¿ Cómo elegir la inversión en oro? Explicación detallada de los costos y beneficios de las cinco principales formas de comercio

Actualmente, la escalada de conflictos geopolíticos y la persistente inflación siguen siendo una preocupación para la economía global, y el oro, como activo de refugio tradicional, vuelve a captar la atención de los inversores. Sin embargo, muchas personas al pensar en invertir en oro, lo primero que les viene a la mente es comprar lingotes físicos. En realidad, las formas de invertir en oro son mucho más variadas, desde oro físico y papel oro en cuentas de ahorro, hasta fondos, futuros y contratos por diferencia (CFD), cada una con sus propios riesgos, costos y características de rendimiento. Este artículo analizará en detalle estas cinco principales vías de inversión en oro para ayudarte a encontrar la opción que mejor se adapte a ti.

¿Es realmente rentable comprar oro ahora?

Revisión de la tendencia del precio del oro

El precio del oro en los últimos años ha sido muy volátil. Entre 2022 y 2023, el precio osciló bruscamente entre 2000 y 1700 dólares, principalmente debido a conflictos geopolíticos y a las subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Sin embargo, en 2024, la situación cambió. Por un lado, aumentaron las expectativas de recortes en las tasas de interés en EE. UU., y por otro, los bancos centrales de todo el mundo continuaron comprando oro a niveles récord: en 2024, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales alcanzaron las 1045 toneladas, superando por tercer año consecutivo la barrera de las mil toneladas, lo que impulsó el precio del oro por encima de los 2700 dólares. Para octubre de 2025, el precio del oro incluso alcanzó momentáneamente los 4200 dólares, aunque posteriormente retrocedió debido a posiciones excesivas en el mercado y a la incertidumbre política.

Diferencias en las estrategias de inversión

Es importante destacar que el precio del oro está influenciado por múltiples factores complejos, y las fluctuaciones a corto plazo son casi imposibles de predecir con precisión. Por ello, la estrategia de inversión que elijas determinará en gran medida qué herramienta utilizar:

Inversores a largo plazo: Si buscas una apreciación de valor a largo plazo, lo fundamental es encontrar un buen punto de entrada en niveles bajos, en lugar de esperar a que suba para luego lamentar no haber comprado antes. Este perfil puede considerar comprar oro físico, papel oro en cuentas de ahorro o fondos ETF, y mantenerlos para beneficiarse de la subida del precio.

Inversores a corto plazo: Si buscas mayores ganancias y puedes soportar la volatilidad del mercado, las operaciones a corto plazo y en tendencia son la opción. Esto requiere cierta capacidad de análisis del mercado y aprovechar las diferencias de precio para obtener beneficios. Los futuros de oro y los contratos por diferencia (CFD) son herramientas diseñadas para este tipo de inversores, ya que siguen el precio internacional del oro y permiten operar en ambas direcciones (long o short). Con un análisis adecuado de la tendencia, puedes obtener beneficios tanto en subidas como en bajadas.

Comparativa de costos y beneficios de las cinco principales formas de inversión en oro

Las diferentes herramientas de inversión en oro varían mucho en cuanto a requisitos de entrada, horarios de negociación, comisiones, uso de apalancamiento, etc. A continuación, analizamos cada una:

Oro físico: opción tradicional de conservación y valor

Forma de inversión

El oro físico incluye lingotes, barras, joyas y monedas conmemorativas, generalmente adquiridos en bancos o casas de moneda. Se recomienda centrarse en los lingotes, ya que las joyas y monedas conmemorativas suelen incluir costos de fabricación y, al venderlas, se deben pagar comisiones y gastos por desgaste, además de que su precio puede no ser muy favorable.

Costos y beneficios

Comprar oro físico implica costos elevados (requiere una inversión significativa), con comisiones que oscilan entre el 1% y el 5%, además de pagar por el almacenamiento. Lo más importante es que el oro físico no genera intereses ni dividendos. Otro problema es su baja liquidez, ya que existe la percepción de que es fácil comprar pero difícil vender.

Público objetivo y guía de compra por regiones

• Malasia: bancos como Maybank, CIMB, Public Bank, RHB Bank ofrecen lingotes estandarizados (1 g, 5 g, 10 g, 1 oz, etc.), con sistemas de recompra bien establecidos, ideales para inversores a largo plazo. Para lingotes pequeños, se puede acudir a casas de moneda, pero hay que verificar la pureza.

• Estados Unidos: bancos principales como JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo ofrecen servicios de inversión en oro, con mercados regulados, aunque con costos relativamente altos.

• Hong Kong: HSBC, Hang Seng Bank, entre otros, ofrecen compra y custodia de oro físico, con alta liquidez y facilidad de operación.

Consejo fiscal: en Malasia, si la compra de oro supera los 50,000 MYR en una sola transacción, hay que declararlo a las autoridades.

Ventajas: bajo riesgo, método de compra sencillo, posesión física real. Desventajas: precio unitario alto, necesidad de almacenamiento adecuado, costos adicionales, baja liquidez.

( Papel oro en cuenta de ahorro: sin necesidad de poseer físicamente el oro

Forma de inversión

El papel oro en cuenta de ahorro (o papel oro) es una alternativa práctica. Compras oro y el banco lo custodia por ti, entregándote un certificado de depósito, sin necesidad de poseer físicamente el metal. La compra y venta se realiza a través del banco, evitando problemas de almacenamiento y seguridad, y con mayor liquidez que el oro físico.

Costos y beneficios

Las comisiones del papel oro rondan el 1%, siendo un costo medio. En Malasia, los bancos suelen ofrecer tres formas de compra-venta: en MYR, en moneda extranjera o en cuentas de doble moneda. Comprar en MYR implica riesgo de cambio (el precio internacional del oro se expresa en dólares), mientras que en moneda extranjera se enfrentan a costos de cambio. En general, las diferencias en costos de transacción no son muy grandes, pero si se realiza compra-venta frecuente, los costos acumulados pueden ser significativos, por lo que no se recomienda operar en exceso.

Público objetivo y guía de compra por regiones

• Malasia: bancos como Maybank, Public Bank, HSBC, RHB Bank, CIMB Bank ofrecen apertura de cuentas de papel oro, con opciones de pequeñas transacciones y posibilidad de canjear por oro físico.

• Estados Unidos: la mayoría de los bancos ofrecen servicios relacionados con inversión y custodia de oro en papel.

• Hong Kong: HSBC, HSBC, entre otros, ofrecen servicios similares, pero hay que tener en cuenta el cambio de HKD.

Consejo fiscal: si las operaciones de compra-venta de papel oro se consideran actividad comercial (frecuentes), hay que declarar las ganancias en la declaración de impuestos personal.

Ventajas: menor riesgo, permite pequeñas transacciones, se puede canjear por oro físico, no requiere almacenamiento propio. Desventajas: limitado a horarios de mercado, solo en posición larga, costos de cambio de divisas difíciles de controlar.

) ETF de oro: inversión en fondos de bajo costo

Forma de inversión

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de oro son fondos que siguen el índice del precio del oro. Se compran y venden en bolsa como si fueran acciones, y existen ETF locales y extranjeros. Ejemplos comunes son el ETF de oro de Malasia###0828EA(, y los ETF de EE. UU.)GLD### y (IAU).

Costos y beneficios

La estructura de costos de los ETF de oro varía:

• ETF de Malasia(0828EA): gestión anual del 1%, comisión de transacción del 0.1%-0.5%, cambio de divisa 0.3%-1%
• ETF de EE. UU.(GLD): gestión 0.4% anual, comisión 0%-0.1%, cambio 0.32%
• ETF de EE. UU.(IAU): gestión 0.25% anual, comisión 0%-0.1%, cambio 0.32%

En general, los ETF de EE. UU. tienen costos más bajos. La característica principal del ETF es que solo permite posiciones largas, por lo que es adecuado para quienes creen en una tendencia alcista del oro a largo plazo.

Público objetivo y guía de compra por regiones

• Malasia: compra a través de brokers locales o abriendo cuenta en brokers internacionales para ETF estadounidenses, con menor costo pero con necesidad de cambio de divisa.

• Estados Unidos: mercado con varias opciones reconocidas como (GLD), (IAU), (OUNZ), con alta liquidez y bajos costos.

• Hong Kong: compra de ETF como (7800) (Hang Seng Gold ETF), o ETF de China como (HKGOLD), mediante bancos o brokers, considerando el cambio a HKD.

Ventajas: fácil de comprar y vender, bajo costo, alta liquidez, comisiones bajas. Desventajas: costos de gestión, horarios limitados de negociación.

( Futuros de oro: herramienta profesional con apalancamiento

Forma de inversión

El contrato de futuros de oro es un acuerdo que fija el precio del oro para una fecha futura en el mercado internacional. La ganancia o pérdida depende de la diferencia entre el precio de apertura y cierre. La característica principal es que soporta operaciones en ambas direcciones y apalancamiento, permitiendo controlar posiciones mucho mayores que el capital invertido, con solo un porcentaje de margen.

Costos y beneficios

Los costos principales son comisiones bajas (alrededor del 0.1%), pero por el uso del apalancamiento, hay que pagar intereses por el dinero prestado. Además, los futuros tienen fecha de vencimiento, por lo que hay que hacer entregas o rollover, lo que genera costos adicionales.

Riesgos y características

El apalancamiento puede multiplicar tanto ganancias como pérdidas, por lo que requiere gestión estricta del capital y control del riesgo. Es adecuado para inversores profesionales o con experiencia en trading a corto plazo.

Guía de compra y negociación por regiones

• Malasia: la Bolsa de Futuros de Malasia)Bursa Malaysia Derivatives### es la única plataforma local, con horarios limitados (días laborables, horario diurno). Muchos inversores prefieren plataformas internacionales con atención en chino, que ofrecen 24 horas de negociación y mayor liquidez.

• Estados Unidos: CME( (Chicago Mercantile Exchange) ofrece futuros de oro)GC(, con alta liquidez y costos bajos, y permite operar casi 24 horas.

• Hong Kong: HKEX) ofrece futuros de oro en dólares, con horarios de negociación de 09:15-12:00, 13:00-16:30 y nocturno 17:15-23:30. Hay numerosos brokers locales e internacionales como UOB(, Merrill Lynch), etc.

Consejo fiscal: las ganancias por futuros están sujetas a impuestos sobre ganancias de capital y GST.

Ventajas: negociación 24/7, doble dirección, apalancamiento, posibilidad de operaciones T+0. Desventajas: alto riesgo por apalancamiento, necesidad de rollover, costos de entrega, requiere experiencia.

( Contratos por diferencia (CFD) de oro: la opción de menor barrera de entrada

Forma de inversión

El CFD de oro es un contrato derivado que sigue el precio spot del oro. Su principal ventaja es la máxima flexibilidad: permite operar en ambas direcciones, sin poseer físicamente el oro, ni tener contratos con vencimiento fijo. Comparado con los futuros, permite tamaños de posición más pequeños y menor inversión inicial.

Costos y beneficios

El costo principal es el spread y las tarifas por mantener la posición abierta (overnight), que son mucho menores que en futuros. Como no hay tamaño mínimo de contrato, el margen inicial es muy bajo, permitiendo a principiantes experimentar con cantidades pequeñas.

Riesgos y características

El CFD también usa apalancamiento, por lo que las ganancias y pérdidas se amplifican. La gran ventaja es su flexibilidad: se puede abrir y cerrar en cualquier momento, sin esperar vencimientos; el apalancamiento puede variar (1X, 10X, 20X, etc.), y los novatos pueden comenzar sin apalancamiento.

Guía de compra y negociación por regiones

• Malasia: no hay un mercado de CFD propio, pero se negocian a través de brokers internacionales regulados, principalmente en plataformas de forex que ofrecen CFD de oro, con regulación en ASIC, CIMA, FSC, etc.

• Estados Unidos: los CFD no están permitidos por la regulación de SEC y CFTC, por lo que los inversores suelen optar por futuros u opciones.

• Hong Kong: alto nivel de aceptación, con brokers como IG Markets, Plus500, Dukascopy, que ofrecen CFD de oro.

Precaución: en CFD hay muchos brokers no regulados y plataformas fraudulentas. Es fundamental verificar que el broker tenga licencia de instituciones financieras reconocidas internacionalmente.

Ventajas: inversión con mínimo capital, flexibilidad en operaciones, negociación 24/7, proceso de apertura sencillo. Desventajas: alto riesgo por apalancamiento, requiere experiencia, elegir bien el broker.

Resumen comparativo de las cinco formas de inversión en oro

Cómo escoger la forma de inversión en oro más adecuada para ti

Paso 1: Define tu objetivo de inversión

¿Buscas protección a largo plazo contra la inflación o quieres aprovechar movimientos cortos para ganar en diferencia de precio? La respuesta guiará tu elección de herramienta.

Paso 2: Evalúa tus condiciones

• Capital disponible: si tienes mucho dinero, puedes optar por oro físico o futuros; si es limitado, ETF o CFD son más accesibles.
• Experiencia en trading: sin experiencia, mejor inversión pasiva en ETF; con experiencia, prueba futuros o CFD.
• Tolerancia al riesgo: conservador, elige opciones de bajo riesgo; agresivo, acepta apalancamiento.
• Tiempo disponible: a largo plazo, no necesitas estar pendiente; para trading activo, requiere atención constante.

Paso 3: Considera el entorno del mercado

• Cuando el precio esté en niveles bajos: mejor inversión a largo plazo (oro físico, papel oro, ETF).
• Cuando el mercado esté en niveles altos y con volatilidad: operaciones cortas (futuros, CFD).
• En incertidumbre, diversifica y reduce el riesgo.

Paso 4: Costos y expectativas de rendimiento

El oro físico y el papel oro tienen costos claros pero menor potencial de ganancia; ETF tiene costos bajos pero menor flexibilidad; futuros y CFD ofrecen mayor potencial pero con mayor riesgo.

En definitiva, lo más importante es encontrar tu punto de entrada, establecer un plan de stop-loss y take-profit, y gestionar bien el capital. La posición del oro como activo refugio no cambiará en el corto plazo, así que la clave está en elegir la herramienta adecuada en el momento oportuno.