比特币引领Strategy的未来：Cantor将目标价下调60%，但仍持乐观态度

来源：CoinTribune
原标题：比特币：Strategy下跌，但Cantor依然看好
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Cantor Fitzgerald将Strategy目标价减半

Cantor Fitzgerald通过将Strategy的目标价从$560 下调至229美元，下调幅度高达60%，令市场震惊。即便在波动性极高的加密货币领域，这也是罕见之举。此次调整正值Strategy的(MSTR)股票自年初以来已下跌35%，过去一个月跌幅达27%。该公司市值为$53 亿美元，目前持有超过65万枚比特币，按当前价格估值约为557亿美元。

Cantor Fitzgerald对MSTR的这一60%目标价削减，部分原因在于比特币价格自10月的12.6万美元跌至2025年12月初的约8.6万美元。更糟的是，Strategy还面临重大监管风险。MSCI正在考虑将加密资产占比超过50%的公司排除在指数之外。这一决定可能会引发价值28亿美元的MSTR被动抛售。

Strategy：为何Cantor依然保持乐观

尽管大幅下调了目标价，Cantor Fitzgerald仍对Strategy持乐观看法。该行强调了公司若干关键优势，主要包括：

• 价值14.4亿美元的现金储备，以法币形式持有，而非比特币
• 通过发行新股进行融资的能力，从而降低被迫出售BTC的风险
• “杠杆比特币贝塔”属性，即公司市值几乎完全依赖比特币价格

此外，Cantor Fitzgerald指出，只有在比特币暴跌90%的极端情况下，清算担忧才有道理。而该行分析师认为这种情形不太可能发生。该行还认为，近期的回调是一次健康的盘整阶段，是可持续复苏之前的必要过程。

比特币：其价格如何左右市场决策

比特币价格在股票估值中起着核心作用，Strategy就是最佳例证。BTC与MSTR价格的相关性极高：比特币下跌，MSTR也随之暴跌。2025年11月，比特币ETF出现36亿美元的创纪录资金流出，加速了MSTR及整个加密行业的下跌。这一动态显示出比特币对投资者和分析师决策的巨大影响。

此外，分析师决策和MSCI等指数的调整也直接受到比特币波动性的影响。因此，若比特币价格能重回10万美元上方，MSTR或将回暖，监管担忧也将有所缓解。反之，若价格再度下跌，Strategy的压力将加剧，并加速其被指数剔除的风险。

Cantor Fitzgerald发出明确信号：Michael Saylor的公司目前没有迫在眉睫的危险，但其未来仍高度依赖比特币。在强劲流动性与监管风险的夹缝中，这家公司正是成熟中的加密市场机遇与挑战的缩影。