Belakangan ini, volume peredaran USDe menurun cukup tajam dalam sebulan terakhir, banyak orang mulai panik—kalau terjadi sesuatu, apakah koin yang mereka miliki akan hilang begitu saja?

Sebenarnya, dengan melihat data on-chain yang dipublikasikan oleh Ethena, kita bisa tahu. Mereka saat ini memegang aset dasar yang cukup solid, sekitar 60% belum dialokasikan, terutama berupa berbagai stablecoin yang disimpan di sana. Selain itu, ada sebagian yang membeli USDtb sendiri, yang aset dasarnya terkait dengan dana BUIDL dari BlackRock.

Dari segi angka, cadangan mereka cukup memadai. Tentu saja, transparansi harus terus dipantau, karena risiko protokol DeFi tidak pernah tetap sama.