## Euro phục hồi sau đà giảm: Liệu tín hiệu dovish của Fed có thể đảo ngược xu hướng giảm?

Euro/USD có tiếp tục giảm không? Câu hỏi này gần đây trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Trong phiên giao dịch thứ Hai, cặp tiền này đã nhận được mức hỗ trợ nhẹ quanh 1.1525, đóng cửa tăng hơn 0.10%, nhưng bóng dáng của xu hướng giảm vẫn còn đó — phân tích kỹ thuật vẫn chỉ ra xu hướng giảm, khiến khả năng phục hồi duy trì hay không trở thành một ẩn số quan trọng.

## Các quan chức Fed chuyển sang lập trường dovish, dự kiến cắt giảm lãi suất tháng 12 tăng mạnh

Trong vài ngày gần đây, tín hiệu chính sách của Fed đã có sự thay đổi rõ rệt. Thống đốc Fed Waller công khai nói rằng thị trường lao động yếu cần được hỗ trợ bằng chính sách nới lỏng hơn nữa vào tháng 12, Chủ tịch Fed New York Williams cũng mở cửa cho khả năng cắt giảm lãi suất. Phát biểu này đã gây ra phản ứng dây chuyền trong thị trường — theo số liệu mới nhất từ công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch đã nâng xác suất cắt giảm lãi suất tháng 12 lên 80%, cao hơn nhiều so với mức 31% của một tuần trước.

Bối cảnh thúc đẩy sự thay đổi này là các dữ liệu kinh tế hỗn hợp. Trong tháng 9, số việc làm phi nông nghiệp tăng 119,000, cao hơn dự kiến 50,000, nhưng thị trường lao động tổng thể vẫn còn yếu. Đồng thời, chỉ số niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan và PMI của S&P Global Flash đều cho thấy các kết quả không đồng nhất, làm gia tăng lo ngại về khả năng tăng trưởng kinh tế đang yếu dần.

## Dữ liệu châu Âu yếu, euro thiếu động lực tăng giá

Tuy nhiên, lập trường dovish của Fed dường như chưa đủ để thúc đẩy euro duy trì đà tăng. Dữ liệu kinh tế châu Âu cũng đang chịu áp lực — chỉ số tâm lý kinh doanh IFO của Đức tháng 11 giảm từ 88.4 xuống 88.1, thấp hơn dự báo. Các thành viên ECB và Thống đốc Ngân hàng Trung ương Đức Nagel gần đây nhấn mạnh rằng lạm phát thực phẩm "vẫn còn dai dẳng", giá dịch vụ tăng mạnh vẫn khiến thị trường cảnh giác, lập trường chính sách của khu vực euro vẫn duy trì mức độ phù hợp.

Chỉ số Dollar Index (DXY) ở mức 100.16 khá ổn định, điều này cũng hạn chế khả năng euro tiếp tục tăng cao hơn. Một số phân tích thị trường cho rằng, do khối lượng giao dịch trong kỳ nghỉ lễ Tạ ơn của Mỹ giảm, điều này cũng có thể ảnh hưởng đến diễn biến của euro, và hướng đi thực sự có thể phải chờ đợi các dữ liệu quan trọng như PPI, doanh số bán lẻ trong tuần này.

## Phân tích kỹ thuật vẫn còn tiêu cực, liệu đà phục hồi có thể thay đổi xu hướng giảm?

Xét về mặt kỹ thuật, đà phục hồi của euro/USD vẫn còn yếu ớt. Cặp tiền này đã chạm đỉnh 1.1550 vào thứ Hai rồi giảm trở lại xuống 1.1525, chỉ số RSI vẫn duy trì dưới mức trung tính 50, xu hướng giảm chưa thực sự bị đảo ngược.

Để thay đổi tình hình, euro cần vượt qua mức kháng cự quan trọng 1.1550, sau đó thử thách đường trung bình động đơn giản 20 ngày tại 1.1560. Khi vượt qua được mức này, mục tiêu tiếp theo sẽ là 1.1600, rồi đến điểm giao nhau của SMA 50 và SMA 100 tại 1.1637/1.1648. Chinh phục vùng này mới có thể xác lập sức mạnh phục hồi, mở rộng đà lên mức 1.1700.

Ngược lại, nếu không giữ được mức hỗ trợ 1.1500, euro sẽ đối mặt với thử thách tại đáy tháng 11 là 1.1468, rồi tiến gần đến đường trung bình động 200 ngày quanh 1.1409. Điều này có thể xác nhận xu hướng giảm tiếp tục. Các dữ liệu kinh tế trong tuần này sẽ là yếu tố quyết định hướng đi của euro — các số liệu PPI, doanh số bán lẻ và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu có thể định hình lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất của thị trường, từ đó ảnh hưởng đến xu hướng trung hạn của cặp tiền này.