BTCは12万ドルの壁を突破するのか？この上昇の背後にある論理

最近ビットコインは再び話題になっています。多くのアナリストが$120kや$200kの目標を挙げており、市場の感情は確かにポンプしています。しかし、この上昇は果たして炒作なのか、それとも実際にサポートがあるのか？私たちが掘り下げてみましょう。

機関の参入がゲームのルールを変えた

2024年の大事件は現物ETFの承認です。機関資金が大量に流入し、これは小さな騒ぎではありません――これはBTCが「リスク資産」から「アセット運用資産」にアップグレードされたことを意味します。

データによると、機関のポジションは安定的に増加しており、この長期保有の論理は個人投資家の短期的な投機とはまったく異なります。さらに重要なのは、機関が参入することで流動性が改善され、通貨のボラティリティが低下し、価格が新たな高値を更新しやすくなったことです。

マクロ背景：ドル安予想

世界の中央銀行が緩和を続け、FRBの利下げサイクルが始まる中、投資家はヘッジ資産を探しています。BTCの「デジタルゴールド」という物語はこの時特に人気があります——供給は固定（2100万枚の上限）、天然のインフレ対策です。

歴史と比較すると、毎回の緩和サイクルでBTCは良いパフォーマンスを示しています。現在、世界的に流動性が緩和されており、これは確かにリスク資産にとって温床を作っています。

テクニカル分析はどう見るか

オンチェーンから見ると、いくつかの重要なポイント：

• レジスタンスライン：$120k、$124k、$130k
• サポートライン：$107k、$102k
• RSI指標：過買い領域に近く、短期的に調整リスクがある可能性がある
• 長期移動平均線：200日線は依然として上昇チャネル内にあり、強気の構造が完全です。

簡単に言うと、上昇傾向はまだ続いているが、過熱には注意が必要です。

無視できないリスク

ただし、楽観的な感情がある一方で、いくつかのリスクに注意が必要です。

1. 規制の不確実性：アメリカの政策の変化がいつ市場に影響を与える可能性があります
2. 流動性トラップ：機関のポジションが安定していることは、市場の深さが浅くなる可能性を意味します。
3. マクロのブラックスワン：地政学や経済データの予想を超える結果が回調を引き起こす可能性があります。

基本的な論理はまだ存在する

BTCの上昇は純粋な投機ではありません。機関の配置需要、供給の固定（2024年の半減は完了、次は2028年）、マクロ流動性の緩和——これらの要因はすべて同じ方向を指しています。

しかし、$200kの目標に目を奪われてはいけません。短期的には$120k-$130kが抵抗となる可能性があり、突破した後でなければはっきりとは言えません。現在の操作ロジックは、トレンドを楽観視しつつも、高値ではより慎重であるべきです。

リスク提示：暗号資産は高いボラティリティがあり、損切りとポジション管理をしっかり行うことが重要です。