Guía completa de inversión en acciones continentales y de Hong Kong: domina las tres formas de entender el crecimiento económico de China

¿Qué son las acciones A de China? Conoce los tres principales mercados de negociación

Hablando de invertir en el mercado de valores chino, primero hay que entender un concepto básico: ¿Qué son exactamente las acciones A de China?. En sentido estricto, las acciones A de China se refieren a las acciones que cotizan en China, listadas en el país y negociadas en yuanes. Actualmente, en el país hay tres bolsas principales: la Bolsa de Shanghái, la Bolsa de Shenzhen y la Bolsa de Beijing. Las acciones que circulan en estos mercados pertenecen a la categoría de acciones A.

Debido a que el desarrollo del mercado de valores chino comenzó relativamente tarde (la Bolsa de Shanghái y la Bolsa de Shenzhen se establecieron en 1990, y la Bolsa de Beijing no abrió hasta 2021), las reglas del mercado son relativamente sencillas. Por ello, muchas empresas chinas optan por cotizar en el extranjero, atrayendo más capital internacional. Estas empresas chinas que cotizan en Hong Kong o en Estados Unidos se denominan comúnmente “acciones chinas en el extranjero” o “acciones de concepto chino”.

En un sentido más amplio, la inversión en el mercado de valores chino abarca dos grandes partes: las acciones A locales en China y las acciones de concepto chino que cotizan en el extranjero, formando así un mapa completo de inversión.

¿Por qué las acciones de concepto chino tienen un rendimiento más destacado? Tres factores clave

Aunque China ha implementado varias políticas favorables para estimular la economía (reducción de tasas, flexibilización de restricciones de compra de viviendas, incentivo a recompra de acciones, etc.), las acciones A no muestran un rendimiento tan brillante como las acciones de concepto chino que cotizan en Hong Kong y EE. UU. Hay tres razones principales:

1. Diferencias en la liquidez de capital
El mercado de Hong Kong y EE. UU. tiene una atracción mucho mayor para el capital extranjero en comparación con el mercado de acciones A. Una mayor liquidez significa que las acciones de concepto chino atraen más fácilmente dinero caliente internacional, impulsando así los precios de las acciones.

2. Diversidad en los sistemas de valoración
Las acciones de concepto chino suelen recibir múltiplos de valoración más altos en los mercados internacionales. Los inversores tienen expectativas más optimistas sobre su potencial de crecimiento, lo que hace que las acciones de empresas chinas cotizadas en el extranjero tengan un rendimiento más destacado.

3. Transparencia de la información y confianza de los inversores
Los mercados de Hong Kong y EE. UU. tienen un entorno regulatorio más maduro y una divulgación de información más transparente, atrayendo a más inversores institucionales y fortaleciendo la confianza en las acciones de concepto chino.

Comparación de formas de invertir en acciones chinas

Para participar en el mercado de valores chino, los inversores tienen tres canales principales, cada uno con ventajas y desventajas:

Modo de subcontratación a través de corredores en Taiwán

• Ventajas: máxima conveniencia, todo gestionado en Taiwán
• Desventajas: comisiones altas, retraso en cotizaciones de aproximadamente 15 minutos, opciones de negociación limitadas

Abrir cuenta directamente con corredores en el extranjero

• Ventajas: comisiones bajas, cotizaciones en tiempo real, herramientas de negociación variadas
• Desventajas: tiempo y coste en transferencias internacionales, necesidad de gestionar el cambio de divisas por cuenta propia

Plataformas de CFD (Contratos por Diferencia)

• Ventajas: comisiones más bajas, negociación flexible, soporte para posiciones largas y cortas, múltiples divisas disponibles
• Desventajas: no se posee la acción real, no se puede participar en asambleas de accionistas

Para los pequeños inversores, las plataformas de CFD suelen ser la opción más rentable, ya que las comisiones bajas compensan las limitaciones de las subcontrataciones tradicionales.

Nueve acciones y índices chinos que debes seguir

Líderes tecnológicos: Tencent (0700.HK)

La empresa china con mayor valor de mercado, que abarca juegos, redes sociales, publicidad, tecnología financiera, y participa en el crecimiento de plataformas como Pinduoduo, Meituan, Kuaishou mediante inversiones en acciones. Mientras la economía china siga creciendo, el potencial de Tencent no se agotará.

Nueva estrella del comercio electrónico: Pinduoduo (PDD.US)

Fundada en 2015 y cotizando desde 2018, ha conquistado rápidamente el mercado con su modelo de “cortar con un solo clic”. Con la expansión de la plataforma internacional Temu, sus beneficios siguen en aumento y se espera que en el Q4 alcance el equilibrio.

Líder en bienes raíces: Vanke (2202.HK)

Su negocio principal son bienes raíces en las principales ciudades, respaldada por Shenzhen Metro (empresa estatal). Aunque actualmente su valor en libros es solo 0.3~0.4 veces, si las políticas centrales funcionan y la economía se recupera, el sector inmobiliario, como motor económico, será uno de los primeros en beneficiarse.

Gigante de vehículos eléctricos: BYD (1211.HK)

Originada en baterías, ahora es la segunda mayor fabricante mundial de vehículos eléctricos (después de Tesla). Tiene una fuerte capacidad de control de la cadena de suministro, con márgenes de ganancia comparables a Tesla, y oportunidades en componentes móviles y ensamblaje con aplicaciones de IA.

Compañía financiera con licencia completa: Ping An (2318.HK)

Un grupo financiero integral que abarca banca, valores, seguros y gestión de activos. La penetración de seguros en China aún es baja, con gran espacio para crecer, y las políticas de relajación del banco central impulsarán el crecimiento del sector financiero.

Opciones de inversión indexada

FXI (ETF del índice China A50 de FTSE)
Sigue las 50 mayores empresas por valor de mercado en las acciones A, equivalente al S&P 500 chino. Adecuado para inversores que buscan estabilidad, aunque por su peso en empresas estatales y sectores tradicionales, su crecimiento no iguala al de las acciones tecnológicas.

KWEB (ETF de internet de China en Shanghái y Shenzhen)
Se centra en las principales acciones tecnológicas chinas, con aproximadamente 50 empresas, pero las 10 principales representan más del 60%. Enfocado en gigantes como Alibaba, Tencent, Meituan, JD.com, Pinduoduo, ideal para quienes confían en el futuro tecnológico de China.

Índice Hang Seng China 50
Incluye las 50 principales empresas continentales listadas en Hong Kong, con más componentes tecnológicos, representando mejor la innovación y dinamismo de la economía china.

Índice Hang Seng Hong Kong 50
Se centra en las empresas cotizadas en Hong Kong, ideal si se apuesta por la recuperación económica de Hong Kong.

Consejos prácticos para invertir en acciones A de China

Al invertir en acciones A de China, hay que tener en cuenta algunas restricciones:

Límite de cambio de divisas en yuanes: en Taiwán, el límite diario es de 20,000 yuanes. Para comprar, se debe usar “Shanghái-Hong Kong Stock Connect” o “Shenzhen-Hong Kong Stock Connect”, con límites en la entrada y salida de fondos.

Tamaño mínimo de operación: una mano de acciones A equivale a 100 acciones. Por ejemplo, si una acción cuesta 500 yuanes, una mano requiere una inversión de 50,000 yuanes.

Horario de negociación: de 9:30 a 12:00 y de 13:00 a 16:00, con una hora de descanso. El límite de subida y bajada es del 10%.

En comparación, el mercado de Hong Kong es más flexible: sin límites de subida o bajada, se negocia en dólares de Hong Kong, y no hay límites en la transferencia de fondos. El tamaño de una mano varía según la empresa (100 o 1000 acciones), por lo que hay que prestar atención.

En EE. UU., la negociación se realiza por acciones, con horario continuo sin descanso, en horario de verano (de 21:30 a 4:00 del día siguiente, hora de Taiwán) y horario de invierno (de 22:30 a 5:00). Para pequeñas cantidades, hay que tener en cuenta las comisiones mínimas.

Conclusión: elige la ruta de inversión que más te convenga

Una vez que comprendas qué son las acciones A de China y las diferencias entre los mercados de Hong Kong y EE. UU., podrás escoger la forma de inversión que mejor se adapte a tu situación. Si tienes poco capital y valoras la conveniencia, las plataformas de CFD son una buena opción; si cuentas con fondos suficientes y quieres control total, abrir cuenta con un corredor en el extranjero es lo más profesional; si buscas una entrada rápida y sencilla, la subcontratación en Taiwán, aunque con comisiones elevadas, tiene la barrera de entrada más baja. Sea cual sea la opción, entender las características de las acciones A y conocer los fundamentos de cada activo será la base para un éxito en la inversión.