Mengapa Ketiga Raksasa Teknologi Ini Memposisikan Diri untuk Rally Besar Hingga 2026

Saat kita memasuki tahap akhir 2025, tiga pemain besar sedang mengalami beberapa angin segar yang dapat membuat harga saham mereka melambung: Nvidia, TSMC, dan Amazon.

Ledakan AI Nvidia sebesar $500 Miliar

Nvidia tidak hanya sekadar ikut serta dalam gelombang AI lagi—mereka sedang menciptakannya. Perusahaan baru saja mengumumkan sesuatu yang besar: $500 miliar dalam pesanan GPU hingga akhir 2026. Untuk memberikan perspektif, Nvidia meraih $165 miliar dalam total pendapatan selama 12 bulan terakhir. Buku pesanan ini saja mewakili sekitar 3x pendapatan tahunan mereka.

Dengan pembangunan infrastruktur AI yang masih dalam tahap awal, GPU pusat data Nvidia tetap menjadi tulang punggung dari setiap proyek AI besar. Bahkan setelah lonjakan harga baru-baru ini, perhitungannya tetap valid: jika mereka mengeksekusi pesanan ini dan mempertahankan trajectory pertumbuhan ini hingga 2026, valuasi saat ini terlihat wajar. Harapkan pembeli institusional terus mengumpulkan hingga akhir tahun.

TSMC: Pemenang Diam yang Tidak Dibicarakan Siapa Pun

Ini dia langkah yang paling sering dilewatkan oleh investor ritel: TSMC adalah satu-satunya perusahaan yang benar-benar dapat memproduksi apa yang dijual Nvidia. Nvidia dan pesaingnya tidak dapat memproduksi chip mereka sendiri, jadi TSMC adalah perantara penting dalam seluruh pembangunan infrastruktur AI.

Tapi itu belum semuanya. TSMC meluncurkan teknologi chip 2nm baru mereka, yang menggunakan 25-30% lebih sedikit daya dibandingkan generasi 3nm sebelumnya pada tingkat kinerja yang sama. Bagi pusat data yang sudah khawatir akan biaya energi, ini sangat besar. Klien mungkin bahkan memilih chip kelas atas sekarang karena penghematan daya mengimbangi biaya. TSMC menang tidak peduli siapa yang muncul sebagai pemimpin AI—mereka adalah pabrik yang mendukung semua orang.

Strategi Pemulihan Tersembunyi Amazon

Amazon mengalami tahun 2025 yang sulit dibandingkan dengan rekan-rekannya di Magnificent Seven, tetapi pendapatan terbarunya mengungkapkan sesuatu yang diabaikan oleh para investor. Sementara berita pertumbuhan menarik perhatian, cerita sebenarnya adalah margin: bisnis dengan margin tinggi seperti periklanan dan layanan cloud AWS diam-diam meningkat.

Ya, margin belum bergerak—Amazon menggelontorkan arus kas besar ke infrastruktur AI. Tapi begitu gelombang capex ini selesai, perhatikan untuk pengembalian pemegang saham yang mempercepat dan pembelian kembali saham.

Jangan abaikan AWS juga. Meskipun pesaing baru menunjukkan laju pertumbuhan yang lebih cepat, AWS masih menguasai pangsa pasar komputasi awan terbesar. Ketika perusahaan menerapkan beban kerja AI dalam skala besar, sebagian besar akan menjalankannya melalui AWS. Basis terpasang itu adalah parit Amazon.

Celah valuasi antara Amazon dan rekan-rekannya mulai terlihat seperti peluang daripada tanda peringatan. Harapkan pengembalian rata-rata saat pasar menyadari apa yang sedang terjadi di bawah permukaan.