# Mengapa Minyak Anjlok: Kelebihan Pasokan Bertemu Kelemahan Permintaan

**Versi Singkat**: Minyak mentah WTI baru saja turun menjadi $59,64/barel (-1,52% pada hari Rabu ), dan situasinya tidak terlihat baik. Berikut adalah apa yang sedang menghancurkan harga minyak saat ini.

# # Masalah Pasokan

Persediaan minyak mentah AS melonjak **5,2 juta barel** minggu lalu, mematahkan rentetan penarikan selama 4 minggu. Cushing, Oklahoma mencatat peningkatan baru sebesar 300 ribu barel. Sementara itu, OPEC baru saja menyetujui peningkatan produksi sebesar 137 ribu barel/hari untuk bulan Desember—ya, mereka menambah lebih banyak minyak ke pasar yang sudah tenggelam dalam minyak.

Inilah yang mengejutkan: pengumuman OPEC bahwa mereka **membekukan kenaikan produksi hingga 2026** pada dasarnya berteriak "kami melihat kelebihan pasokan yang akan datang." Mereka mencoba untuk memutarbalikannya sebagai musiman, tetapi para pedagang tahu lebih baik. Laporan terbaru IEA mengonfirmasi—kelebihan pasokan minyak global akan menjadi *lebih buruk* daripada yang diperkirakan sebelumnya.

# # Permintaan Sedang Menurun

Penutupan pemerintah AS selama 36 hari (terpanjang yang tercatat) sedang memukul aktivitas ekonomi. Sebelum itu, perang tarif Trump sudah membuat ekonomi melambat. Ekonomi yang lemah = permintaan energi yang lebih lemah = berita buruk untuk minyak.

Tambahkan itu: Inventaris bensin turun 4,7 juta barel, tetapi itu sebenarnya tanda kelemahan permintaan, bukan kekuatan. Distilat turun 0,6 juta barel. The Fed juga pada dasarnya telah selesai memangkas suku bunga ( Powell mengisyaratkan ini mungkin menjadi pemangkasan terakhir pada 2026), yang bisa memperketat kondisi keuangan lebih lanjut.

# # Kartu Liar Geopolitik

Sektor energi Rusia baru saja dikenakan sanksi berat terhadap Rosneft dan Lukoil (snap ke tempatnya Nov 21). China, India, dan Turki sedang mencari sumber minyak alternatif. Kilang dan pabrik petrokimia Ukraina yang dibombardir di Rusia, menciptakan lebih banyak kekacauan pasar. Perang Rusia-Ukraina kini telah memasuki hari ke-1.350 tanpa akhir yang terlihat.

Gencatan senjata di Timur Tengah berjalan—satu hal yang kurang dikhawatirkan.

**Kesimpulan**: Anda memiliki pengaturan bearish klasik—terlalu banyak minyak, tidak cukup pembeli, angin sakal makro semakin meningkat. Kecuali permintaan tiba-tiba rebound atau OPEC benar-benar mengurangi produksi (lol), minyak mentah berada di bawah tekanan.