Pergerakan Harga Emas: Apakah Masih Ada Peluang di Pasar Emas Tahun 2025?

2024 hingga 2025, pasar global dipenuhi variabel, emas kembali menjadi fokus investor. Setelah menembus rekor tertinggi di atas US$4.400 per ons, harga emas mengalami koreksi, tetapi minat pasar tetap tinggi. Banyak investor bertanya: Apakah sekarang sudah terlambat untuk masuk? Apakah tren ini masih bisa berlanjut?

Investasi Emas untuk Rakyat: Peluang dan Risiko Saat Ini

Sebelum analisis mendalam, mari lihat kondisi pasar emas saat ini dari sudut pandang investor ritel:

Jika Anda adalah trader jangka pendek, volatilitas memang menawarkan banyak peluang. Likuiditas emas cukup tinggi, arah kenaikan dan penurunan relatif mudah diprediksi, terutama saat harga melonjak cepat atau turun tajam, kekuatan pergerakan terlihat jelas, dan potensi keuntungan besar. Tapi syaratnya, Anda harus punya pengalaman trading dan kemampuan pengendalian risiko.

Jika Anda adalah investor pemula yang ingin ikut tren ini, harus berhati-hati. Saat volatilitas tinggi, mudah tergoda untuk membeli di puncak dan menjual di dasar. Disarankan mulai dengan modal kecil untuk menguji pasar, jangan menambah posisi secara berlebihan. Selain itu, belajar mengikuti data ekonomi AS sangat membantu dalam menentukan arah harga emas.

Jika Anda ingin memegang emas fisik dalam jangka panjang, masuk saat ini perlu kesiapan mental—mungkin harus tahan terhadap fluktuasi besar. Rata-rata volatilitas tahunan emas adalah 19.4%, jauh lebih tinggi dari S&P 500 yang 14.7%. Selain itu, biaya transaksi emas fisik cukup tinggi (5%-20%), hal ini juga perlu dipertimbangkan.

Jika ingin mengalokasikan emas dalam portofolio investasi, tentu boleh, tapi jangan menaruh seluruh kekayaan di emas. Diversifikasi akan lebih stabil. Investor berpengalaman bahkan bisa memegang posisi jangka panjang sambil memanfaatkan fluktuasi harga untuk trading jangka pendek, terutama sebelum dan sesudah pengumuman data ekonomi AS.

Mengapa Harga Emas Terus Naik? Tiga Faktor Penggerak Utama

Untuk menilai tren emas ke depan, perlu dipahami sumber kenaikan ini. Menurut Reuters, kenaikan harga emas 2024-2025 mendekati tertinggi dalam 30 tahun, melebihi 31% tahun 2007 dan 29% tahun 2010. Ada tiga kekuatan utama di balik ini:

Pertama, ketidakpastian kebijakan mendorong permintaan lindung nilai

Setelah Trump mengeluarkan serangkaian kebijakan tarif, langsung memicu lonjakan harga emas di 2025. Penyesuaian kebijakan yang berulang membuat pasar penuh ketidakpastian, suasana safe haven meningkat tajam. Berdasarkan pengalaman sejarah (seperti perang dagang AS-China 2018), harga emas biasanya naik 5-10% dalam jangka pendek saat ketidakpastian kebijakan.

Kedua, ekspektasi penurunan suku bunga Fed mengubah daya tarik emas

Penurunan suku bunga Federal Reserve akan melemahkan dolar, dan biaya peluang memegang emas juga turun. Harga emas menunjukkan korelasi negatif yang jelas dengan suku bunga riil: semakin rendah suku bunga, semakin menarik emas.

Perhitungan suku bunga riil adalah: suku bunga nominal dikurangi inflasi. Kebijakan penurunan suku bunga Fed sangat mempengaruhi suku bunga nominal, sehingga harga emas sering berfluktuasi mengikuti ekspektasi penurunan suku bunga. Berdasarkan data CME, peluang Fed menurunkan suku bunga 25 basis poin pada rapat Desember mendatang adalah 84.7%.

Menariknya, setelah rapat FOMC September, harga emas malah turun, karena penurunan 25 basis poin sudah sesuai ekspektasi dan sudah dihitung pasar sebelumnya. Powell menyebut penurunan ini sebagai “penurunan berbasis manajemen risiko”, tanpa indikasi penurunan berkelanjutan di masa depan, sehingga pasar menjadi lebih berhati-hati.

Ketiga, bank sentral global terus menambah cadangan emas

Menurut World Gold Council (WGC), kuartal ketiga 2025, pembelian bersih emas oleh bank sentral mencapai 220 ton, meningkat 28% dari kuartal sebelumnya. Sepanjang sembilan bulan pertama 2025, bank sentral telah membeli sekitar 634 ton emas, jauh lebih tinggi dari periode lain.

Lebih penting lagi, survei cadangan emas bank sentral WGC menunjukkan 76% bank sentral yang disurvei memperkirakan rasio emas akan “meningkat sedang atau signifikan” dalam lima tahun ke depan. Sebagian besar juga memperkirakan rasio cadangan dolar akan menurun. Ini menunjukkan adanya perubahan halus dalam sistem moneter internasional.

Faktor Lain yang Mendorong Kenaikan Harga Emas

Selain tiga faktor utama di atas, faktor berikut juga sangat berpengaruh:

Utang global yang tinggi, pertumbuhan ekonomi melambat. Hingga 2025, total utang global mencapai US$307 triliun, membatasi fleksibilitas kebijakan suku bunga negara-negara, dan mendorong pelonggaran moneter secara tidak langsung, meningkatkan daya tarik emas.

Kepercayaan terhadap dolar melemah. Saat dolar melemah atau kepercayaan pasar terhadap dolar menurun, emas sebagai aset denominasi dolar akan lebih menarik dan mudah menarik aliran dana.

Kekhawatiran geopolitik. Konflik berkelanjutan di Ukraina-Rusia, ketegangan di Timur Tengah, meningkatkan permintaan safe haven untuk logam mulia, dan dapat memicu volatilitas jangka pendek.

Efek media dan komunitas. Liputan media yang terus-menerus dan sentimen di media sosial menyebabkan masuknya dana jangka pendek ke pasar emas, mempercepat tren kenaikan berkelanjutan.

Perlu diingat, faktor-faktor ini dalam jangka pendek bisa memicu volatilitas tajam, tetapi tidak berarti tren jangka panjang pasti berlanjut. Bagi investor di Taiwan, pergerakan harga emas dalam mata uang asing juga dipengaruhi oleh fluktuasi kurs USD/TWD.

Pandangan Institusi Investasi terhadap Harga Emas 2025

Meski harga emas belakangan berfluktuasi, prediksi jangka panjang tetap optimistis:

Tim komoditas JPMorgan menganggap koreksi ini sebagai “penyesuaian sehat”, dan menaikkan target harga kuartal IV 2026 menjadi US$5.055 per ons.

Goldman Sachs menegaskan target harga akhir 2026 sebesar US$4.900 per ons, tetap optimistis.

Bank of America lebih percaya diri, menaikkan target harga emas 2026 menjadi US$5.000 per ons, bahkan analis mereka menyebut harga emas bisa menembus US$6.000 tahun depan.

Dari harga yang ditetapkan toko perhiasan terkenal seperti Chow Tai Fook, Luk Fook, Chou Hong Chi, Chow Sang Sang, harga emas batangan di Tiongkok tetap di atas 1.100 yuan/gram, tanpa penurunan signifikan, mencerminkan kepercayaan pasar terhadap emas.

Emas Jangka Panjang Menguat, Tapi Waspadai Volatilitas Jangka Pendek

Mengacu pada analisis di atas, tidak sulit memahami mengapa harga emas internasional melonjak. Emas memiliki atribut “kepercayaan global” sebagai aset cadangan, dan faktor pendukung harga emas secara jangka menengah dan panjang tetap ada.

Namun, dalam praktik, tetap harus waspada terhadap risiko volatilitas jangka pendek, terutama menjelang pengumuman data ekonomi AS dan rapat bank sentral. Meskipun faktor pendukung jangka panjang kuat, dalam sepuluh tahun ini harga bisa berlipat ganda atau setengahnya, siklusnya sangat panjang.

Secara keseluruhan, tren kenaikan emas ini belum berakhir, baik untuk investasi jangka menengah maupun jangka pendek. Tapi kuncinya adalah menyesuaikan strategi sesuai pengalaman, toleransi risiko, dan tujuan investasi sendiri. Jangan mengikuti tren secara buta. Untuk pemula, lebih bijak mencoba perlahan daripada terburu-buru mengejar harga tinggi.