Eli Lilly dépasse une capitalisation boursière de 1 trillion : la deuxième hausse en dehors du GLP-1

Derrière le nouveau sommet du cours de l'action, il n'y a pas que des médicaments pour maigrir

Le prix de l'action LLY a récemment franchi la barre des 1000 $/action en novembre, avec une valorisation approchant les 1000 milliards de $. Le marché attribue cela aux mérites de Mounjaro et Zepbound (médicaments GLP-1), mais ce jugement n'est pas complet.

La matrice de nouveaux médicaments est en plein essor

Au cours des deux dernières années, Lilly a obtenu l'approbation de 6 nouveaux médicaments, dont la contribution aux ventes est désormais indéniable :

• Jaypirca (médicament contre le cancer du sang) : contribution de 358,2 M $ avant septembre 2025
• Ebglyss (maladie de la peau) : $274.1M
• Kisunla (Alzheimer) : 140,6 M$
• Omvoh (maladie inflammatoire de l'intestin) : $176.9M

Ces quatre médicaments ont déjà contribué à près de 1 milliard de dollars de revenus. Plus important encore, ils sont tous en train de mener des recherches sur de nouvelles indications ou d'élargir leur portée géographique : Kisunla vient d'être approuvé en Europe, Inluriyo (nouveau médicament pour le cancer du sein) a été approuvé aux États-Unis en septembre, et une nouvelle ligne de produits sera lancée au quatrième trimestre.

Mode M&A Démoniaque Activé

Lilly dans “Dépendance au GLP-1”, la liste des acquisitions pour 2025 mérite d'être notée :

• Acquisition de Verve : thérapie génique cardiaque
• Acquisition de Scorpion : pipeline onco
• Acquisition d'Adverum : thérapie génique ophtalmique (Ixo-vec promet de traiter en une seule fois la dégénérescence maculaire humide liée à l'âge)
• Acquisition de SiteOne : analgésiques non opioïdes

Ces acquisitions ne sont pas de gros montants, mais la logique est claire : renforcer les trois grands domaines de la cardiologie, de l'oncologie et des neurosciences, pour bâtir une croissance future à plusieurs piliers.

Est-ce que l'évaluation est chère ?

Le prix de l'action a augmenté de 35,8 % (bien au-dessus de l'industrie à 14,4 %), mais le PER n'est que de 33,83 contre une moyenne historique de 34,54 (ce qui a en fait déjà été corrigé). Les analystes ont continuellement révisé à la hausse les prévisions de bénéfices au cours des 30 derniers jours : le BPA de 2026 a été révisé de 30,79 $ à 32,06 $.

Points clés : Lilly n'est plus un “monopole GLP-1”, la nouvelle ligne de médicaments contribue à une croissance stable, et les fusions et acquisitions continuent d'enrichir le pipeline à long terme. À partir du quatrième trimestre 2026, de nouveaux produits seront lancés en masse, ce qui pourrait être le prochain catalyseur.