ソース：CoinEditionオリジナルタイトル：ビットコインとイーサリアムのETF流出が続く中、流動性の逼迫が進行オリジナルリンク：* **ビットコインとイーサリアムのETF純流入は11月以降マイナスの状態が続いており、機関投資家の参加減少を示唆している。*** **2025年のイーサリアムとビットコインの価格は、米国のスポットETFの流入と流出の変動を密接に追跡している。*** **オンチェーンデータはストレスの高まりを示しており、大きな未実現損失と長期保有者の分散が継続している。**米国のスポットビットコインおよびイーサリアムETFへの機関投資資金流入は11月以降圧力の下にあり、デジタル資産市場全体の流動性縮小の兆候を強めていると、オンチェーンおよびETFフローデータは示している。データによると、ビットコインとイーサリアムの両方のETF純流入の30日単純移動平均(30D-SMA)は、11月初旬以降マイナスに転じ、その後もゼロ以下を維持している。マイナスの流入の持続は、参加者の沈静化と一部機関投資家の離脱を示唆しており、一時的なセンチメントの変化ではない。この傾向は、年末に向けて両資産の価格モメンタムの低下と一致しており、ETF需要が2025年を通じて市場構造の形成に果たした役割を浮き彫りにしている。## イーサリアム価格はETFフローサイクルを密接に追う2025年のイーサリアムの価格動向は、米国のスポットETFの動きと連動している。年初、ETHは$4,000〜$4,500の範囲で取引されていたが、ETFフローはプラスだった。そのダイナミクスは3月と4月に変化し、ETFの活動がマイナスに転じた。この期間、イーサリアムは30日平均で最も深刻な持続的流出フェーズの一つを経験し、価格は$1,500〜$2,000の範囲に下落した。このデータは、その期間中の機関投資家の需要が減少していたことを示している。5月下旬から8月にかけて、ETFフローは反転し、30日平均で5万ETHを超える流入に転じた。この流入期は、価格の大幅な回復と一致し、ETHは$4,500を超え、$5,000に近づいた。しかし、10月に再びETFフローはマイナスに転じ、数日間続いた後にプラスに戻り、11月と12月には再びマイナスに転じ、ETHは$3,000付近まで下落した。## ビットコインも類似のETF駆動型の市場構造を反映ビットコインも同様のパターンをたどった。2025年初頭、BTCは$100,000未満で取引されていたが、ETFフローはプラスを維持し、上昇モメンタムを支えた。その支援は3月と4月に弱まり、持続的なETF流出が激化し、30D-SMAは年内最も深いマイナス水準に達した。この期間、ビットコインは$70,000〜$80,000の中間範囲に下落した。5月から10月にかけてETF需要は回復し、30日平均で2,000BTCを超える流入があった。ビットコインは$100,000の水準を取り戻したが、その後勢いは再び失われ、第四四半期には再び流出に転じた。11月から12月にかけてのETFの再流出は、BTCが再び$90k から$80k の範囲に下落するのと一致している。## オンチェーンのストレス指標は高水準を維持追加のオンチェーン指標は、長期保有者の利益確定が2021〜2022年の史上最高値を超えた以降、約3.8百万BTCに達していることを示している。分散のペースは鈍化しているものの、未実現損失は市場時価総額の約5%以上の水準で安定している。過剰な長期保有者の(LTH)支出は、市場の吸収力に引き続き重荷をかけており、2021〜2022年のATHを超えた以降、約3.8M BTCの実現利益が出ている。最近では、LTHの分散ペースは鈍化している。LTHの利益確定の持続的な冷却は、注目すべき重要な指標である。現在の$90,000付近の水準では、ビットコインの流通供給の約20%〜30%が損失を抱えていると推定されており、この状態は2022年初頭に観察された市場状況に非常に似ていると、引用されたデータは示している。
ビットコインとイーサリアムのETF流出が続く中、流動性が逼迫
ソース：CoinEdition オリジナルタイトル：ビットコインとイーサリアムのETF流出が続く中、流動性の逼迫が進行 オリジナルリンク：
米国のスポットビットコインおよびイーサリアムETFへの機関投資資金流入は11月以降圧力の下にあり、デジタル資産市場全体の流動性縮小の兆候を強めていると、オンチェーンおよびETFフローデータは示している。
データによると、ビットコインとイーサリアムの両方のETF純流入の30日単純移動平均(30D-SMA)は、11月初旬以降マイナスに転じ、その後もゼロ以下を維持している。マイナスの流入の持続は、参加者の沈静化と一部機関投資家の離脱を示唆しており、一時的なセンチメントの変化ではない。
この傾向は、年末に向けて両資産の価格モメンタムの低下と一致しており、ETF需要が2025年を通じて市場構造の形成に果たした役割を浮き彫りにしている。
イーサリアム価格はETFフローサイクルを密接に追う
2025年のイーサリアムの価格動向は、米国のスポットETFの動きと連動している。年初、ETHは$4,000〜$4,500の範囲で取引されていたが、ETFフローはプラスだった。そのダイナミクスは3月と4月に変化し、ETFの活動がマイナスに転じた。
この期間、イーサリアムは30日平均で最も深刻な持続的流出フェーズの一つを経験し、価格は$1,500〜$2,000の範囲に下落した。このデータは、その期間中の機関投資家の需要が減少していたことを示している。
5月下旬から8月にかけて、ETFフローは反転し、30日平均で5万ETHを超える流入に転じた。この流入期は、価格の大幅な回復と一致し、ETHは$4,500を超え、$5,000に近づいた。しかし、10月に再びETFフローはマイナスに転じ、数日間続いた後にプラスに戻り、11月と12月には再びマイナスに転じ、ETHは$3,000付近まで下落した。
ビットコインも類似のETF駆動型の市場構造を反映
ビットコインも同様のパターンをたどった。2025年初頭、BTCは$100,000未満で取引されていたが、ETFフローはプラスを維持し、上昇モメンタムを支えた。その支援は3月と4月に弱まり、持続的なETF流出が激化し、30D-SMAは年内最も深いマイナス水準に達した。この期間、ビットコインは$70,000〜$80,000の中間範囲に下落した。
5月から10月にかけてETF需要は回復し、30日平均で2,000BTCを超える流入があった。ビットコインは$100,000の水準を取り戻したが、その後勢いは再び失われ、第四四半期には再び流出に転じた。11月から12月にかけてのETFの再流出は、BTCが再び$90k から$80k の範囲に下落するのと一致している。
オンチェーンのストレス指標は高水準を維持
追加のオンチェーン指標は、長期保有者の利益確定が2021〜2022年の史上最高値を超えた以降、約3.8百万BTCに達していることを示している。分散のペースは鈍化しているものの、未実現損失は市場時価総額の約5%以上の水準で安定している。
過剰な長期保有者の(LTH)支出は、市場の吸収力に引き続き重荷をかけており、2021〜2022年のATHを超えた以降、約3.8M BTCの実現利益が出ている。最近では、LTHの分散ペースは鈍化している。LTHの利益確定の持続的な冷却は、注目すべき重要な指標である。
現在の$90,000付近の水準では、ビットコインの流通供給の約20%〜30%が損失を抱えていると推定されており、この状態は2022年初頭に観察された市場状況に非常に似ていると、引用されたデータは示している。