Ngân hàng Trung ương Trung Quốc Gửi tín hiệu kiềm chế khi áp lực kinh tế gia tăng

Nguồn: Coindoo Tiêu đề gốc: Ngân hàng Trung ương Trung Quốc Giao tiếp Cảnh báo khi Áp lực Kinh tế Gia tăng Liên kết gốc:

Ngân hàng trung ương Bắc Kinh đang chọn cách kiềm chế thay vì vội vàng, báo hiệu rằng việc bảo vệ cân bằng tài chính hiện nay được đặt lên hàng đầu hơn là tạo ra một cú sốc kinh tế nhanh chóng.

Trong các tín hiệu chính sách mới nhất, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã làm rõ rằng điều kiện vay mượn sẽ vẫn hỗ trợ nhưng được quản lý chặt chẽ.

Những điểm chính:

• Ngân hàng trung ương Trung Quốc ưu tiên ổn định tài chính dài hạn hơn là kích thích ngắn hạn mạnh mẽ
• Áp lực kinh tế đang gia tăng, nhưng các nhà hoạch định chính sách vẫn còn do dự trong việc triển khai các biện pháp nới lỏng rộng rãi
• Bất kỳ hỗ trợ nào trong tương lai cũng có khả năng sẽ nhắm mục tiêu hơn là toàn diện cho nền kinh tế

Thay vì mở cửa cho các biện pháp kích thích toàn diện, các quan chức nhấn mạnh chiến lược dài hạn nhằm làm dịu chu kỳ kinh tế và tránh các tác dụng phụ thường xảy ra sau các biện pháp nới lỏng mạnh mẽ.

Áp lực kinh tế gia tăng, kích thích vẫn hạn chế

Quan điểm này trái ngược với áp lực ngày càng tăng trong nền kinh tế nội địa. Chi tiêu của hộ gia đình đã mất đà, với dữ liệu gần đây cho thấy hoạt động tiêu dùng giảm mạnh. Xu hướng đầu tư còn mong manh hơn, khi chi tiêu cho tài sản cố định dự kiến sẽ giảm trong một năm hiếm hoi, phản ánh căng thẳng liên tục trong thị trường bất động sản và giảm nhu cầu đối với các dự án hạ tầng quy mô lớn.

Tuy nhiên, thay vì phản ứng bằng cách cắt lãi suất hoặc giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc, các nhà hoạch định chính sách đang gửi tín hiệu chính xác. Ngân hàng trung ương nhấn mạnh rằng các hành động chính sách sẽ phụ thuộc vào việc đọc hiểu cẩn thận cả điều kiện trong nước lẫn các diễn biến toàn cầu, gợi ý sự linh hoạt mà không cam kết các biện pháp toàn diện, cứng nhắc. Việc duy trì ổn định tiền tệ cũng được nhấn mạnh, làm nổi bật mối lo ngại rằng các động thái chính sách đột ngột có thể gây ra biến động quá mức trong nhân dân tệ.

Thận trọng chính sách phản ánh ưu tiên dài hạn

Giọng điệu thận trọng đã trở thành đặc điểm định hình của chính sách tiền tệ Trung Quốc trong năm nay. Các kỳ vọng về các bước nới lỏng mạnh mẽ đã nhiều lần bị thu hẹp lại, khi PBOC dường như tập trung hơn vào việc bảo vệ lợi nhuận của các ngân hàng và giữ không gian để điều chỉnh nếu điều kiện kinh tế xấu đi trong tương lai.

Mặc dù các quan chức nhấn mạnh rằng thanh khoản trong hệ thống tài chính sẽ vẫn đủ, ngôn ngữ này hướng tới hỗ trợ mục tiêu hơn là kích thích toàn diện. Bằng cách nhấn mạnh hiệu quả và chất lượng hơn là khối lượng, ngân hàng trung ương đang báo hiệu rằng các biện pháp nới lỏng trong tương lai nhiều khả năng sẽ được thực hiện qua các công cụ chọn lọc nhằm vào các điểm áp lực cụ thể.

Tổng thể, các thông điệp mới nhất nhấn mạnh một sự chuyển đổi chiến lược. Thay vì theo đuổi tăng trưởng ngắn hạn bằng mọi giá, ngân hàng trung ương Trung Quốc đang thể hiện sự sẵn sàng chấp nhận dữ liệu yếu hơn để đổi lấy sự ổn định tài chính và độ tin cậy của chính sách dài hạn.