Полное руководство по опционам: от основ до продвинутых знаний о торговле опционами

Что такое опционы? Раскрытие тайны финансовых деривативов

Опционы (также известные как выборочные права, английский термин — Options) — это вид финансовых деривативов, предоставляющих держателю право (но не обязательство) совершать сделку. Проще говоря, что такое опцион? Это контракт, который дает покупателю право в будущем в определенную дату по заранее оговоренной цене купить или продать определенный актив.

Эти активы могут быть акциями, валютой, индексами, товарами и даже фьючерсными контрактами. В отличие от других финансовых инструментов, опционы обладают уникальной гибкостью — независимо от того, растет рынок (бычий тренд), падает (медвежий тренд) или движется в бок (боковой тренд), трейдеры могут найти соответствующую стратегию опционов для поиска возможностей получения прибыли. Именно поэтому опционы могут использоваться как инструмент спекуляции, так и для хеджирования рисков.

Почему стоит торговать опционами? Анализ ключевых преимуществ

Основные причины выбора торговли опционами можно свести к трем пунктам:

Первое — высокая эффективность капитала. Опционы позволяют трейдерам контролировать большие объемы активов за низкую цену. Вам нужно лишь заплатить небольшую маржу, чтобы получить право в будущем по фиксированной цене купить или продать актив, что делает их особенно привлекательными для инвесторов с ограниченным капиталом.

Второе — адаптация к меняющемуся рынку. Опционы отличаются от простых стратегий покупки. Если вы ожидаете роста рынка, можете купить колл-опцион (Call Option); если ожидаете падения — пут-опцион (Put Option). Эта гибкость позволяет трейдерам действовать в любых рыночных условиях.

Третье — эффективное хеджирование рисков. Предположим, у вас есть акции, и вы опасаетесь краткосрочного отката. Покупка соответствующего пут-опциона может защитить вашу позицию при падении цены, подобно покупке страховки.

Перед входом в рынок: основные термины опционной торговли

Перед тем как углубляться в то, что такое опцион, важно понять следующие ключевые понятия:

• Колл (Call): дает покупателю право по цене исполнения или выше купить актив
• Пут (Put): дает покупателю право по цене исполнения или ниже продать актив
• Премия: стоимость опциона, которую платит покупатель продавцу
• Цена исполнения (Strike Price): оговоренная цена, по которой покупатель может купить или продать актив в дату истечения
• Дата истечения (Expiration Date): последний срок действия опционного контракта
• Количество контрактов: количество базовых активов, представленных одним контрактом (обычно для американских акций — 100 акций)

Как понять опционный контракт? Практическое руководство

Опцион по сути — это соглашение между двумя сторонами, включающее шесть основных элементов:

1. Базовый актив: конкретный актив, связанный с контрактом (например, определенная акция или индекс)

2. Тип сделки: колл (право купить актив) или пут (право продать актив)

3. Цена исполнения: ориентировочная цена при выполнении сделки, которая остается неизменной в течение срока действия контракта

4. Дата истечения: последний срок, когда трейдер может выбрать исполнить или не исполнить опцион. Выбор правильной даты истечения очень важен — например, если ожидаете плохих новостей по компании, лучше выбрать дату после публикации отчетности

5. Цена опциона: сумма, которую покупатель платит продавцу за опцион

6. Множитель: количество базовых активов, которое представляет один контракт. Например, для американских акций стандартно — 100 акций. Реальная сумма, которую платит или получает, называется «премией» — цена опциона, умноженная на множитель

Четыре базовые стратегии торговли опционами

Опционы состоят из двух сторон — покупателя и продавца (покупка/продажа) и двух типов опционов (колл/пут), что дает четыре основные комбинации сделок:

Стратегия 1: покупка колл-опциона (Buy Call)

Это самая простая стратегия на рост. Покупка колл-опциона — это как получение «купи по скидке» — право в будущем купить акции по фиксированной цене.

Потенциальная прибыль и убытки: чем выше цена акции, тем больше ваша прибыль. Например, если вы купите колл на Tesla (TSLA.US) с ценой исполнения 180 долларов и премией 6.93 долларов (итого — 693 доллара), а цена вырастет до 200 долларов, вы сможете купить по 180 и продать по 200, получив разницу.

Контроль риска: ваш максимальный убыток ограничен уплаченной премией (693 доллара). Если цена останется ниже 180 долларов, вы потеряете только премию, без дополнительных убытков.

Стратегия 2: покупка пут-опциона (Buy Put)

Это самая простая стратегия на падение. Покупка пут-опциона — это как получение «продай по высокой цене» — право в будущем продать акции по фиксированной цене.

Потенциальная прибыль и убытки: чем ниже цена акции, тем больше ваша прибыль. Если цена упадет до 120 долларов, вы можете продать по фиксированной цене и купить по рыночной — разница будет вашей прибылью.

Контроль риска: максимальный убыток также ограничен уплаченной премией. При росте цены убытки не увеличиваются.

Стратегия 3: продажа колл-опциона (Sell Call)

Это более продвинутая стратегия. Продажа колл-опциона означает, что вы обязуетесь продать акции по цене исполнения, если покупатель решит исполнить.

Риск: если у вас нет соответствующих акций (незащищенная продажа), риск очень высок. При росте цены акции вы можете быть вынуждены купить по высокой цене и продать по низкой — убытки могут быть неограниченными. Это как «заработал немного на премии, потерял много на разнице».

Стратегия 4: продажа пут-опциона (Sell Put)

Это означает, что вы обязуетесь купить акции по цене исполнения, если покупатель решит исполнить.

Анализ прибыли и убытков: максимум — полученная премия. Но при сильном падении цены убытки могут быть очень большими. Например, при цене исполнения 160 долларов и падении до нуля, вы все равно должны купить по 160 долларов за акцию (по 100 акций за контракт), что даст убыток до 16 000 долларов, тогда как премия — только часть этой суммы.

Четыре правила снижения рисков при торговле опционами

Успешные трейдеры придерживаются четырех основных принципов управления рисками:

Принцип 1: избегайте чистых коротких позиций

Не продавайте слишком много опционов. Продажа (короткая позиция) несет риск значительно выше покупки, так как убытки могут быть неограниченными. Если строите стратегию из нескольких контрактов, убедитесь, что купленных контрактов не меньше проданных (поддерживайте длинную или нейтральную позицию).

Например: купить 1 колл на 180, продать 2 колл на 190, продать 1 колл на 200 — это опасно. Лучше добавить покупку 1 колл на 210, чтобы сбалансировать.

Принцип 2: контролируйте размер позиции

Не переусердствуйте с кредитным плечом. Если стратегия требует уплаты премии, будьте готовы к полной потере этой суммы. Опционы увеличивают как прибыль, так и убытки. Особенно при стратегии «много продаж — мало покупок» — рассчитывайте объем по стоимости контрактов, а не по марже.

Принцип 3: диверсифицируйте

Не концентрируйте все средства в опционах одного актива, индекса или товара. Создавайте сбалансированный портфель, чтобы снизить риски.

Принцип 4: ставьте стоп-лоссы

Для стратегий с короткими позициями стоп-лосс особенно важен (так как убытки могут быть неограниченными). Для длинных или нейтральных позиций стоп-лосс менее критичен, так как максимальный убыток уже известен.

Чем отличаются опционы, фьючерсы и CFD?

После понимания, что такое опционы, многие трейдеры задаются вопросом: чем опционы лучше или хуже фьючерсов и CFD?

По сравнению с фьючерсами и CFD, опционы сложнее по теории, и их цена реагирует на изменение базового актива относительно медленнее. Если хотите поймать краткосрочные узкополосные колебания, CFD или фьючерсы могут подойти лучше — особенно CFD, благодаря своей гибкости и простоте.

Ниже сравнение по ключевым параметрам:

Итог: ключ к разумной торговле опционами

Что такое опцион? — это мощный инструмент для работы в условиях переменчивого рынка. Благодаря своей гибкости, опытный трейдер может найти подходящую стратегию в любой ситуации. Однако торговля опционами требует достаточного капитала, опыта и глубоких знаний, а брокеры обычно требуют заполнения специальных соглашений для оценки квалификации.

Иногда более подходящими могут быть фьючерсы или CFD, особенно если цена опциона слишком высока или торговый период короткий и низкая волатильность. Но в любом случае результат зависит от качества вашего анализа и рыночных решений. Инструмент сам по себе — лишь средство, и его эффективность зависит от правильности ваших решений — поэтому фундаментальные исследования и подготовка всегда остаются основой успешной торговли.