AUD tạo đáy lịch sử? Một bài viết hiểu rõ tại sao đồng AUD giảm 35% so với USD trong 10 năm, liệu năm 2026 có thể phục hồi không

澳元作为全球第五大交易货币（美元、欧元、日元、英镑、澳元），AUD/USD货币对也是全球交易前五活跃的品种，流动性强、点差低，特别适合短线和中长期布局。但最近有个现象让人挖鼻子：澳元竟然创了历史低位，甚至澳元兌港元也跌到了冰点。

怎么回事？这个曾经的"高息货币宠儿"为啥越来越不吃香了？

十年贬35%：澳元为啥沦落到这个地步

数字说话。从2013年初的1.05水平看到现在，澳元兌美元十年间贬了超35%，同期美元指数（DXY）涨了28.35%。欧元、日圆、加币对美元也在走贬，这说明啥？全球进入了强美元周期。

但澳元的遭遇特别惨，因为它踩中了三个坑：

坑一：商品货币属性失效
澳洲出口结构就这么几样——鐵礦石、煤炭、能源。中国经济前几年强劲拉动这些原物料需求，澳元跟着水涨船高。2020年疫情期间，澳洲控制得好、中国对大宗商品胃口大，澳元兌美元一年内狂涨38%，冲到接近1.05。

可后来呢？中国复苏动力不足了，对原物料的需求也降温了，澳元失去了"外部引擎"。2023-2024年，中国经济疲软，澳元也跟着长期偏弱，有时候冲高了又被砸下来。

坑二：利差优势消失
澳元曾是利差交易的天选之子。澳洲央行的利率比美联储高不少，套利资金源源不断涌入。但现在，两边的利率差距越来越小——澳洲央行现金利率约3.60%，美联储也不低，利差诱惑力直线下降。没了利差，澳元就像失去了"氪金卡"。

坑三：美国政策压制
美国加征关税，全球贸易摩擦加剧，澳洲的原物料出口受冲击。美国经济韧性强，美元升值压力持续存在，澳洲国内增长不振，资产吸引力相对较弱。这三重压力叠加，澳元很难翻身。

结果：澳元兌港元歷史低位也随之而来，反映的是澳洲相对弱势的经济预期。

为啥近期澳元反弹了？但也别高兴太早

2025年下半年，澳元确实反弹了。鐵礦石、黄金价格大涨，美联储开始降息，资金流向风险资产，澳元跟风走高。AUD/USD一度升到0.6636，整体升值了5-7%。

但问题是：这是反弹，不是逆转。

每次澳元冲到前高位置，卖盘就噜苏地压下来。市场就像在说："我信你个鬼，别想跑太远。"为啥？因为支撑澳元的三根支柱都还有问题：

• 美国关税政策 还在打压原物料出口
• 澳洲经济增长 缺乏明确动能
• 利差 没恢复到有吸引力的程度

所以澳元现在的状态是：“有反弹、缺趋势”——你别想它一口气冲回0.8。

2026年澳元能翻身？看好这三件事

澳元要走出真正的多头，需要三个条件同时满足。缺一不可：

1. RBA要重新转鹰派——利差才能重建

澳洲央行现在持谨慎立场，但市场预期2026年可能再升息。澳洲联邦银行（CBA）预测利率高点可能冲到3.85%。

如果通膨粘性还在，就业市场韧性强，RBA偏鹰派立场能帮澳元重建利差优势。反之，升息预期落空，澳元支撑力道就会明显减弱。这是第一张牌。

2. 中国经济要真正回温——这是澳元的定时炸弹

中国需求改善 → 原物料价格上升 → 澳元快速反映升值。逻辑很直白。

问题是：中国复苏力道还不够清晰。就算原物料短线反弹，澳元也容易出现"冲高回落"的走势。这一条最考验基本面。

3. 美元要进入结构性转弱——全球资金重新配置

在降息环境下，美元走弱通常有利于澳元这种风险资产。但如果市场避险情绪升温、资金回流美元，澳元即使基本面没变坏，也容易被压下去。

目前能源价格走势、全球需求都不太乐观，投资者还是倾向选避险资产（美元），而非顺周期货币（澳元）。

机构怎么看2026年澳元走势

几家大行给出的预测五花八门：

• 摩根士丹利：2025年底澳元可能冲到0.72，主要看好澳洲央行鷹派 + 商品价格支撑
• Traders Union模型：2026年底约0.6875（区间0.6738-0.7012），2027年升至0.725
• 瑞银：较为保守，预计年底维持0.68附近，因全球贸易不确定性和美联储政策变化制约
• CBA经济学家：最谨慎的声音，认为澳元复苏短暂，2026年3月可能达高点，年底再回落

从我的角度看，2026上半年澳元很可能在0.68-0.70区间震盪。既不会大崩（澳洲基本面稳健，RBA相对鷹派），也不会直冲0.8（美元结构优势依然存在）。短期压力来自中国数据波动，长期利好来自澳洲资源出口和大宗商品周期复苏。

澳元兌港元会否重回历史高位？也得看这三个条件的配合程度。

澳元走势的三大风向标——投资者必看

要看懂澳元的多空转折点，记住这三个指标：

RBA货币政策 → 决定利差是否有吸引力
中国经济与商品价格 → 决定澳洲出口前景
美元走势与全球风险情绪 → 决定资金流向

掌握这三者的互动关系，你就能抓住澳元是否具备持续上行条件。

澳元交易机会在哪里

澳元/美元因为流动性高、波动规律性强，相对容易把握中长期趋势。多数分析模型虽然短期效果有限，但澳洲货币的经济结构特性明显，让中长期判断变得相对容易。

投资者可以通过外汇保证金交易参与澳元走势，多空双向交易，使用1-200倍杠杆，在牛市找获利机会，在熊市找反向机会。交易门槛低，适合中小资金投资者。

风险提示：外汇交易属于高风险投资，投资者可能损失全部资本。每笔交易都要设置止损。

澳元走势总结

澳元作为商品货币，与鐵礦石、煤炭、能源价格高度联动，这个属性改不了。短期来看，澳洲央行鷹派立场和原物料价格强势能构成支撑；中长期要留意全球经济不确定性和美元可能反弹带来的压力。

澳元兌港元歷史低位反映的是澳洲相对弱势的经济预期。但只要中国需求回升、美联储降息持续、澳洲央行维持鷹派，澳元就有反弹机会。关键是：这次反弹能否转变成趋势？2026年见分晓。