Thay đổi giá trị đồng yên 2025-2026: Những điều nhà đầu tư cần biết

Giá trị Yên Nhật không chỉ là đồng tiền chính trên thị trường ngoại hối mà còn là một công cụ mà các nhà đầu tư toàn cầu theo dõi để đánh giá tình hình kinh tế thế giới và biến động của các tài sản khác. Khối lượng giao dịch lớn trên thị trường ngoại hối, chiếm khoảng 1 trong 5 tổng khối lượng giao dịch toàn cầu, cùng với vai trò của Nhật Bản trong tư cách nền kinh tế thứ 4 thế giới, khiến việc nghiên cứu xu hướng giá trị Yên Nhật trở thành điều mà các nhà quan tâm đến thị trường tài chính không thể bỏ qua.

Các vấn đề khiến phân tích giá trị Yên Nhật trở nên phức tạp

Việc chính sách kinh tế của Nhật Bản khác biệt so với các cường quốc khác là một trong những lý do khiến đồng Yên không di chuyển theo các chuẩn mực thông thường. Dự kiến Nhật Bản sẽ vẫn duy trì là một nền kinh tế lớn với GDP khoảng 4.19 nghìn tỷ USD vào năm 2025, đứng thứ 5 thế giới. Thông tin này cho thấy việc theo dõi hành vi của đồng Yên Nhật rất quan trọng để lập kế hoạch đầu tư dài hạn.

Năm yếu tố chính thúc đẩy biến động của đồng Yên Nhật

Lãi suất và kiểm soát lợi suất trái phiếu của BoJ

Chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có đặc điểm là kiểm soát lợi suất trái phiếu dài hạn (Yield Curve Control hoặc YCC), là phương pháp mua trái phiếu chính phủ để giữ lợi suất ở mức mong muốn. Việc này nhằm kích thích kinh tế và thúc đẩy lạm phát đạt mục tiêu 2%. Chương trình này dẫn đến dòng tiền lớn chảy vào hệ thống tài chính, khiến đồng Yên Nhật giảm giá.

Sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa các quốc gia

Trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) nới lỏng chính sách lãi suất, Nhật Bản vẫn duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt để phù hợp với các biện pháp kích thích tiêu dùng. Sự khác biệt này trong chính sách tiền tệ ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái. Khi lãi suất đồng đô la tăng, nhu cầu về đô la cũng tăng, khiến đồng Yên phải giảm giá.

GDP và hoạt động kinh tế

Sự mở rộng của GDP của một quốc gia cho thấy hoạt động kinh tế trong nước có xu hướng tốt hơn. Kết quả là nhu cầu sử dụng đồng tiền đó tăng lên, tạo điều kiện cho đồng tiền tăng giá. Ngược lại, các quốc gia có nền kinh tế suy thoái thường gặp phải sự giảm giá của đồng tiền.

Cân đối tài khoản vãng lai và dòng vốn

Cân đối tài khoản vãng lai thặng dư có nghĩa là dòng vốn chảy vào nhiều hơn ra khỏi quốc gia, cho thấy nhu cầu về đồng tiền của quốc gia đó tăng lên, hỗ trợ đồng tiền tăng giá. Ngược lại, thâm hụt tài khoản vãng lai cho thấy dòng vốn rút ra khỏi quốc gia, làm giảm giá trị đồng tiền.

Rủi ro toàn cầu và vai trò của Yên Nhật như một tài sản an toàn

Khi xảy ra các tình huống rủi ro cao trên thị trường tài chính toàn cầu như đe dọa chiến tranh, khủng hoảng kinh tế hoặc bất ổn trong bầu cử, các nhà đầu tư thường tìm đến các tài sản an toàn. Đồng Yên Nhật có xu hướng mạnh lên vì được xem là nơi trú ẩn an toàn cho vốn.

Tổng quan về tỷ giá Yên Nhật so với THB năm 2025

Tỷ giá JPY/THB năm 2025 ở mức 0.2176 Baht cho mỗi Yên, cao hơn mức hỗ trợ dài hạn 0.2150 một chút. Sự biến động này xảy ra sau khi đồng Yên Nhật giảm liên tục kể từ đầu năm 2564. Trong 10 năm qua, đồng Yên Nhật đã giảm gần 30% so với Baht, bắt đầu từ năm 2563.

Nguyên nhân đằng sau sự biến động này là sau đỉnh lạm phát toàn cầu vào năm 2022-2023, các ngân hàng trung ương lớn như FED và ECB bắt đầu nới lỏng chính sách lãi suất. Trong khi đó, Nhật Bản không vội vàng theo đuổi các biện pháp mạnh mẽ. Mặc dù lạm phát tại Nhật Bản tăng lên 2.5% đến 3.5% vào đầu năm 2025, vượt mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, BoJ vẫn giữ thái độ thận trọng. Lãi suất chính sách vẫn duy trì ở mức -0.1% và chương trình YCC vẫn tiếp tục.

Dấu hiệu phục hồi của nền kinh tế Nhật Bản xuất hiện khi BoJ giảm lượng mua trái phiếu hàng tháng từ 9 nghìn tỷ Yên xuống còn 7.5 nghìn tỷ Yên trong quý 2 năm 2025. Thay đổi này đã thúc đẩy đồng Yên tăng giá kỹ thuật, tỷ giá chuyển từ 0.2130 lên 0.2176.

Ngoài ra, đồng Baht vẫn duy trì ổn định nhờ vào ngành du lịch, hoạt động thương mại khu vực mạnh mẽ và lãi suất thực vẫn thu hút dòng vốn nước ngoài, gây áp lực giảm giá đồng Yên so với Baht.

Trong dự báo cuối năm 2025, nếu BoJ thực hiện thoái khỏi YCC một cách cẩn trọng và lạm phát vẫn duy trì ở mức cao, đồng Yên có thể phục hồi nhẹ về mức 0.2250 đến 0.2300. Tuy nhiên, nếu chính sách không đủ quyết đoán, đồng Yên có thể thử nghiệm mức thấp mới thấp hơn hiện tại.

Dự báo giá trị Yên Nhật cho năm 2026

Xét theo dài hạn, tỷ giá JPY/THB đã trong xu hướng giảm liên tục kể từ đỉnh năm 2012, xuống dưới 0.2400 vào năm 2023. Trong giai đoạn này, cặp tiền cố gắng hồi phục sau đó nhưng không duy trì được đà tăng. Trong 2024-2025, cặp tiền chủ yếu giao dịch trong khoảng 0.2150 đến 0.2250.

Tình huống đặc biệt là các nến tăng trong cuối năm 2025 cho thấy khả năng hình thành mô hình đáy tại mức 0.2150. Nếu mức hỗ trợ này được bảo vệ bởi các yếu tố vĩ mô, đồng Yên có thể từ từ mạnh lên đến mức 0.2300 đến 0.2400 trong năm 2026.

Ngược lại, nếu không giữ được mức hỗ trợ hiện tại, đồng Yên có thể thử nghiệm mức thấp mới dưới 0.2100. Tình huống này có khả năng xảy ra cao, đặc biệt nếu Nhật Bản tiếp tục chính sách nới lỏng. Trong khi đó, Thái Lan sẽ hưởng lợi từ tăng trưởng mạnh mẽ trong khu vực và dòng vốn quốc tế chảy vào.

Mặc dù các phân tích kỹ thuật đang hỗ trợ đồng Yên gần mức thấp lịch sử và có khả năng đảo chiều, nhưng động lực vĩ mô và chính sách của BoJ sẽ quyết định hướng đi thực sự trong năm 2026.

Các yếu tố quan trọng cần theo dõi cho xu hướng đồng Yên Nhật năm 2026

Lạm phát và sự khác biệt về lợi suất

Khi lạm phát toàn cầu bắt đầu mất đà, các ngân hàng trung ương chính như FED và ECB dự kiến sẽ thực hiện các biện pháp nới lỏng trung lập hơn. Nếu Fed quyết định giảm thêm lãi suất, trong khi Nhật Bản từ từ thắt chặt hoặc điều chỉnh chính sách, sự khác biệt này có thể giúp đồng Yên mạnh lên. Tuy nhiên, nếu các hành động của BoJ chậm lại hoặc gián đoạn, đồng Yên vẫn có thể chịu áp lực.

Tránh thoát khỏi chính sách nới lỏng của Nhật Bản

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã gửi tín hiệu về khả năng thoát khỏi chính sách nới lỏng mạnh mẽ. Các hành động cụ thể như chấm dứt lãi suất âm hoặc điều chỉnh YCC có thể hỗ trợ đồng Yên một cách rõ ràng. Tuy nhiên, thời điểm là yếu tố then chốt. Các quyết định thiếu quyết đoán có thể hạn chế sự phục hồi đáng kể của đồng Yên.

Chuyển dòng vốn về trong nước và tình hình quốc tế

Các nhà đầu tư tổ chức Nhật Bản có thể sẽ đưa dòng vốn trở lại trong năm 2026 do bất ổn tại các thị trường mới nổi và các cuộc bầu cử toàn cầu. Dòng vốn trở lại thường hỗ trợ đồng Yên. Ngoài ra, căng thẳng địa chính trị ở châu Á có thể làm tăng nhu cầu Yên như một tài sản an toàn của khu vực.

Các chỉ số kỹ thuật hiện tại

Dựa trên phân tích 13 chỉ số chính cho JPY/THB trên khung thời gian giờ, có 7 chỉ số phát tín hiệu bán, 1 chỉ số phát tín hiệu mua, và 5 chỉ số trung lập. Trung bình động phân bổ đều, trong đó 6 chỉ số khuyến nghị mua và 6 chỉ số khuyến nghị bán. Điều này cho thấy không có xu hướng rõ ràng từ các chỉ số xu hướng. Tuy nhiên, do các chỉ số kỹ thuật có xu hướng giảm, phản ánh áp lực giảm ngắn hạn. Tuy nhiên, quá nhiều tín hiệu bán có thể báo hiệu khả năng đảo chiều, đặc biệt khi các mức hỗ trợ dài hạn bắt đầu phát huy vai trò.

Tóm tắt và hướng đầu tư

Xu hướng đồng Yên Nhật là chỉ số quan trọng phản ánh sức khỏe của thị trường tài chính toàn cầu và niềm tin của nhà đầu tư, liên quan đến các tài sản khác như đô la Mỹ, trái phiếu và cổ phiếu Nhật Bản. Năm 2025 có thể là bước ngoặt trong chính sách của BoJ và là hướng đi mới của đồng Yên, mở ra cơ hội lớn cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư muốn điều chỉnh danh mục hoặc tìm thời điểm đầu tư mới.