.0% مقارنة بالربع الثاني من عام 2024
• انخفضت مبيعات التجزئة القابلة للمقارنة بنسبة 4.7٪، على الرغم من أن يوليو أظهر أول نمو إيجابي خلال 18 شهرًا
• أطلقت الشركة مبادرة تحول متعددة السنوات تستهدف أكثر من 40 مليون دولار من الفوائد الإجمالية

Children's Place (NASDAQ:PLCE)، الشركة المتخصصة في بيع ملابس الأطفال، أعلنت عن نتائجها المالية للربع الثاني من السنة المالية 2025 في 5 سبتمبر 2025، كاشفة عن تحديات مستمرة ولكن أيضًا مؤشرات مبكرة على احتمال الاستقرار. بينما انخفضت إيرادات الشركة ومقاييس الربحية مقارنة بالعام الماضي، حققت الشركة تقدمًا ملحوظًا في إدارة المخزون وأظهرت اتجاهات مبيعات تتحسن نحو نهاية الربع.

| المقياس المالي | الربع الثاني 2025 (أغسطس 2) | الربع الثاني 2024 (أغسطس 3) | التغيير | |------------------|-----------------|-----------------|--------| | EPS ( غير المعايير المحاسبية، مخفف ) | $(0.15) | $0.30 | -150.0% | | الإيرادات | 298.0 مليون دولار | 319.7 مليون دولار | -6.8% | | هامش إجمالي | 34.0% | 35.0% | -1.0 نقطة مئوية | | الدخل التشغيلي المعدل | 6.1 مليون دولار | 14.2 مليون دولار | -57.4% | | المخزون | 442.7 مليون دولار | 520.6 مليون دولار | -15.0% | | عدد المتاجر | 494 | 515 | -4.1% |

نموذج العمل وموضع السوق

تعمل شركة Children's Place كتاجر تجزئة متخصص في ملابس الأطفال والإكسسوارات في أمريكا الشمالية من خلال المتاجر الفعلية والقنوات الرقمية. يركز نموذج عمل الشركة على تصميم المنتجات الخاصة بالعلامة التجارية جنبًا إلى جنب مع التوريد من البائعين في الخارج، مما يمنحها تحكمًا أكبر في جودة المنتجات وهياكل التكاليف. يضع هذا النهج التاجر في قطاع الأطفال المتخصص التنافسي، مستهدفًا الأسر التي تركز على القيمة.

تشمل الركائز الاستراتيجية للشركة تعزيز جودة المنتج وقيمة العرض، وتسريع الاستثمارات في التجارة الرقمية، وخلق تجارب سلسة عبر القنوات المتعددة، وتحسين كفاءة التسويق. على مدار السنوات الأخيرة، قامت الشركة بتقليص وجودها الفعلي تدريجياً بينما تستثمر في قدرات التجارة الإلكترونية وبرامج ولاء العملاء للتكيف مع سلوكيات المستهلكين المتطورة.

أداء المبيعات في الربع الثاني وديناميات القنوات

يمثل الإيرادات الفصلية البالغة 298.0 مليون دولار انخفاضًا بنسبة 6.8% عن العام السابق، مما يعكس التحديات المستمرة في حركة المتاجر، وانخفاض معدلات التحويل، وتأثير إغلاق المتاجر. أظهر مقياس مبيعات التجزئة القابل للمقارنة، الذي يقيس نمو المبيعات في المواقع الحالية والقنوات عبر الإنترنت، انخفاضًا بنسبة 4.7% – تحسينًا من الانخفاض بنسبة 8.9% الذي تم الإبلاغ عنه للنصف الأول من السنة المالية 2025.

عزا الإدارة البداية الصعبة للربع إلى ظروف الطقس غير المواتية وضغوط الإنفاق الاستهلاكي المستمرة. ومع ذلك، ظهرت نقطة مضيئة ملحوظة في يوليو 2025، عندما حقق نشاط الشركة المباشر للمستهلكين نموًا إيجابيًا في المبيعات القابلة للمقارنة للمرة الأولى منذ 18 شهرًا. كانت هذه التحسينات في أواخر الربع، على الرغم من كونها مشجعة، غير كافية لتعويض الضعف من الفترات السابقة.

تستمر استراتيجية الشركة متعددة القنوات في التطور، حيث انخفض عدد المتاجر الفعلية إلى 494 موقعًا من 515 في العام السابق. ومن المثير للاهتمام، أنه بعد سنوات من ترشيد المتاجر، أشارت الإدارة إلى تحول استراتيجي، مبيّنةً خططًا للانتقال "من إغلاق المتاجر إلى فتح المتاجر بدلاً من ذلك"، مشيرةً إلى الأداء المشجع خلال موسم العودة إلى المدرسة.

ضغط الهامش وإدارة المخزون

تقلص الهامش الإجمالي بمقدار 1.0 نقطة مئوية ليصل إلى 34.0٪، ويرجع ذلك أساسًا إلى تعديلات تقييم المخزون وتوزيع القنوات الأقل ملائمة. ساهم ضغط الهامش في انخفاض كبير بنسبة 57.4٪ في الدخل التشغيلي المعدل، الذي انخفض إلى 6.1 مليون دولار من 14.2 مليون دولار في نفس الفترة من العام السابق.

على الرغم من هذه الضغوط، أظهرت شركة Children's Place تقدمًا في إدارة المخزون، حيث خفضت مستويات المخزون بنسبة 15.0% مقارنة بالربع الثاني من عام 2024. يمثل هذا التخفيض في المخزون إنجازًا رئيسيًا في جهود الشركة لملاءمة استثمارات البضائع مع اتجاهات المبيعات وتحسين كفاءة رأس المال العامل.

التحول الاستراتيجي والتطور الرقمي

شهد الربع إعلان شركة Children's Place عن مبادرة شاملة للتحول تمتد لعدة سنوات تستهدف أكثر من $40 مليون دولار من الفوائد الإجمالية على مدار السنوات الثلاث المقبلة. يركز البرنامج على تحسين كفاءة تكاليف الشركات، وتحسين كفاءة شبكة التوزيع، وت tighter السيطرة على النفقات غير التجارية. تتوقع الإدارة تكاليف تنفيذ لمرة واحدة تتراوح بين 5-10 مليون دولار على مدار السنوات الثلاث.

كما أبرَزَت الشركة جهودَها لتعويض حوالي 80% من 20-25 مليون دولار من التعريفات والرسوم المرتفعة المتوقعة للسنة المالية 2025 من خلال استراتيجيات تخفيف متنوعة. تشكّل هذه المبادرات جزءاً من جهد أوسع لاستقرار نموذج العمل وخلق أساس للنمو المستقبلي.

تظل الاستثمارات الرقمية أولوية، حيث تصف الشركة نهجها بأنه "رقمي أولاً" وتواصل تحسين وظيفة الموقع وأنظمة التسويق الرقمي. من المقرر إطلاق برنامج ولاء جديد في الربع الثالث، مستفيدًا من القوة التاريخية للشركة في هذا المجال - حيث مثلت المشتريات من خلال برامج الولاء وبطاقات الائتمان الخاصة أكثر من 85% من المبيعات في السنة المالية 2024.

استراتيجية المنتج والتسويق

تقوم شركة Children's Place بتصميم وتعاقد تقريبًا على جميع ملابسها وأحذيتها، بهدف تقديم منتجات تستجيب للاتجاهات بأسعار تنافسية. خلال الربع، أشار الإدارة إلى أن شراكات الترخيص وتعديلات مزيج المنتجات كانت "تتجاوب بقوة مع زبوننا الأساسي"، على الرغم من أن هذه التحسينات لم تتجسد بعد في زيادة حركة المرور بشكل أوسع.

أبلغت الشركة عن تنفيذ "أدوات وأنظمة تسويق جديدة ومتطورة" لتعزيز جهود اكتساب العملاء والاحتفاظ بهم. مع التحديث المرتقب لبرنامج الولاء، تهدف الشركة إلى تعزيز علاقات العملاء وزيادة عمليات الشراء المتكررة - وهي عناصر حيوية للنمو المستدام في سوق ملابس الأطفال التنافسية.

الوضع المالي والتوقعات

بلغ إجمالي السيولة 91.6 مليون دولار بنهاية الربع، مما يجمع بين النقد والتسهيلات الائتمانية المتاحة. تواصل الشركة استخدام المزيد من النقد أكثر مما تولده، كما يتضح من مؤشرات التدفق النقدي التشغيلي السلبية، وتحافظ على ديون طويلة الأجل كبيرة بينما تعمل على إعادة هيكلة ميزانيتها العمومية.

نظرت الإدارة إلى الأمام ووصفت وتيرة التحسين المتوقعة بأنها "تدريجية" وأقرت بأن "التغييرات الكبيرة في نموذج أعمالنا لا تزال ستستغرق بعض الوقت." وعلى الرغم من عدم تقديم توجيهات مالية محددة لبقية السنة المالية 2025، تشمل مؤشرات الأداء الرئيسية التي يجب مراقبتها اتجاهات المبيعات المماثلة، واستعادة الهامش، وتوليد التدفق النقدي، واستجابة العملاء لمبادرات المنتجات والولاء.

من المحتمل أن يتأثر أداء بائع التجزئة على المدى القصير بفعالية إدارة المخزون، ونجاح مبادرات التحول، وقدرته على الاستفادة من الزخم الواعد لمبيعات يوليو بينما يتنقل خلال موسم التسوق للعطلات.