Interpretación de la tendencia del precio del oro en 2025: oportunidades de inversión en oro desde los máximos históricos

El rendimiento del oro en los últimos dos años ha sido notable. Con la ruptura en octubre de este año por encima de los 4,300 dólares por onza, el oro ha alcanzado récords históricos, con una subida anual cercana a los niveles más altos en 30 años. Comparado con el 31% de 2007 y el 29% de 2010, esta subida ha logrado resultados muy convincentes. Frente a esta tendencia, los inversores suelen plantear tres grandes dudas: ¿Por qué el oro sigue fortaleciéndose? ¿Podrá continuar este ciclo alcista? ¿Es momento adecuado para entrar ahora? En este artículo, mediante comparación de precios del oro, datos de mercado y previsiones de instituciones, le responderemos a cada una de ellas.

Las instituciones en general son optimistas, la comparación de precios del oro muestra potencial de subida

Antes de analizar las tendencias futuras, echemos un vistazo a la postura de las instituciones profesionales.

El equipo de commodities de JPMorgan considera que la reciente corrección es una “ajuste saludable” y ha elevado su objetivo de precio para el cuarto trimestre de 2026 a 5,055 dólares por onza.

Goldman Sachs mantiene una postura optimista, reiterando su expectativa de 4,900 dólares por onza para finales de 2026.

Los estrategas de Bank of America son aún más activos, tras haber ajustado su objetivo para 2026 a 5,000 dólares, recientemente han mencionado que el oro podría incluso alcanzar los 6,000 dólares el próximo año.

Estas previsiones no son infundadas. Comparando con los precios históricos del oro, el nivel actual aún tiene un considerable espacio de subida respecto a los objetivos de las instituciones, reflejando un optimismo generalizado sobre las perspectivas a medio y largo plazo del oro. Marcas de joyería reconocidas como Chow Tai Fook, Luk Fook Jewelry y Chow Sang Sang mantienen precios de referencia para joyas de oro de 1,100 yuanes/gramo o más, lo que también confirma la valoración positiva del mercado sobre el valor del oro.

Cuatro impulsores principales sostienen la subida continua del precio del oro

Para entender la lógica detrás del precio del oro, es necesario analizar los factores que lo impulsan. Los principales motores de esta subida incluyen:

La política arancelaria y el sentimiento de refugio

Las políticas arancelarias implementadas tras la llegada de Trump al poder se han convertido en un detonante clave para el repunte del oro en 2025. Los cambios constantes en las políticas aumentan la incertidumbre del mercado, elevando la demanda de refugio y, en consecuencia, impulsando el precio del oro. La experiencia histórica (como la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018) muestra que durante periodos de incertidumbre política, el precio del oro suele experimentar repuntes del 5-10% a corto plazo.

Expectativas de recortes de tipos de interés y su impacto en el oro

Las expectativas de que la Reserva Federal reduzca los tipos de interés debilitan directamente la atracción del dólar y reducen el coste de oportunidad de mantener oro, aumentando así su atractivo relativo. Según datos de las herramientas de tasas de interés de CME, la probabilidad de una bajada de 25 puntos básicos en la próxima reunión de diciembre alcanza el 84.7%.

Es importante destacar que el precio del oro muestra una correlación negativa clara con las tasas de interés reales. Cuando las tasas de interés reales = tasas de interés nominales – inflación bajan, el oro suele comportarse con fortaleza. Tras la reunión del FOMC en septiembre, el precio del oro se corrigió brevemente, debido a que la expectativa de recorte de 25 puntos básicos ya había sido asimilada por el mercado, y Powell calificó esta medida como una “reducción de riesgos” en lugar de una señal de recortes continuos.

Los bancos centrales continúan acumulando oro

Según el informe del Consejo Mundial del Oro (WGC), en el tercer trimestre de 2025, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales alcanzaron las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros nueve meses, la adquisición total fue de aproximadamente 634 toneladas, ligeramente inferior a la del mismo período del año pasado, pero aún muy por encima de otros periodos.

Aún más relevante, la encuesta del WGC sobre las reservas de oro de los bancos centrales en 2025 muestra que el 76% de los bancos centrales encuestados consideran que la proporción de oro aumentará “moderada o significativamente” en los próximos cinco años, y la mayoría prevé que la proporción de reservas en dólares disminuirá. Este cambio de tendencia proporciona un sólido soporte a largo plazo para el oro.

Factores económicos y riesgos geopolíticos

La deuda global ha alcanzado los 307 billones de dólares (datos del FMI), y los altos niveles de deuda limitan el espacio de maniobra de las políticas de tipos de interés de los países. La política monetaria tiende a ser acomodaticia, lo que reduce las tasas de interés reales y, en consecuencia, aumenta la atracción del oro. Además, la prolongación de la guerra entre Rusia y Ucrania, los conflictos en Oriente Medio y otros riesgos geopolíticos, junto con la desconfianza en el dólar, han impulsado la demanda de oro como activo refugio.

Los medios de comunicación y la opinión pública también han contribuido a esta tendencia, con una entrada masiva de fondos a corto plazo, formando una tendencia de repunte continuo. Sin embargo, hay que tener precaución, ya que estos factores pueden generar volatilidad intensa en el corto plazo, sin que necesariamente indiquen una tendencia a largo plazo.

Recomendaciones de inversión: estrategias de entrada según el perfil

Una vez comprendida la lógica del repunte del oro, hay que considerar qué estrategia de inversión se adapta mejor a cada perfil.

Traders a corto plazo

Si tienes experiencia en trading, la volatilidad actual ofrece varias oportunidades. La liquidez del mercado es alta, y las fluctuaciones de precios son relativamente claras, especialmente en momentos de repunte o caída brusca, donde la fuerza de compra y venta es evidente. Para los traders expertos, aprovechar las tendencias puede ser muy rentable.

Inversores principiantes

Si eres nuevo en el mercado y quieres aprovechar la volatilidad reciente, lo recomendable es comenzar con pequeñas cantidades y no sobreapalancarse. La mentalidad de pánico puede ampliar rápidamente las pérdidas. Utiliza calendarios económicos para seguir los datos económicos de EE. UU., lo cual puede ayudarte a tomar decisiones más informadas.

Inversores a largo plazo

Si planeas comprar oro físico como protección de valor a largo plazo, debes estar preparado para soportar cierta volatilidad. Aunque la tendencia general es alcista, las fluctuaciones a corto plazo pueden ser intensas. Además, los costos de transacción de oro físico son relativamente altos (normalmente entre 5% y 20%), por lo que no conviene concentrar demasiado en una sola inversión.

Estrategia equilibrada

Incluir oro en una cartera diversificada es una opción válida, pero hay que tener en cuenta que la volatilidad del oro (con una amplitud media anual del 19.4%) no es menor que la de las acciones (el promedio anual del S&P 500 es del 14.7%). Apostar todo a una sola clase de activo no es recomendable. La diversificación es más segura.

Para maximizar beneficios, puedes mantener una posición a largo plazo y aprovechar las fluctuaciones para hacer operaciones a corto plazo, especialmente antes y después de la publicación de datos económicos en EE. UU. Sin embargo, esto requiere experiencia y control del riesgo.

Conclusión: una visión racional de la inversión en oro

El ciclo del oro es muy largo; comprar para conservar valor puede generar ganancias en un horizonte de más de 10 años, pero en ese período el precio puede duplicarse o reducirse a la mitad. La volatilidad del oro no es menor que la de las acciones, con una amplitud media anual del 19.4%, y las fluctuaciones intensas en el corto plazo son normales.

No hay una respuesta definitiva sobre el momento de entrada; lo importante es conocer tu capacidad de tolerancia al riesgo, entender los ciclos del mercado y mantener una estrategia firme. Independientemente de la estrategia elegida, evita seguir ciegamente las tendencias y no concentrar todos tus fondos en un solo activo — esto nunca es la opción más inteligente.

La tendencia actual del oro aún no ha terminado; tanto a medio y largo plazo como a corto plazo, todavía hay oportunidades. Pero lo más importante es, basándose en una comprensión profunda del mercado, tomar decisiones prudentes según tus condiciones, y encontrar tu propio ritmo de inversión en la comparación de precios del oro y en la evaluación de riesgos.